Аналіз витрат на майнінг Чарльза Едвардса виявляє зони підтримки Біткоїна на тлі виходу майнерів

Біткоїн стикається з наростаючим тиском через зростання вартості електроенергії для майнерів, при цьому галузевий експерт Чарльз Едвардс пропонує критичну основу для розуміння потенційних цінових рівнів підлоги. Зараз торгується приблизно за $67,42K, Біткоїн відступив від недавніх максимумів, а ринок цифрових активів переглядає оцінки на тлі задокументованого виходу майнерів. Чарльз Едвардс, засновник Capriole Investments, визначив конкретні порогові рівні витрат, які можуть керувати короткостроковою траєкторією Біткоїна.

Економіка майнінгу Біткоїна під тиском

За аналізом Capriole Investments, середня вартість електроенергії для майнінгу одного Біткоїна сягнула приблизно $59 450 станом на січень 2026 року, тоді як чисті витрати на виробництво становлять приблизно $74 300. Ці цифри встановлюють критичну зону між $59 450 і $74 300, у якій майнери стикаються з зростаючим фінансовим тиском. Поточна ціна Біткоїна у $67,42K знаходиться в цій чутливій зоні, ставлячи майнерів у ризиковану ситуацію, коли подальше зниження може спричинити скорочення участі у мережі.

Чарльз Едвардс про вихід майнерів і динаміку мережі

Чарльз Едвардс підкреслив, що триває хвиля зупинок, яка впливає на інфраструктуру мережі Біткоїна. Хешрейт Біткоїна знизився до рівнів середини 2025 року наприкінці січня, що відображає зменшення участі майнерів. Едвардс наголосив, що хоча зниження ціни до $74 300–$59 450 створить значний опір для майнінгових операцій, криптовалюта все ще має механізми стабілізації, які запобігають катастрофічним наслідкам.

Замість того щоб сприймати вихід майнерів як чисто негативний процес, Едвардс підкреслив, що мережа самостійно коригується, коли майнери зупиняються. Оскільки складність майнінгу автоматично знижується з часом, залишаючіся майнери стикаються з нижчими бар’єрами для прибутковості, що фактично стабілізує екосистему. Ця вбудована стійкість довела свою ефективність протягом історії Біткоїна.

Історичні докази: прецедент заборони майнінгу 2021 року

Чарльз Едвардс часто посилається на заборону майнінгу в Китаї 2021 року як на навчальний приклад. Коли ця заборона сталася, хешрейт Біткоїна знизився приблизно на 50%, а ціна обвалилася з приблизно $64 000 до $29 000. Незважаючи на цей серйозний шок, мережа відновилася протягом п’яти місяців, а ціна Біткоїна повернулася до $69 000. Цей патерн свідчить, що вихід майнерів, хоча й болісний у короткостроковій перспективі, часто передує потужним відновленням.

Інші аналітики, зокрема Джеф Фенг з Sei Labs, зазначають, що історично Біткоїн відновлювався після збоїв у хешрейті. Поточний вихід може також бути тимчасовим відступом, а не структурною слабкістю. Крім того, деякі спостерігачі ринку вважають, що недавнє зниження хешрейту частково спричинене зимовою бурею у США, що свідчить про тимчасові, а не постійні зміни майнерів.

Оцінка енергетичної вартості та перспектива понад $120K

Хоча Чарльз Едвардс наголошує на ризиках зниження, ширша модель оцінки дає більш конструктивну довгострокову картину. Справедлива ціна Біткоїна на основі енергетичної вартості — метрики, яка обчислює справедливу ціну з урахуванням споживання енергії мережею та витрат на виробництво — становила приблизно $120 950 станом на січень. Ця енергетична вартість відображає ціну, за якої витрати на виробництво Біткоїна узгоджуються з його ринковою оцінкою.

Історично Біткоїн має тенденцію повертатися до своєї енергетичної вартості після тривалих спадів. Аналіз Едвардса свідчить, що короткостроковий рівень підлоги знаходиться приблизно в діапазоні $74 300–$59 450, а будь-яке відновлення може спричинити рух у напрямку до ціни на рівні енергетичної вартості. Цей двовекторний підхід — врахування короткострокових підтримуючих зон і потенціалу відновлення — характеризує обережний, але в цілому конструктивний погляд Чарльза Едвардса на середньострокову траєкторію Біткоїна.