Шокова хвиля з 27-квадратів: чому золото обвалилося разом із ризиковими активами наприкінці січня

29 січня 2026 року ринок дорогоцінних металів зазнав приголомшливого розвороту. Після зростання на 27% лише в перших тижнях 2026 року і більш ніж подвоєння за попередні два роки, золото різко обвалилося — втратило 7% своєї вартості за один торговий день. Ціна на цей метал знизилася з 5500 до 5119 доларів за унцію, знищивши приблизно 2,7 трильйона доларів ринкової капіталізації. За даними, у світі налічується близько 216 265 тонн запасів золота на поверхні, і цей спад зменшив загальну вартість товарів з приблизно 38,37 трильйона до 35,71 трильйона доларів станом на 30 січня.

Що зробило цей розпродаж особливо вражаючим, так це його масштаб у різних класах активів. Золото не знижувалося ізольовано — воно рухалося у тісній синхронії з традиційно волатильними інвестиціями.

Золото рухається у злагоді з криптовалютами та акціями

Кореляція між падінням золота і загальною турбулентністю ринку виявила несподівану динаміку. У той самий день загальна капіталізація ринку криптовалют знизилася більш ніж на 200 мільярдів доларів, при цьому Біткоїн (BTC) втратив близько 110 мільярдів доларів у вартості. Срібло, ще один дорогоцінний метал, традиційно вважається захисним активом, 29 січня знизилося з 120 до 101 долара за унцію.

Історично золото і срібло виступають як “безпечні гавані” — інвестори тікають до них у періоди невизначеності, щоб захиститися від системних ризиків. Однак тепер вони торгувалися разом із найволатильнішими ризиковими активами — рухаючись вниз у тандемі з акціями та криптовалютами. Це незвичайне синхронізоване рухання свідчить про фундаментальні зміни у поведінці інвесторів, для яких дорогоцінні метали більше не виконують традиційну функцію захисту портфеля.

Геополітична напруга і невизначеність політики спричинили широкий розпродаж

Часовий фактор падіння вказує на збіг внутрішніх і міжнародних тисків. В США напруженість між головою Федеральної резервної системи Джеромом Пауеллом і президентом Дональдом Трампом викликала тривогу інвесторів, а можливість ще одного урядового шатдауну наприкінці місяця посилила нервовість ринку.

На міжнародній арені ситуація була не менш дестабілізуючою. Нарощування військових сил США біля Ірану підвищило геополітичний ризик, особливо враховуючи критичне значення Ормузької протоки для світових поставок нафти. Будь-яке військове загострення в цьому регіоні теоретично могло б порушити один із найважливіших енергетичних коридорів світу, додавши невизначеності вже нервовим ринкам.

Ці багаторівневі тиски — політичні розбіжності всередині країни, військова напруга за кордоном і політична нестабільність — створили умови, за яких навіть традиційні активи-укриття не змогли забезпечити захист. Замість цього всі класи активів одночасно зазнали тиску на ліквідацію.

Чи змінюються фундаментальні парадигми торгівлі на ринку?

Один із найцікавіших аспектів останніх показників золота — чи сигналізує це про постійний розрив у історичних моделях торгівлі. Протягом 2026 року кореляція між акціями, дорогоцінними металами, міддю та окремими криптовалютами створила синхронізовані рухи, яких раніше не спостерігалося у циклах ринків. Золото і срібло досягли послідовних рекордних максимумів перед тим, як разом з ризиковими активами повернутися вниз — цей патерн суперечить звичайним відносинам між класами активів.

Деякі аналітики ставлять питання, чи не змінилася фундаментальна інвестиційна теза щодо дорогоцінних металів — їх роль як некорельованих захисних активів. Якщо так, це означає більше ніж тимчасове коригування; це свідчить про переоцінку інвесторами стратегічної цінності активів, які раніше вважалися надійним стабілізатором портфеля під час волатильних періодів.

Крах у січні нагадує, що навіть найусталеніші ринкові конвенції можуть зазнати руйнування, коли макроекономічні умови створюють достатню турбулентність.