Чому акції Canopy Growth обвалилися: справжні причини їхнього 99%-го падіння

Крах акцій Canopy Growth є попереджувальним сигналом про ризики інвестування в проблемну галузь. За останні п’ять років акції компанії впали більш ніж на 99%, зараз торгуються біля $1 за акцію. Хоча деякі інвестори можуть вважати цю ціну хорошою можливістю для покупки, фундаментальні показники говорять зовсім інше — і свідчать про те, що цю акцію слід залишити осторонь.

Фінансовий прогрес не вирішив основної проблеми

Зовні Canopy Growth здається, що рухається вперед. У другому кварталі фіскального 2026 року, що закінчився 30 вересня, компанія повідомила про чистий дохід у розмірі 66,7 мільйонів канадських доларів (49,3 мільйони доларів США), що на 6% більше порівняно з минулим роком. Чистий збиток на акцію суттєво зменшився до CA$0,01 (0,0074 долара США) у порівнянні з CA$1,48 (1,09 долара США) у тому ж кварталі попереднього року. Компанія також володіє відомими брендами, такими як вейп-продукти Storz & Bickel.

Проте ці поступові покращення приховують глибший занепад. Зростання доходів залишається повільним і нестабільним, навіть коли компанія намагається виправити ситуацію. Шлях до прибутковості здається дуже далекою перспективою. Коли Canopy Growth починала десятиліття як улюбленець ринку — за підтримки конгломерату Constellation Brands і під впливом ентузіазму навколо канабісової індустрії — мало хто передбачав, що вона буде боротися за отримання значущих прибутків, незважаючи на сприятливі ринкові умови в Канаді.

Чому вся галузь канабісу стикається з структурними перешкодами

Ось ключове розуміння: низька ефективність Canopy Growth — це не просто провал менеджменту або стратегічна помилка. У всьому секторі канабісу майже всі основні компанії, що спеціалізуються виключно на цій галузі, за останні п’ять років показали результати гірші за ширший ринок, незалежно від їхньої стратегії. Це свідчить про глибоко вкорінені структурні проблеми галузі.

До цих перешкод належать безперервний регуляторний контроль, жорстка конкуренція, яка не зменшується, нелегальні канали збуту, що відбирають продажі у легальних бізнесів, і нестабільні патерни споживчого попиту. Навіть після легалізації канабісу в Канаді у 2018 році, Canopy Growth не змогла скористатися перевагами першого ходу на ринку, що мало б бути ідеальним середовищем. Нездатність компанії закріпитися на внутрішньому ринку свідчить про те, що лише регуляторні зміни не здатні вирішити системні проблеми галузі.

Чому недавні регуляторні зрушення у США мало що змінюють для Canopy

Недавнє переведення канабісу з Списку I у Список III на федеральному рівні має конкретні переваги. Компанії отримають легший доступ до банківських послуг, зможуть списувати витрати, а можливості для досліджень можуть розширитися. Теоретично ці покращення можуть допомогти компаніям, орієнтованим на США.

Однак Canopy Growth вже показала, що навіть за підтримки сприятливих регуляторних умов їй важко досягти успіху. Якщо компанія не змогла закріпитися на повністю легалізованому ринку Канади з 2018 року, то позитивний вплив регуляторних зрушень у США навряд чи буде достатнім для подолання фундаментальних проблем галузі. Регуляторна підтримка допомагає, але вона не усуне конкуренцію, нелегальні ринки або невизначеність попиту, що досі турбують сектор.

Висновок: акція без чіткої стратегії розвитку

Акції Canopy Growth залишаються пасткою для інвесторів, а не справжньою вигідною покупкою. Її поступовий прогрес у зменшенні збитків і зростанні доходів не змінює основної реальності — вона працює в галузі з глибокими структурними перешкодами. Навіть за рахунок покращення фінансових показників або нових регуляторних умов, перешкоди залишаються надто сильними для Canopy Growth.

Для інвесторів, що шукають можливості зростання, команда Stock Advisor визначила ще десять перспективних компаній із набагато яскравішим майбутнім. Історія доводить силу раннього інвестування у переможців: інвестори Netflix, які вклали $1,000 17 грудня 2004 року, мали $450,256 у лютому 2026 року, тоді як ті, хто купив Nvidia 15 квітня 2005 року, побачили, як їхні $1,000 перетворилися на $1,171,666. Саме таку динаміку ви хочете бачити у своєму портфелі. Canopy Growth, що бореться з галузевими перешкодами і має внутрішні операційні проблеми, не відповідає цим критеріям. Зниження акцій свідчить про всі ризики інвестування у компанію, яка працює в структурно проблемній галузі.