Стратегії дивідендів за преференційними акціями: безподатковий повернення капіталу з 2025 року

У 2025 році Strategy — провідна компанія з управління Bitcoin — випустила революційну політику дивідендів для своїх преференційних акціонерів. Це рішення змінює підхід до обробки дивідендів у контексті федерального оподаткування США. Відповідно до інструкцій у Формулярі 8937, розподіли дивідендів тепер класифікуються як повернення капіталу (ROC), що не оподатковується, що надає значні переваги для довгострокових інвесторів.

Що таке дивіденди у вигляді акцій та оподаткування ROC?

Дивіденди у вигляді акцій — це розподіл прибутку компанії між акціонерами у формі грошових коштів або цінних паперів. Зазвичай, дивіденди оподатковуються як звичайний дохід. Однак спеціальний режим ROC (Return of Capital) дозволяє частину дивідендів у вигляді акцій не оподатковуватися, якщо їх сума не перевищує базу оподаткування акціонера. Ця схема відрізняється тим, що ROC вважається поверненням початкових інвестицій, а не прибутком компанії.

Strategy визначила, що її преференційні дивіденди відповідають критеріям для застосування режиму ROC згідно з федеральним податковим законодавством. Це рішення підтверджується офіційною документацією — Формуляром 8937, яка детально описує механізми та податкові наслідки кожного розподілу. Для акціонерів це означає значне зниження податкового навантаження порівняно з традиційним оподаткуванням дивідендів.

Деталі політики: від бази оподаткування до довгострокових прогнозів

На сьогодні Strategy зібрала загалом 7,4 мільярда доларів через постійні пропозиції преференційних акцій. З цієї суми компанія розподілила 413 мільйонів доларів у вигляді дивідендів акціонерам. Річний рівень дивідендів становить 9,6% після знижки, що свідчить про прагнення компанії пропонувати конкурентоспроможні винагороди.

Механізм передбачає: якщо розподілені дивіденди у вигляді акцій перевищують базу оподаткування акціонера, надлишок буде класифікований як довгострокова капітальна прибутковість, а не як звичайний дохід. Це створює значну податкову гнучкість, особливо для інвесторів, які тримають акції з самого початку.

Strategy планує зберігати застосування режиму ROC протягом понад 10 років. Така довгострокова стабільність робить преференційні дивіденди Strategy привабливим інвестиційним інструментом для тих, хто цінує податкову ефективність і стабільний грошовий потік.

Вплив на екосистему інвестицій у Bitcoin

Ця політика безподаткових дивідендів відображає інноваційний підхід у структурі фінансів компанії Bitcoin. Завдяки оптимізованому поверненню капіталу, Strategy не лише підвищує інвестиціційну привабливість, а й посилає сигнал ринку про довгострокову впевненість компанії у стабільності її бізнесу. Для інституційних та роздрібних інвесторів, які шукають диверсифікацію портфеля Bitcoin, ця політика відкриває нові можливості для більш ефективного розподілу капіталу — мінімізуючи податкові зобов’язання через прозору та збалансовану структуру дивідендів у вигляді акцій.