Перемога у криптовалютній хвилі: Листи Вінклвосів на біржі Gemini, повернення після поразки Facebook

Імена братів Вінклвосс колись були відомі як невдахи Силіконової долини. Однак станом на 2026 рік вони ось-ось здобудуть нову славу на Волл-стріт. Лістинг на Gemini Exchange — це не просто історія бізнес-успіху, а символ стратегічного відродження після труднощів. «Ми втратили світ соціальних мереж, але впіймали хвилю криптовалюти» — ця трансформація, можливо, найкраще описати життя братів Вінклвосс.

Минулого тижня, після того як Bullish завершив свій лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі як друга публічна криптоторгова платформа у США, Gemini також нарешті зробив крок. Ця давно усталена американська торгова платформа, відома своїм «регуляторним акцентом», почала серйозно виходити на біржу.

The Road to Gemini Listing: повноцінний вихід на Волл-стріт у 2026 році

У серпні минулого року Gemini публічно подала офіційну заяву про реєстрацію (Форма S-1) до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), плануючи вийти на біржу Nasdaq Global Select Market. Торговий код — «GEMI». Цьому офіційному подачу передувала секретна заявка на IPO у лютому 2025 року.

Згідно з документами, наданими Gemini, компанія обрала традиційний метод IPO, де фінансові гіганти Goldman Sachs і Citi виступають провідними менеджерами. У складі команди з андеррайтингу входять кілька провідних установ, зокрема Morgan Stanley та Cantor Fitzgerald. Однак наразі проспект ще не розкрив публічний ціновий діапазон чи конкретний розмір акції. Для цього потрібне схвалення SEC, а точна дата та час внесення до продажу залишаються невизначеними.

Renaissance Capital оцінює, що IPO Gemini може залучити близько 400 мільйонів доларів. Компанія також отримала кредитну лінію до $75 мільйонів від Ripple і має на меті підвищити ліквідність через стейблкоїн RUSD, але ця лінія поки що не була використана.

Однак є кілька моментів, на які варто звернути увагу. Фінансове становище Близнюків зараз у складному стані. Згідно з подачею S-1, операційні результати за першу половину 2025 року (закінчення червня) склали чистий збиток у 282,5 мільйона доларів, тоді як загальний дохід склав 68,6 мільйона доларів. Це значно більше, ніж втрата у $41,4 мільйона за аналогічний період минулого року. Хоча транзакційні комісії становлять приблизно 66% загального доходу, компанія також пропонує низку послуг, таких як зберігання, стейкінг і випуск стейблкоїна GUSD.

Хто такі брати Вінклвосс: від Гарварду до веслування і крипто

Походження засновників Gemini може бути цікавішим за саму історію.

Влітку 1981 року Тайлер і Кемерон Вінклвосс народилися в родині, яка поєднувала академічні досягнення та багатство. Їхній батько, Говард, є професором Школи бізнесу Уортона при Пенсильванському університеті та водночас інвестором. Брати виросли в Грінвічі, штат Коннектикут. Це місто, де збираються заможні люди, а доглянуті газони та яхтові гавані — це щоденний пейзаж.

Брати Вінклвосс у дитинстві були «ідеальним» шаблоном. У нього були відмінні оцінки, гарна зовнішність і невичерпна енергія. Вони самостійно навчалися програмуванню і змогли створювати веб-сторінки у віці 13 або 14 років. У гурті я відповідав за гітару та барабани по черзі. За словами матері, вони були як відображення в дзеркалі з моменту народження, з тими ж блакитними очима, високими вилицями і навіть однаковим ритмом плачу.

Наступний підлітковий вік також майже повністю перетинався з траєкторією. Потім він вступив до Школи економіки Гарвардського університету, навчався в Оксфордському університеті та розпочав кар’єру у веслуванні. У Гарварді він був ядром команди з веслування і отримав прізвисько «Божий загін» від товаришів по команді за методичне веслування.

У 2008 році вони представляли Сполучені Штати у подвійних веслах на Олімпійських іграх у Пекині та посіли шосте місце. Хоча він не досяг медалі, тривале тренування синхронного дихання на воді, високий ступінь єдності м’язів і волі стали основою системи співпраці у подальшому спільному підприємництві.

Від позову з Цукербергом до інвестицій у $65 мільйонів у Bitcoin

Під час третього року навчання в Гарварді брати Вінклвосс запустили соціальну мережу кампусу «Harvard Connection». Якщо ми зможемо об’єднати інформацію, фотографії та стосунки студентів Гарварду в один вебсайт, ми могли б реалізувати новий спосіб соціалізації — це була відправна точка.

Спочатку брати були зірками команди з веслування, але їхній інтерес до технологій був не менш сильним. Однак, оскільки він не був топовим програмістом, він запросив однокласницю Дів’ю Нарендру і планував розробляти сайт. У процесі я знайшов другокласника, який міг допомогти мені писати код. Його звати Марк Цукерберг.

Розвиток історії був настільки драматичним, що перевершив навіть роман. Спочатку брати покладали великі надії на Цукерберга, вважаючи, що він завершить основний функціонал сайту. Однак через кілька тижнів його контакт поступово зменшився, і прогресу не було. Я був зайнятий навчанням, у системі була помилка, мені потрібно було більше часу — завжди були різні відмовки. Одного дня брати дізналися, що Цукерберг таємно запустив ще один сайт під назвою «The Facebook». Інтерфейс був дуже схожий на HarvardConnection, але змінилися лише назва та домен.

Гнів швидко дійшов до суду. У 2004 році брати разом із Нарендою подали позов проти Цукерберга, звинувативши його у плагіаті ідей і вихідного коду. Судовий процес затягнувся, і за цей час Facebook швидко виріс і перетворився на найвідомішу компанію в Кремнієвій долині.

Згодом цю історію екранізували у Голлівуді під назвою «Соціальна мережа».

У 2008 році вони виграли компенсацію у розмірі 65 мільйонів доларів. Серед них була значна акція Facebook. Тоді їх позначили «тими, хто втратив Facebook».

Але доля сприяє іронічним поворотам. Через кілька років це врегулювання стало їхнім квитком у світ криптовалют.

У 2012 році вони вперше дізналися про існування Bitcoin. Тоді мало хто по-справжньому розумів цю технологію, але брати добре усвідомлювали її потенціал. Частина доходів від розрахунків була використана для купівлі біткоїна, а його сукупні активи досягали 70 000 на певний момент, що становило близько 1% від загальної чистої пропозиції на той час. Тоді це здавалося невеликою ставкою, але тепер вона перетворилася на багатомільярдну легенду.

Один коментатор сказав, що якби не Facebook, Gemini міг би й не існувати сьогодні.

Як людина з комплаєнсу: регуляторна стратегія та бізнес-модель Gemini

У 2014 році народився Gemini. Брати відмовилися бути «тими, хто сумує за Facebook» і вирішили підхопити наступну технологічну хвилю.

Тоді ринок домінували торгові платформи, які здійснювали бурхливе зростання і коливалися в сірих зонах. Однак Близнюки з самого початку обрали інший шлях. Вони вирішили прийняти регулювання, подати заявку на ліцензію трасту до Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк (NYDFS) і суворо дотримуватися стандартів відповідності Волл-стріт. Брати запровадили щоденний механізм аукціону біткоїна, імітуючи торговельні правила в стилі Nasdaq і створюючи середовище, де інституційні інвестори почуваються комфортно у участі.

Розподіл ролей між братами поступово ставав чіткішим. Тайлер схиляється до внутрішніх операцій і стратегії, а також володіє деталями управління та виконання. Кемерон, навпаки, виконує роль зовнішнього речника і віддає перевагу публічному розповіді історії Джеміні. Вони мають чіткі ролі як всередині, так і зовні, і майже інстинктивно синергують.

Порівняно з Binance і OKX, Gemini не має «швидкого стрибка». У порівнянні з Coinbase, їй бракує інженерної романтики в стилі Кремнієвої долини. Їхній ярлик завжди «відповідає». Постійно з’являючись перед парламентськими слуханнями та ЗМІ у позові, він наголошує, що криптовалюти потребують регуляторної бази, а юридичний захист є необхідним.

Наразі кожен із братів Вінклвосс володіє понад 5% акцій Gemini, з індивідуальним чистим капіталом $7,5 мільярда та загальними активами $15 мільярдів. Їхні імена вже не можна пояснити лише історією помсти Цукербергу. Натомість він тісно пов’язаний із зростанням Bitcoin та появою сумісних торгових платформ.

Стратегічне відродження братів Вінклвосс

Перша поразка була скасована іншою хвилею технологій. Втративши переваги від лістингу Facebook, брати Вінклвосс намагаються закріпитися на новому ринку капіталу США, забезпечуючи своє бачення та відповідність нормативам на крипторинку. Реалізація списку Gemini покаже їхній статус творців нової епохи, а не просто «повернення невдахи». Наступна глава про братів Вінклвосс пишеться на Волл-стріт.