Спостереження за рухом аналітиків ринку: капітальні обертання переходять від публічних блокчейнів до приватної інфраструктури

跟蹤業界知名 аналітиків думки часто може розкрити глибокі зміни на ринку. Останнім часом, через популяризацію прогнозів щодо зростання ціни Solana при менш ніж $1, аналітик ElonTrades опублікував важливу точку зору: майбутній потік капіталу можливо не буде зосереджений на конкуренції між основними публічними ланцюгами, такими як Ethereum і Solana, а на фундаментальній протилежності між екосистемами публічних ланцюгів і приватною інфраструктурою.

Проблеми, що виявляються у рішеннях Layer 2

Щодо екосистеми Ethereum, ElonTrades вважає, що рішення Layer 2 хоча й вирішують проблему пропускної здатності, але створюють нові труднощі. Мультиланцюгова фрагментація спричиняє розподіл ліквідності, міжланцюгові мости мають ризики, а користувацький досвід стає складним і заплутаним. Такий стан справ змушує роздрібних користувачів звертатися до більш простих у використанні одноланцюгових екосистем, наприклад, до Solana, ціна якої наразі близько $83.84.

Завдяки низьким комісіям, швидким транзакціям і інтегрованому користувацькому досвіду, Solana має переваги на роздрібному ринку. Але аналітики вважають, що ця перевага проявляється лише у порівнянні з іншими роздрібними рішеннями, тоді як з точки зору інституційного капіталу ситуація зовсім інша.

Потреби інституцій та розрив із публічними ланцюгами

Традиційні фінансові інститути провели оцінку всього криптоекосистеми і виявили, що існуючі публічні ланцюги не здатні задовольнити їхні ключові потреби. Інституції вимагають захисту приватності, контролю доступу, відповідності регуляторним вимогам, контролю над контрагентами — все це важко реалізувати на децентралізованих публічних ланцюгах.

В результаті, традиційний фінансовий сектор не обрав інтеграцію з існуючими публічними ланцюгами, а почав з нуля створювати інфраструктуру, що відповідає їхнім потребам. Canton Network є яскравим прикладом такої тенденції — вона пропонує фінансовим установам блокчейн-стиль розрахунків і токенізацію, при цьому вбудовані механізми приватності та контролю доступу.

Розкол двох світів

Згідно з цією логікою, криптовалютний ринок може зазнати структурного розколу: роздрібна спекулятивна активність зосереджена на одних високоліквідних публічних ланцюгах, тоді як токенізація інституційних активів відбуватиметься у приватних мережах. Хоча Layer 2 вирішує проблему масштабованості Ethereum, він не має переваг у обох таборах — занадто складний для роздрібних користувачів і надто прозорий для інституцій.

Коли капітал перестане слідувати очікуваному сценарію конкуренції “ETH проти SOL” і почне рухатися у напрямку фундаментального розмежування “публічний проти приватного”, учасникам ринку потрібно буде переоцінити довгострокову логіку інвестицій. Спостереження за рухами аналітиків і таких ринкових спостерігачів допомагає заздалегідь зрозуміти цю зміну парадигми.