Обмежене зростання австралійського відсотка, австралійський долар зазнає тиску через зростання

Рішення монетарної політики RBA 2 лютого стало ключовим моментом для руху австралійського долара. Очікуване підвищення процентної ставки обмежує можливості для зростання валюти, оскільки сигнал, який надсилає RBA, буде дуже визначальним для реакції ринку. Аналіз Франческо Пезоле, старшого економіста ING Bank, підкреслює, що потенціал зростання австралійського долара значною мірою залежить від того, як центральний банк комунікує цей крок щодо підвищення ставок публічно.

Дилема політики RBA на тлі інфляційного тиску

Інфляція, що перевищила очікування у грудні, та постійна динаміка ринку нерухомості дають сильні підстави для RBA підвищити ставки. Дані економіки, що виявилися гарячішими за прогноз, створюють необхідність для центрального банку діяти. Однак виникає дилема, коли RBA має враховувати довгострокові наслідки жорстких сигналів, які можуть сприйняти ринки щодо нового циклу tightening.

Пезоле підкреслює у звіті для Jin10, що RBA слід уникати створення враження, ніби це початок серії послідовних підвищень. Головне питання — як центральний банк балансуватиме між необхідністю боротися з інфляцією та побоюваннями щодо звуження монетарного простору в майбутньому.

Очікування ринку: чи буде подальше підвищення?

Ринок наразі очікує, що щонайменше ще одне підвищення ставки в Австралії станеться до кінця року. Це відображає впевненість інвестиційної спільноти у тому, що інфляційний тиск вимагає більш агресивної політики. Однак ці очікування самі по собі стають викликом для RBA у стримуванні волатильності повідомлень щодо політики.

Обмежений вплив на зростання австралійського долара

Хоча підвищення ставок теоретично має підтримати зміцнення австралійського долара через більш високий інтерес для іноземних інвесторів, його ефект буде дуже залежати від формулювання комунікації RBA. Якщо вдасться донести, що підвищення ставок — це ізольована дія з конкретним контекстом, а не початок безперервного циклу tightening, позитивний вплив на зростання може бути обмеженим.

Навпаки, якщо ринок сприйме сигнал навпаки — що очікується ще більше підвищень — початковий реакція може бути позитивною для долара. Однак це створить труднощі для виконання таких очікувань і ризик глибших корекцій у майбутньому. Таким чином, цей баланс між комунікацією та діями показує, що важливішим за самі кроки підвищення ставок може стати спосіб їх подання.