Чому ринок криптовалют зазнає одночасного тиску, поки Bitcoin відступає

Ринок криптовалют зазнає атак з кількох напрямків. Те, що почалося як природне падіння Біткоїна, переросло у каскадне ліквідування, яке тепер охоплює всю криптоекосистему. Розуміння того, з яким ринком ми стикаємося в цей момент, є необхідним для будь-якого учасника галузі. Початкові цифри малюють складну картину. Біткоїн торгувався за 65,64 тис. доларів із зниженням на 1,28% за останні 24 години, тоді як Ethereum знизився на 0,60%. Solana впала на 1,26%, а XRP втратила 0,43%, але розподіл втрат виявляє щось глибше, ніж просто корекція цін. Це падіння не викликане однією новиною, а скоріше злиттям трьох тисків: швидкого зменшення левериджу, настрою на уникнення ризику та волатильності на традиційних ринках. ## Леверидж виходить з ринку швидкими темпами Поточна ситуація показує, що структурний тиск продажу накопичувався протягом кількох тижнів. Відкритий інтерес у ф’ючерсах безстрокового характеру знизився приблизно на 4,4% лише за останній день, зменшивши приблизно на 26 мільярдів доларів свою експозицію. Ця вражаюча цифра набирає масштабу, якщо дивитися на місячну динаміку: за останні 30 днів леверидж знизився на 34%, що свідчить про систематичне зменшення левериджу трейдерами, а не лише реакцію на сьогоднішні події. Який ринок ми отримуємо, коли масово зменшується леверидж? Слабкий ринок, схильний до каскадних реакцій. У міру ліквідації довгих позицій вони автоматично перетворюються на ордери на продаж. За 24 години було ліквідовано приблизно 237 мільйонів доларів у довгих позиціях по BTC. За останній тиждень цей показник досяг 2,16 мільярдів доларів. За останній місяць загальні ліквідації склали понад 4,4 мільярда доларів. ## Настрій на уникнення ризику заморожує ринок Тиск не обмежується лише криптовалютами. Акції в Європі послабилися, тоді як побоювання щодо більш жорсткої монетарної політики посилили атмосферу страху щодо ризику у всіх активах. У цьому контексті Біткоїн — який мав би слугувати як опора — став додатковим джерелом тиску. Нервозність навколо великих володінь Біткоїна посилила побоювання. Стратегічна команда, відома своїми значними позиціями, накопичує нереалізовані збитки майже у 900 мільйонів доларів у Bitcoin. У такому слабкому ринку ці сигнали запускають спекуляції щодо можливих тисків на продаж, посилюючи волатильність. Ефект поширення миттєвий: оскільки Bitcoin домінує у торгівлі деривативами, весь тиск на ціну передається на альткоїни, коли трейдери масово зменшують ризики. ## Яка картина виникає для наступного періоду Критичні технічні рівні тепер визначають найближче майбутнє. Біткоїн зберігає ключову підтримку на рівні 75 000 доларів. Якщо він залишиться вище цього рівня, ринок може знайти можливість для стабілізації. Чітке пробиття нижче цього рівня зробить увагу прикутою до 70 000 доларів як до наступної важливої підтримки. Щоб крипторинок знову дихав, потрібно дві умови: Біткоїн має припинити падати, і темпи ліквідацій мають сповільнитися. Поки цього не станеться, волатильність залишатиметься високою, і будь-яка технічна реакція буде важко утримати. Те, що ми бачимо сьогодні, — це результат процесу, що накопичувався тижнями, — а не ізольованої паніки. Поєднання структурного зменшення левериджу, нереалізованих збитків у великих позиціях і несприятливого макроекономічного клімату створює ідеальні умови для різких рухів. Полегшення настане лише тоді, коли ці три тиски почнуть зникати, особливо коли Біткоїн знайде дно і стабілізується вище критичних рівнів. До тих пір ринок залишатиметься під пильним контролем кожного нового руху ціни.