Щотижневий звіт про OTC-торгівлю (1/30 - 2/12): Біткоїн стикається з багаторівневим тиском у міру зміни настроїв щодо ризику

Останні два тижні створили складний ландшафт для трейдерів поза біржею. У той час як дорогоцінні метали досягли послідовних рекордних максимумів, Біткоїн і широка криптовалютна ринок сприймали зростаючий тиск з кількох напрямків — корпоративні прибутки, геополітична напруга та прискорення ліквідацій. Цей щотижневий аналіз OTC досліджує, як настрої ризику-відмови переформатували позиціонування в різних класах активів.

Четвертовий шок на ринку: Microsoft, геополітика та крипто-каскад

Наприкінці січня з’явилися кілька каталізаторів, які одночасно піднімали деякі активи і руйнували інші. Зниження Microsoft приблизно на 10% у четвер — попри перевищення очікувань щодо доходів і EPS — спричинило широку розпродаж у акціях, пов’язаних з ШІ. Причина: побоювання інвесторів щодо високих орієнтирів капітальних витрат і невизначеності щодо повернення інвестицій у ШІ. Meta стала помітним винятком, демонструючи відносну стійкість.

Одночасно з цим, ескалація геополітичної напруги між США та Іраном викликала класичну гонитву до безпеки. Ціни на нафту зросли, золото короткочасно торкнулося $5600, а срібло перевищило $120 — обидва показники, що нагадують криптовалютну волатильність. Однак ці ейфорійні рухи виявилися короткочасними. Обидва дорогоцінні метали відкотилися на 8-10% у наступних сесіях, додавши тиск на ширший ринок і впливаючи на позиціонування криптовалют у OTC.

Біткоїн і широка екосистема цифрових активів зазнали найбільших втрат від цих перехресних течій. Рівень підтримки в $84 000 — раніше позначений як критичний — був рішуче прорваний, відкриваючи ризик падіння до $80 000 і навіть до мінімуму квітня 2025 року в $74 600. Поточна цінова динаміка показує, що BTC торгується близько $66 000 (станом на середину лютого), що становить зниження за 30 днів на -30.05%. Неможливість швидко відновитися після цих проривів свідчить про тривалий тиск продажу на OTC.

Технічний прорив Біткоїна: рівні підтримки прорвані, ліквідації прискорюються

Технічна картина суттєво погіршилася. З середини листопада Біткоїн багаторазово тестував нижню межу свого встановленого каналу після повернення нижче психологічної позначки в $100 000. Хоча ці тести іноді спричиняли короткочасні відскоки, вони постійно не приводили до стійких розворотів. Недавній прорив через $84 000 є суттєвим погіршенням цієї торгової моделі.

Ліквідації довгих позицій прискорюються, при цьому BTC демонструє значно підвищену кореляцію з американськими технологічними акціями під час настроїв ризику-відмови. Ця динаміка кореляції відображає структурний зсув для криптотрейдерів, які звикли вважати Біткоїн диверсифікатором портфеля. До цих тисків додається збереження відтоку з крипто ETF, що свідчить про яскраву ротацію у бік інвестицій у ШІ, а не цифрових активів.

Ще один важливий аспект — кілька майнерів Біткоїна активно перепрофілюють інфраструктуру для роботи з ШІ та високопродуктивних обчислень. Це перерозподіл капіталу і наративів відображається у зниженні складності майнінгу більш ніж на 4% за останні 30 днів — перше суттєве зниження цього показника за кілька місяців. Для трейдерів OTC, що слідкують за ончейн-динамікою, це сигналізує про тимчасовий зсув у розподілі капіталу майнінгу від криптовалют.

Аномалія дорогоцінних металів: чому золото зростає, а крипта застоює

Розбіжність між дорогоцінними металами і Біткоїном заслуговує на більш детальне вивчення. Золото і срібло за останні два місяці принесли виняткові прибутки, досягнувши послідовних рекордних максимумів із волатильністю, що нагадує криптовалютні активи. Однак цей бичачий настрій і FOMO-рух не поширилися на Біткоїн — незважаючи на його часто називають «цифровим золотом».

Пояснення частково криється у макроекономічних чинниках, специфічних для крипти: оголошення тарифів президентом Трампом, спрямованих проти торгових партнерів ЄС і Канади, негативно вплинули на настрої ризику в цілому, причому Біткоїн виявився особливо чутливим до таких макро-змін. Тим часом, традиційні активи-убежища переважно користуються попитом у фізичних товарів, а не у цифрових альтернатив, що свідчить про сегментацію OTC-учасників у їхніх хеджувальних перевагах.

Трейдингові перспективи: короткострокові перешкоди, довгострокові структурні драйвери

Короткострокові виклики

Поточні умови створюють значні перешкоди для бичачих позицій. Ліквідації довгих позицій прискорюють розпродаж, а кореляція між BTC і американськими акціями свідчить про подальший ризик падіння, якщо технологічні акції продовжать знижуватися. Постійний відтік з крипто ETF підкреслює значну ротацію від цифрових активів, хоча й тимчасову. Для щотижневих трейдерів OTC короткостроковий настрій залишається обережним, оскільки рівні технічної підтримки тепер серйозно тестуються.

Довгостроковий конструктивний погляд

Незважаючи на короткострокову турбулентність, кілька структурних драйверів підтримують довгостроковий оптимізм. Покращення глобальних умов ліквідності має з часом відновити капітальні потоки у крипту. Інноваційні застосування у сферах PayFi і реальних активів продовжують набирати обертів серед інституційних учасників. Потенційний ефект від momentum дорогоцінних металів — оскільки слабкість долара зберігається — може зрештою принести користь Біткоїну. Найголовніше — прогрес у регуляторних рамках у США та на міжнародному рівні зменшує політичну невизначеність, що раніше стримувала участь OTC.

Ці драйвери свідчать, що поточна слабкість є тимчасовим циклічним зсувом, а не структурним розвалом попиту на крипту.

Огляд макроекономічного тижня: економічна стійкість за умов стабільної політики

Тиждень 22-28 січня 2026 року показав складний макроекономічний фон:

Дані з США — ВВП зросло на 4.4% у третьому кварталі 2025 року, перевищивши очікування в 4.3% і прискорившись з 3.8% у другому кварталі. Початкові заявки на безробіття склали 200 000, нижче за прогноз у 209 000, тоді як постійні заявки знизилися до 1 849 000 з 1 875 000, що свідчить про стійкість ринку праці після недавнього зниження ставки Федеральною резервною системою. Інфляція PCE склала 2.8% у порівнянні з минулим роком у листопаді, відповідно до очікувань.

Японія та глобальні події — Внутрішній споживчий індекс цін (CPI) Японії зріс на 2.4% у порівнянні з минулим роком у грудні, зменшившись порівняно з 3.0% у листопаді. Банк Японії зберіг свою політичну ставку на рівні 0.75% і підвищив прогноз зростання на 2025 фінансовий рік до 0.9% з 0.7%, а прогноз на 2026 — до 1.0% з 0.7%. Замовлення на довгострокові товари у США прискорилися на 5.3% у листопаді, перевищивши прогноз у 3.1%.

Рішення щодо політики та зміни настроїв — Довіра споживачів значно знизилася: індекс довіри споживачів Конференц-борду впав до 84.5 у січні з 94.2 у грудні, не досягши очікуваних 90.6. Банк Канади і Федеральна резервна система утримали ставки на рівні 2.25% і 3.75% відповідно. Особливо, голова ФРС Пауелл утримався від конкретних прогнозів щодо курсу ставок, уникнув коментарів щодо волатильності долара і відмовився обговорювати адміністративні питання — ця позиція змусила ринки аналізувати політичні наміри через економічні дані, а не офіційні заяви.

Цей макроекономічний фон — стабільне зростання, помірна, але стійка інфляція і політична невизначеність — посилив настрої ризику-відмови, що тиснули на крипту протягом тижня.