Прогноз інфляції в зоні Євро на січень: Як дані ВВП впливають на прогнози аналітиків

Згідно з останнім аналізом Pantheon Macroeconomics, отриманим через Jin10, очікування інфляції в зоні євро на січень зазнали суттєвої корекції. Аналітики Клаус Вістесен та Анкита Амаджурі відзначають, що поточна економічна динаміка змінила їхній прогноз, зокрема на основі ключових економічних індикаторів, таких як показники ВВП та стан ринку праці в регіоні євро.

Корекція прогнозу інфляції та вплив економічних даних

Pantheon Macroeconomics переглянув прогноз рівня інфляції в зоні євро на січень до 1,8%, що є зростанням порівняно з попередньою оцінкою в 1,6%. Це коригування не виникло з порожнечі, а є результатом сильніших за очікування сигналів економіки. Сильне зростання ВВП у останньому кварталі 2025 року та стабільність рівня безробіття в зоні євро свідчать про збереження економічної стійкості, що може призвести до потенційного відкладання зниження процентних ставок центральним банком.

Стійкі дані щодо ВВП відображають постійний внутрішній попит, що, у свою чергу, може створити тиск на ціни, особливо у певних секторах, чутливих до стану ринку праці.

Аналіз тиску інфляції у Німеччині та факторів ВВП за четвертий квартал

Ситуація в Німеччині демонструє складну динаміку інфляції. Хоча ціни на електроенергію та газ значно знизилися, у звіті виявлено різкий відскок інфляції у категоріях харчових продуктів та основних товарів. Це явище часто пов’язують із відновленням попиту, що свідчить про те, що зростання ВВП має ефект demand-pull щодо цін на продовольчі товари.

Крім того, тиск інфляції у секторі послуг залишається стабільним у Німеччині, компенсуючи вигоди від зниження вартості енергоносіїв. Цей сектор зазвичай чутливий до динаміки ринку праці та ширшого економічного зростання.

Динаміка інфляції в Іспанії та вплив рівня безробіття

В Іспанії загальний рівень інфляції демонструє тенденцію до зниження, що підтримується ефектом бази статистичних даних. Однак більш важливим є інфляція базова — індикатор, що виключає волатильні компоненти і дає більш точне уявлення про фундаментальний тиск цін.

Базова інфляція в Іспанії залишається стабільною на рівні, що вище за очікуване, що свідчить про збереження сильного сукупного попиту. Помірний рівень безробіття в країні сприяє збереженню тиску на заробітні плати, що в кінцевому підсумку впливає на ціни на послуги та основні товари.

Чому ВВП та базова інфляція визначають політику щодо процентних ставок

Економічні сигнали з двох найбільших країн у зоні євро дають чітке послання: сталий ріст ВВП і стабільний рівень безробіття створюють макроекономічне середовище, яке не сприяє швидкому зниженню процентних ставок у найближчому майбутньому. Ці погляди базуються на розумінні того, що базова інфляція — а не лише інфляція загального рівня — залишається головним фокусом монетарних органів у формуванні політики щодо процентних ставок у зоні євро.