Ймовірність зниження відсоткової ставки у березні знизилася до всього 7%… Що це означає для ринків?

Коли ймовірність зниження ставки падає до 7%, це не просто цифра на папері…

Це чітке повідомлення від ринку:

Зниження ставки не є неминучим.

Але чому ціна на зниження ставки так швидко знизилася?

Ринки очікували раннього циклу зниження ставок, але останні економічні дані – як інфляція, так і стан ринку праці – повністю змінили картину.

Інфляція залишається вище цільового рівня, і економіка не показує різкого сповільнення, яке змусило б центральний банк діяти негайно.

Інакше кажучи:

Зараз недостатньо тиску для зниження відсоткових ставок.

Що це означає на практиці?

1. Долар залишається відносно підтриманим, оскільки вищі відсоткові ставки протягом більшого часу означають кращі доходи від активів, номінованих у доларах.

2. Акції можуть зазнати деякої волатильності, оскільки частина недавнього ралі базувалася на очікуваннях швидкого зниження ставок.

3. Золото може тимчасово зайняти рівновагу, оскільки цей метал сильно реагує на очікування монетарної політики.

Найголовніше:

Зміщення від очікування раннього зниження ставки до «довгострокового підвищення відсоткових ставок» переоцінює ризики на всіх ринках.

Ринок реагує не лише на фактичне рішення,

а й на очікування.

І коли очікування раптово змінюються, гроші швидко рухаються.

Справжнє питання зараз не:

Чи буде зниження ставки у березні?

А:

Коли розпочнеться перше реальне зниження?

І скільки знижень відбудеться протягом року?

Адже наступний цикл монетарної політики визначить напрямок ліквідності, вартість фінансування та глобальний апетит до ризику.

На ринках 7% означає одне:

Березень більше не у списку можливих.

Але цикл ще не завершено… його просто відклали.