Інвестиційний кейс для Meta: чому Велична Сімка включає недооціненого гіганта

Коли Воррен Баффетт пішов у відставку з посади генерального директора Berkshire Hathaway наприкінці 2025 року, це ознаменувало кінець епохи, визначеної дисциплінованими інвестиціями та безкомпромісною увагою до економічних рвів. Його наступник, Грег Абель, тепер веде конгломерат у незвідані території. Але перш ніж розглядати, що буде далі, варто повернутися до одного з найцікавіших інвестиційних рішень Баффетта — або, точніше, до рішення, яке він так і не прийняв. Хоча Berkshire Hathaway сьогодні володіє трьома з Магніфісент Севен — Apple, Amazon і Alphabet — одна з технологічних гігантів, яка явно відсутня у портфелі, — Meta Platforms.

Інвестиційна філософія Баффетта та зміна ставлення до технологічного сектору

Оракул Омахи побудував свою легендарну кар’єру на простому, але потужному принципі: інвестуйте у бізнеси з міцними конкурентними перевагами, або те, що він називав економічними рвами. Ці структурні бар’єри захищають компанії від конкуренції і дозволяють їм генерувати високі прибутки протягом десятиліть. Більше років Баффетт уникав технологічного сектору взагалі, вважаючи, що не може повністю зрозуміти бізнеси або передбачити їх довгострокову прибутковість. Ця консервативна інвестиційна позиція добре йому служила до 2016 року, коли він нарешті розширив свої горизонти і придбав акції Apple.

Це рішення відкрило двері. Berkshire додала Amazon до свого портфеля у 2019 році, а потім — Alphabet у 2025-му, ймовірно, за участю інвестиційних заступників Теда Вешлера і Тодда Комбса. Всі три інвестиції принесли вражаючі доходи, підтверджуючи зміну його підходу до інвестування у якісні технологічні компанії.

Десятиліття показників акцій: розділяючи переможців

Цифри розповідають переконливу історію. Акції Apple зросли на 966% з початку 2016 року (станом на 30 січня 2026 року). Amazon піднялася на 169 з кінця першого кварталу 2019-го. Alphabet збільшилася на 39% з кінця третього кварталу 2025-го. Ці прибутки відображають довіру ринку до компаній, що поєднують технологічні інновації з потужними конкурентними перевагами.

Проте за цей самий період ще одна з Магніфісент Севен — Meta Platforms — тихо показала виняткові результати. Акції Meta за останні п’ять років зросли на 177%. Для компанії, у яку Баффетт вирішив не інвестувати, така динаміка викликає настирне питання: чи була це пропущена можливість, чи обережне рішення?

Ефект мережі: розуміння невидимого рва Meta

Конкурентна перевага Meta не є одразу очевидною для традиційного інвестора, що оцінює балансний звіт. Компанія володіє, можливо, найширшим економічним рвом на планеті: ефектом мережі, закладеним у її соціальну медіасистему. Facebook, Instagram, WhatsApp і Threads — усі отримують вигоду з циклу самопідсилення зростання. Кожен новий користувач робить платформу ціннішою, водночас роблячи будь-яку конкуренцію з меншою кількістю користувачів фактично застарілою.

До четвертого кварталу 2025 року кількість активних щоденних користувачів Meta сягнула вражаючих 3,58 мільярдів по всьому світу. Перевага даних ускладнює цей рв. Meta збирає величезну кількість інформації про користувачів, яка тренує її алгоритми, покращуючи залучення користувачів і точність таргетингу для рекламодавців. Це поєднання — масштаб і безпрецедентні дані — створює бар’єри для входу, що конкурують із найзахищенішими інвестиційними можливостями.

Для інвестора-ідеаліста, такого як Баффетт, Meta — парадокс. Вона відповідає всім критеріям компанії, гідної довгострокових інвестицій: міцні конкурентні переваги, ефект мережі, сильна фінансова динаміка і бар’єри для нових гравців. Проте Баффетт залишався обережним, можливо, через незручність щодо бізнес-моделі компанії або її підвищеного регуляторного ризику.

Зміни у ландшафті: яким може бути стратегія інвестування завтра

Перехід керівництва Berkshire сигналізує про потенційні зміни у підході до інвестування конгломерату. За кермом Грег Абель, компанія може бути більш схильною ризикувати у секторах і галузях, яких Баффетт, можливо, інстинктивно уникав. Наступне покоління інвестиційних лідерів може сприймати технологічні зрушення і цифрові платформи не як спекулятивні ставки, а як фундамент для довгострокового збагачення.

Ця еволюція мислення відображає ширші ринкові реалії. Інвестиційний ландшафт 2026 року кардинально відрізняється від 2015-го. Технології вже не є сектором, якого слід уникати; вони — основа створення економічної цінності у майже всіх галузях.

Перегляд інвестиційної рамки: уроки з історії Meta

Meta Platforms ставить під сумнів традиційну інвестиційну мудрість у продуктивний спосіб. Вона демонструє, що компанія може стикатися з інтенсивним регуляторним контролем і конкуренцією, зберігаючи один із найміцніших конкурентних рвів у бізнесі. Для інвесторів, що шукають довгострокові можливості зростання, важливо зрозуміти, чому Meta успішна попри свої виклики, так само як і визначити, чи здатні минулі інвестиційні рамки, навіть такі успішні, як у Баффетта, повністю врахувати цінність, створену мережевими ефектами платформи у цифровій економіці. Оскільки інвестиційна спільнота входить у цю нову еру лідерства і стратегічної еволюції, це питання заслуговує на серйозне обговорення.