Чому зниження IGV на 18% може сигналізувати про велику можливість у програмному забезпеченні

Фонд iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) знизився на 18% від свого піку, досягнутого восени 2025 року, і причина цього падіння очевидна: тривога інвесторів щодо того, що штучний інтелект зробить застарілими цілі програмні платформи. Але тут виникає розбіжність у наративі — якщо подивитися поза заголовками і проаналізувати фактичні фінансові показники компаній, що підтримують цей ETF, ви знайдете щось зовсім інше, ніж прогнози апокаліпсису.

Паніка на ринку проти реальних цифр: розрив у оцінках

Акції програмного забезпечення загалом зазнали удару через одну домінуючу тезу: навіщо будь-якому підприємству витрачати гроші на спеціалізоване програмне забезпечення, коли один потужний інструмент штучного інтелекту може зробити цю роботу дешевше? Логіка здається беззаперечною на перший погляд, саме тому інвестори масово залишають ці позиції.

Проте компанії, що входять до складу IGV, продовжують демонструвати те, що інвестори, здається, ігнорують — стабільне зростання доходів і все більш прибуткові інтеграції штучного інтелекту. Ринок знижує справжні бізнес-фундаментальні показники на користь теоретичної загрози, яка, хоча й можлива, залишається здебільшого спекулятивною. Для контрінвесторів, готових поставити на те, що прагматизм зрештою переможе паніку, це створює привабливу можливість.

Усередині ETF: де штучний інтелект справді збільшує дохід

Основні гравці, що формують склад IGV, включають Microsoft, Palantir Technologies та Oracle, які разом становлять приблизно чверть загальної вартості фонду. Ці три компанії, мабуть, найбільше виграли від буму інвестицій у штучний інтелект — але з іншої причини, ніж це передбачає поточне падіння цін.

Інші активи розповідають більш цікаву історію. Компанії, такі як Salesforce, Intuit і Adobe, входять до топ-10 позицій і зазнають найжорсткішого ставлення з боку ринків. Однак усі три активно впроваджують генеративний штучний інтелект у свої основні продукти. Результат? Ці інструменти не замінюють програмне забезпечення — вони роблять його більш цінним. Доходи на користувача зросли, оскільки клієнти отримують доступ до нових функцій на базі штучного інтелекту, які вирішують проблеми, з якими не справлялися їхні застарілі системи. Платформа штучного інтелекту Palantir є яскравим прикладом цієї тенденції: швидко розширює кількість застосувань і знижує поріг входу для впровадження, що призводить до швидшого зростання продажів.

Чому міграція програмного забезпечення не станеться за одну ніч

Страх, що підприємства масово відмовляться від своїх існуючих екосистем програмного забезпечення на користь універсального рішення на базі штучного інтелекту, глибоко неправильно розуміє, як працює корпоративне прийняття рішень. ІТ-інфраструктура компанії — це роки налаштувань, навчання співробітників і операційної залежності. Міграція всієї системи на неперевірене генеративне рішення штучного інтелекту — навіть якщо воно теоретично дешевше — несе величезний ризик реалізації.

Жоден менеджер не захоче бути тим, хто поставив під загрозу стабільність компанії через ініціативу з економії коштів. Коли фінансовий виграш мінімальний, а ризик катастрофічний — більшість організацій обере стабільність. Саме тому компанії з розробки програмного забезпечення зберігають цінову силу, незважаючи на побоювання інвесторів, і чому зростання доходів у портфелі IGV залишається відносно стійким.

Свідчення ефективності: чому цифри перемагають наративи

Для тих, хто слідкує за рекомендаціями Stock Advisor від Motley Fool протягом років, ця закономірність очевидна. Коли Netflix увійшов до їхнього списку 10 найкращих акцій 17 грудня 2004 року, інвестиція в 1000 доларів тоді зросла б до 464 439 доларів. Коли Nvidia потрапила до цього ж списку 15 квітня 2005 року, ті ж 1000 доларів перетворилися б у 1 150 455 доларів. Це не випадкові винятки — середня загальна дохідність Stock Advisor становить 949%, що значно перевищує 195% прибутковості S&P 500 з моменту запуску.

Урок тут: контрінвестиційні позиції, засновані на фундаментальних бізнес-метриках, зазвичай приносять значний прибуток, коли ринок нарешті переоцінює ситуацію. Зниження IGV на 18% створює саме цю можливість.

Чи час зараз розглянути IGV?

Важливий застереження: команда аналітиків Stock Advisor нещодавно визначила 10 акцій, які вважає найкращими для купівлі саме зараз, і IGV до їхнього списку не увійшов. Акції, що увійшли, можуть принести значний прибуток у найближчі роки. Однак для інвесторів, які шукають простий спосіб отримати експозицію до недооціненої галузі програмного забезпечення і водночас отримати непряму експозицію до штучного інтелекту через компанії, що активно його впроваджують, IGV пропонує ефективний інструмент для позиціонування на можливий перерейтинг.

Загальний наратив стає дедалі більш віддаленим від реальної бізнес-реальності. Коли цей розрив нарешті закриється — а історія свідчить, що так і станеться — час входу має значення. Знижка в 18% від недавніх максимумів може стати тією можливістю, яку інвестори наразі ігнорують.