#当前行情抄底还是观望？ 2026年2月16日 криптовалютний ринок аналіз: можливості та ризики у ведмежому настрої.

Сьогодні 16 лютого 2026 року, понеділок, напередодні свят Весни, щиро вітаємо з Новим роком, бажаємо щастя та успіхів! Криптовалютний ринок також розпочинає новий тиждень, а через вплив Дня президента США сьогодні американські фондові біржі не працюють, а торгівля ф’ючерсами на державні облігації США на Чиказькій товарній біржі також призупинена, що тимчасово знижує ліквідність ринку. Насправді, досягнувши поточної ціни, ринок здається зосередженим на “очікуванні подальшого зниження ціни” — найкраще, щоб ціна постійно активувала наші заздалегідь встановлені ордери на покупку за обмеженою ціною, щоб розмістити позиції за більш вигідною ціною.

Минулого тижня після публікації даних про інфляцію спостерігався синхронний відскок на фондовому та криптовалютному ринках, ETF на біткоїн також почав короткостроковий зростаючий тренд, 13 лютого ціна зросла на 2.04%, але з огляду на тенденцію останніх трьох місяців, ціна знизилася з 14.52 доларів 18 листопада 2025 року до 9.50 доларів 13 лютого 2026 року, що становить зниження на 34.57%. Сила відскоку була обмеженою і не змінила загальний низхідний тренд. Однією з головних причин слабкості відскоку є зниження очікувань щодо зниження ставки ФРС — кількість знижень ставок цього року, ймовірно, буде невеликою. Деякі члени ФРС наполягають на швидкому зниженні ставок, але більшість ухвалювачів рішень схильні до очікувальної позиції. Це не є пасивністю, а балансування двох ризиків: по-перше, передчасне послаблення монетарної політики може спричинити повторний вихід інфляції з-під контролю, знівелюючи попередні зусилля щодо її стримування; по-друге, тривале збереження високих ставок може підірвати ринок праці і спричинити нові економічні ризики. Якщо ФРС дасть сигнал, що “у разі явного ослаблення ринку праці та слабкості даних про зайнятість, побоювання щодо інфляції можна тимчасово відкласти на другий план”, тоді ризикові активи, включаючи криптовалюти, отримають суттєву підтримку настроїв.

Цього тижня ринок очікує двох важливих макроекономічних даних: у четвер вночі ФРС опублікує протокол засідання, що ймовірно уточнить напрям монетарної політики; у п’ятницю очікуємо дані про індекс цін PCE, який є ключовим індикатором контролю інфляції ФРС, і його результати безпосередньо вплинуть на очікування щодо зниження ставок і, відповідно, на ринок криптовалют.

Повертаючись до самих криптовалют, після відскоку до 70 000 доларів біткоїн знову почав знижуватися, але на щастя, не з’явилося нових розривів ф’ючерсних контрактів CME, що свідчить про те, що короткострокові коливання ще не спричинили екстремального дисбалансу ліквідності. Навпаки, у випадку з Ethereum на графіку за годину видно явний розрив ф’ючерсів, і з історичного досвіду, якщо цей розрив швидко закриється, ймовірно, настане короткостроковий відскок, що стане важливим сигналом для короткострокової торгівлі.

Найбільш очевидною характеристикою поточного ринку є падіння індексів паніки та жадібності до однозначних чисел — оглядаючись на історію криптовалют, у 2012 році, під час краху, краху MtGox, великого ведмежого ринку 2017–2018 років, або під час пандемії, коли ринок зазнавав колапсу ліквідності, індекси паніки та жадібності зазвичай опинялися у діапазоні однозначних чисел. Це означає, що зараз ринковий настрій повернувся до стану “надмірного страху”, і більшість інвесторів готові продавати активи за будь-яку ціну, щоб уникнути подальших коливань, і паніка поширюється.

Цікаво, що кожен історичний момент, коли ринок досягав екстремально низьких рівнів, був можливістю для стратегічного входу, але коли ми опиняємося всередині цих рівнів, відчуття зовсім інше: у момент появи крайнього страху зазвичай порушується існуючий тренд, позиції інвесторів очищуються, і довіра до ринку руйнується. Кожне падіння здається оголошенням “це не так”, кожне коригування викликає сумніви щодо дна. Це і є істина ринку — коли більшість змушені торгувати емоціями та страхом, переваги довгострокової перспективи стають очевидними, а справжні можливості ховаються у найскладніші та найстрашніші моменти. З точки зору структури ринкових позицій, короткострокові тримачі зазнають явних збитків. Останнє короткострокове зниження призвело до того, що близько 3 мільйонів біткоїнів були переведені на біржі у стані плаваючого збитку, що зазвичай розглядається як ознака зростаючого бажання продавати, і відображає панічний вихід короткострокових інвесторів.

За даними останнього звіту Glassnode, середня ціна входу для короткострокових тримачів біткоїна становить приблизно 90900 доларів, середня ціна для активних інвесторів — 85800 доларів, реальна середня вартість ринку — 79000 доларів, а ціна реалізації — 54900 доларів. Це співпадає з даними користувачів, які оцінюють короткострокові позиції у 90600 доларів, що є близьким до середньої ціни входу, з незначними відхиленнями через різницю у часі збору даних.

Хоча минулого тижня біткоїн піднявся вище 70 000 доларів, короткострокові збитки залишаються близько 25%, що означає, що інвестори, які входили у ринок приблизно 155 днів тому, перебувають у значних збитках. Для тих, хто орієнтується на короткострокові або спекулятивні прибутки, ця ситуація створює психологічний тиск; особливо, коли ринок не має чіткої структури відскоку і немає сигналів до зупинки падіння, панічний продаж стає природною реакцією, що посилює подальше зниження.

З огляду на історичні цикли, ціна біткоїна, що залишається нижчою за ціни реалізації короткострокових тримачів, — не норма, а характерна ознака ведмежого ринку. Під час попереднього глибокого корекційного циклу ціна тривалий час залишалася нижчою за цю рівень, іноді майже рік, доки макроекономічна ситуація не покращилася і структура ринкових позицій не відновилася, і ціна знову піднімалася вище рівня реалізації.

Отже, з урахуванням історичного досвіду, якщо структура ринку залишиться такою ж, і ціна тривалий час коливатиметься нижче за рівень реалізації, це не буде дивиною, і інвестори мають бути готові до довгострокової стратегії. Щоб повністю відновити структуру короткострокових позицій, потрібно сильне і стійке зростання, яке підніме ціну вище 90 000 доларів, перетворюючи збиткові позиції у прибуткові, і таким чином відновлюючи ризиковий апетит і довіру інвесторів, руйнуючи поточний цикл паніки.

Щодо дна ринку, існує точка зору, що на основі циклічної теорії ринок може сформувати ідеальний дно приблизно у жовтні 2026 року. Це припущення базується на накладанні історичних циклів наполовинення та циклів ліквідності, і має певну орієнтовну цінність, але потрібно пам’ятати: цикли — не точна модель часу, і ринок завжди піддається впливу несподіваних факторів. Остаточний час формування дна ймовірно відрізнятиметься від теоретичних розрахунків, і не слід сліпо довіряти циклічним прогнозам.

Як би там не було, з моменту історичного максимуму, падіння біткоїна сягнуло понад 50%. За даними історичних даних, у найекстремальніших випадках він міг знижуватися більш ніж на 80%, тому деякі роблять висновки, що цей цикл може мати ще приблизно 30% зниження. Це виглядає раціонально, але насправді приховує логічну пастку — ринок не рухається за фіксованими пропорціями, і історичні корекції — лише орієнтир, а не межа падіння. Найскладніший період настає тоді, коли більшість починає вірити, що “зниження вже достатньо велике”, і сліпо прогнозує дно, тоді як насправді ризики зростають.

Багато інвесторів задаються питанням: чи впаде біткоїн нижче 58000 доларів? Насправді це питання не так важливе, важливіше — психологічна структура за цим питанням: коли ми надто зациклюємося на конкретній ціні, це відображає нашу нерішучість щодо входу і страх пропустити дно. Очікування точної ціни — це спроба одразу влучити у дно, але в умовах високої волатильності криптовалют це дуже ризиковано.

За останні місяці тривалого падіння ринок втратив багато терпіння і довіри, і зараз емоційний стан дуже виснажений. Навіть невелика відскок на кілька тисяч доларів може викликати у частини інвесторів тривогу щодо пропущеного дна і спровокувати короткостроковий фліт-купівлю, але цей відскок зазвичай недовгий і може бути інструментом для “розмивання” ринку великими гравцями. Наприклад, після швидкого відновлення з рівня близько 60 000 доларів до понад 70 000 доларів, така волатильність — типовий сценарій для ведмежого ринку, мета якого — очистити слабкі позиції і виснажити терпіння інвесторів.

Головна проблема ринку зараз — не в тому, чи знизиться ціна до 50 000 доларів, чи відскочить до 80 000, а у структурі внутрішнього тренду: чи зможе вона завершити перехід і змінити напрямок. З історії відомо, що після сильного корекційного зростання ціна може знову поглиблюватися, і це цілком можливо у ведмежому циклі, тому потрібно бути обережним і не піддаватися ілюзіям короткострокових відскоків.

З іншого боку, у діапазоні 60–70 тисяч доларів є певний технічний і психологічний рівень підтримки. Пам’ятаєте, що у 2024 році біткоїн довго коливався у цьому діапазоні, формуючи зони високої активності торгів? Це створює природний рівень підтримки — зона з високою концентрацією угод, що означає достатню кількість активів для обміну і високий рівень витрат. У короткостроковій перспективі цей діапазон демонструє ознаки підтримки, що зумовлено історичними обсягами торгів і структурою позицій. Але потрібно пам’ятати: підтримка не є беззаперечною. Кожне тестування рівня зниження зменшує кількість покупців, як і у випадку з рівнем 80 000 доларів — ми бачили багато покупців, але коли вони починають закривати позиції або скасовувати ордери, ліквідність нижче підтримки зменшується, і при її прориві ціна може швидко знизитися. Якщо рівень 60–70 тисяч доларів не триматиметься, наступним важливим рівнем підтримки стане 58 000 доларів — 200-тижневий скользящий середній, який відіграє роль довгострокового трендового рівня і є важливим орієнтиром для оцінки довгострокової структури.

Історично, пробиття 200-тижневого середнього — не рідкість у ведмежих циклах, особливо під час зменшення макроекономічної ліквідності, коли ціна може тимчасово або циклічно опускатися нижче цього рівня, що є нормальним явищем у ведмежому ринку. Якщо підтримка 58 000 доларів не витримає, наступною ціллю стане ціна близько 55 000 доларів (згідно з даними Glassnode — 54900 доларів).

Є цікава особливість: у попередніх циклах ціна зазвичай пробивалася і потрібно було, щоб більшість тримачів зазнали збитків, навіть довгострокові інвестори починали зазнавати збитків, щоб сформувалося дно. Це означає, що ринок ще не досяг дна, і емоційне очищення та зниження оцінки ще тривають. В кінцевому підсумку, суть ведмежого ринку — у зниженні оцінки та емоційному очищенні, і цей процес неминучий і болісний, але необхідний для відновлення ринку і повернення до обґрунтованих оцінок. Стратегія часткового входу полягає у розподілі ризику через час і ціну, щоб зменшити ймовірність помилок — ніхто не може точно передбачити дно, і якщо одразу вкладати всі кошти, при подальшому падінні ціни інвестор зазнає великих психологічних і фінансових втрат.

Наостанок, нагадую, що не варто вважати, що після падіння біткоїна на 50% вже немає простору для зниження — він цілком може ще раз знизитися у два рази. Хороший приклад — альткоїни: якщо альткоїн знизився на 80% від максимуму, багато хто вважає, що його падіння вже обмежене, але це — ілюзія, і він ще може знизитися на 80% від поточної ціни. У ведмежому ринку “зниження без дна” — вічна істина, і повага до ринку та контроль ризиків — ключові для виживання і чекання можливостей.