Гонконг прагне стати центром інновацій у цифрових активів: ліцензія на стабільні монети запроваджена у березні, як скористатися перевагами?

2026 року ранньою весною вітер на берегах Гонконгу повністю змінив напрямок у сторону Web3.

Вчора (11 лютого) під світлом прожекторів конференції Consensus Hong Kong 2026 голова адміністрації Гонконгу Лі Цзячжоу та міністр фінансів Чен Маобо послідовно випустили важливі сигнали: перші ліцензії на випуск стабільних монет очікується офіційно видати вже у березні, скасовано обмеження на кредитування під заставу віртуальних активів, запроваджено рамки для безстрокових контрактів, вперше дозволено систему маркет-мейкерів, пов’язаних із платформами.

Поки світовий ринок криптовалют ще шукає напрямок у турбулентності, Гонконг, використовуючи «китайські переваги + глобальні переваги», перетворює «обережну» регуляторну філософію у «наступальну» систему. Для користувачів, що слідкують за можливостями в мережі на Gate, це не лише інтерпретація політики, а й сигнал до активного розміщення активів.

Три опори: від «пісочниці» до «хаба» — системний стрибок

На цій конференції Consensus позиція уряду Гонконгу вже не є лише макроекономічним баченням, а чітким планом дій із визначеними термінами.

По-перше, стабільні монети входять у «епоху ліцензування». Лі Цзячжоу чітко заявив, що Управління фінансового регулювання активно опрацьовує заявки на випуск фіатно-зв’язаних стабільних монет відповідно до «Положення про стабільні монети», перші ліцензії очікується видати вже наступного місяця. Це означає, що після Абу-Дабі та Сінгапуру Гонконг стане одним із небагатьох міжнародних фінансових центрів, що поєднує систему випуску фіатних стабільних монет та відповідне регулювання зберігання активів.

По-друге, дорожня карта «ASPIRe» Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів (SFC) переходить від паперу до реальних дій. Виконавчий директор департаменту посередницьких послуг Йе Чіонгхінг прямо заявив, що головна мета 2026 року — «ліквідність». Для цього регулятор запроваджує три ключові заходи:

1. Скасування обмежень на кредитування під заставу: дозволяє ліцензованим брокерам надавати фінансування під заставу цінних паперів та віртуальних активів, при цьому кваліфіковані застави наразі обмежуються Біткоїном (BTC) та Ефіром (ETH), із застосуванням обережної ставки зменшення не менше 60%;
2. Впровадження рамок для безстрокових контрактів: відкриває професійним інвесторам доступ до регульованого кредитного плеча, суворо забороняючи платформам надавати кредити під заставу;
3. Введення зв’язків із маркет-мейкерами: дозволяє пов’язаним компаніям платформ ліцензованих компаній виступати в ролі маркет-мейкерів, систематизуючи різницю між цінами купівлі та продажу.

Ця стратегія базується на простій логіці: використання традиційних фінансових механізмів для запуску цифрових активів у регульованому режимі.

Дані не брешуть: довіра через 14 мільярдів гонконгських доларів під управлінням

Темпи зростання політики часто відчуваються через рахунки депозитарних установ.

Чен Маобо повідомив, що станом на кінець 2025 року цифрові активи, що зберігаються у гонконгських банках, у порівнянні з минулим роком зросли приблизно у 1,8 разу і перевищили 14 мільярдів гонконгських доларів; загальна вартість токенізованих депозитів досягла 29 мільярдів доларів. Водночас, обсяг управління токенізованим золотом за півроку подвоївся до 400 мільйонів доларів.

За цими сухими цифрами стоїть реальне «голосування ногами» традиційних інвесторів за регуляторний каркас Гонконгу. У спільноті інституційних користувачів Gate активність обговорень RWA (реальних світових активів) за останні 30 днів зросла на 62%. Комбінація регульованих стабільних монет і токенізованих державних облігацій стає захисним інструментом для високоприбуткових клієнтів Азії, що шукають альтернативу USDT.

Коли регуляторний важіль зустрічається з ринковим дном

За сприятливих політичних умов ринок перебуває у делікатному балансі.

За даними платформи Gate станом на 12 лютого, після попереднього відкату ринок криптовалют входить у вузький діапазон відновлення:

• Біткоїн (BTC) коливається біля $67 500, на 4-годинному графіку отримав короткострокову підтримку біля $65 000, перша опірна зона — біля $68 600, при обсязі пробою вище можливе повторне тестування психологічної позначки $70 000;
• Ефір (ETH) демонструє відносну слабкість, зараз торгується за $1 980, залишається у діапазоні від $1 900 до $2 000, короткострокова динаміка залежить від відновлення доходів Layer 2 протоколів.

Запуск Гонконгом кредитування під заставу BTC/ETH саме на цій межі зменшення обсягу ринку. Для досвідчених трейдерів на Gate ставка зменшення застави у 60% означає, що у регульованому режимі залишається ефективне кредитне плече у 2,5 рази. Це і є інструмент управління ризиками і підвищення доходності у середину лютого, коли волатильність зменшується.

Від «інновацій у продуктах» до «машинної економіки» — наступна зупинка

Якщо 2025 рік був роком закладення основ для законодавства про віртуальні активи в Гонконгу, то 2026 — стартом «структурного вибуху продуктів».

Чен Маобо особливо виділив три тенденції: токенізація реальних активів (RWA) від концепції до реалізації, швидше злиття традиційних фінансів і DeFi, а також появу «машинної економіки» на перетині AI і цифрових активів.

Йе Чіонгхінг також повідомив, що Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу незабаром запустить «Цифровий активний прискорювач», який через механізм призначених агентів надасть регуляторні орієнтири для учасників ринку, досліджуючи нові моделі маркет-мейкерів і механізми фінансування.

Це означає, що у майбутньому регульовані деривативи на Gate вже не обмежуватимуться імітацією американських леверидж-ETF, а можуть включати токенізовані облігації, зелені безстрокові контракти та навіть мікроплатіжні канали для AI-агентів.

Підсумки

Історія Гонконгу переживає тонкий перехід у наративі.

Він уже не прагне копіювати старий сценарій «свободи криптовалютного порту», а базується на системі англійського права, свободі капіталів і внутрішньому ринку заставних активів материкового Китаю, створюючи нову парадигму цифрових активів із високим рівнем регулювання, ліквідності та участі інституцій.

Можливо, саме зараз час переосмислити свої активи. Стейблкоїни вже не просто інструменти для входу та виходу з ринку, а стануть регульованим мостом між гонконгським доларом і державною облігацією в мережі; BTC та ETH перестануть бути лише «цифровим золотом» і «пальним для блокчейну», а стануть кваліфікованими заставами на балансі гонконгських банків.

Коли у березні з’явиться перша ліцензія на стабільну монету, Гонконг офіційно перейде з «спостережної зони» Web3 у «головний порт».