Позиція Harvard щодо Ethereum ETF розкрито, оскільки університет розширює свою експозицію до криптовалютних активів

Остання звітність Гарвардського фонду показує стратегічний крок у напрямку цифрових активів, з помітним розподілом у Ethereum ETF разом із коригуваннями у його експозиції до Bitcoin.

Гарвард оголошує про першу участь у Ethereum ETF на суму 87 мільйонів доларів

Управляюча компанія Гарвардського університету (HMC), яка керує його фондом у розмірі 56,9 мільярдів доларів, повідомила про свою першу експозицію до Ethereum ETF у четвертому кварталі 2025 року. Згідно з недавньою заявкою до SEC, HMC придбала приблизно на 87 мільйонів доларів iShares Ethereum Trust (ETHA), що позначає її першу позицію, пов’язану з другим за величиною криптоактивом за ринковою вартістю.

Крім того, розподіл ETHA підкреслює ширший рух великих американських інституцій у регульовані продукти, пов’язані з криптовалютами. Хоча у заявці не вказано точний час покупок у межах кварталу, ця інформація підтверджує, що один із найбагатших університетських фондів у світі зробив прямий, фондовий ставок на Ethereum.

Зменшення експозиції у Bitcoin та зміщення у криптоактивах

На відміну від нової позиції у Ethereum, Гарвард зменшив свою експозицію у Bitcoin у тому ж кварталі. У заявці зазначено, що HMC зменшила свої володіння у iShares Bitcoin Trust з приблизно 6,8 мільйонів акцій до 5,4 мільйонів акцій. Втім, ця позиція все ще залишалася значною, оцінюваною майже у 266 мільйонів доларів на момент звіту.

Загалом, на кінець кварталу HMC володів криптоінвестиціями на суму 352,6 мільйонів доларів, що становить близько 1% від загальних активів фонду. Однак, попри нову експозицію у Ethereum, Bitcoin залишається найбільшим відкритим активом у цифровому просторі для Гарварду.

Позиція у Ethereum ETF доповнює, а не замінює довгострокову експозицію університету у Bitcoin, що свідчить про стратегію диверсифікації у його портфелі цифрових активів.

Еволюція криптостратегії Гарварду з 2025 року

Перший раз Гарвард оголосив про експозицію до фонду Bitcoin у другому кварталі 2025 року, коли HMC повідомила про володіння на 117 мільйонів доларів. У наступних кварталах ця позиція значно зросла, досягнувши 442,8 мільйонів доларів, перш ніж була зменшена до останнього рівня. Це свідчить про активне управління криптовалютними ризиками та розподілами, а не пасивне утримання.

Bitcoin залишається найпомітнішим активом, пов’язаним із криптовалютами, навіть після зменшення кількості акцій. Однак додавання ETHA свідчить про те, що Гарвард тепер має більш багатогранний підхід до ринку цифрових активів, балансуючи домінування Bitcoin із зростаючим інституційним інтересом до Ethereum.

Дефіцит фонду та зростаючий фінансовий тиск

Розподіл криптоактивів відбувається на тлі складної фінансової ситуації для Гарварду. У 2025 фінансовий дефіцит університету склав 113 мільйонів доларів, оскільки витрати зросли майже у двічі швидше за доходи. Втім, цей дефіцит був спричинений ширшими структурними та політичними факторами, а не невдачами інвестицій.

Керівництво попереджає, що фінансові труднощі можуть посилитися у найближчі роки. За словами Гарварду, університет стикається з зменшенням федеральних дослідницьких партнерств, обмеженнями мобільності студентів та можливим підвищенням податків на фонди. Ці фактори можуть обмежити майбутню операційну гнучкість і підсилити важливість сильних, диверсифікованих інвестиційних доходів фонду.

Сталість фонду завдяки доходам і пожертвуванням

Незважаючи на дефіцит і політичний тиск, активи Гарвардського фонду зросли до 56,9 мільярдів доларів, що підтримується високою прибутковістю інвестицій і зростанням пожертвувань. Збільшення активів забезпечує важливу фінансову стійкість університету у довгостроковій перспективі, допомагаючи долати структурні та регуляторні виклики.

Крім того, поєднання високих доходів і збільшення благодійності допомогло компенсувати зростаючі витрати та фінансовий тиск. Хоча криптоінвестиції становлять лише близько 1% від загальних активів, їх включення підкреслює готовність HMC адаптувати свій портфель до нових ринкових можливостей.

Підсумовуючи, остання звітність Гарварду демонструє обережне розширення у Ethereum через iShares Ethereum Trust разом із помірною позицією у Bitcoin, все це в рамках величезного фонду, який продовжує забезпечувати фінансову стабільність університету.