Інфляція біткойна досягла свого піку у 2022 році – як він зараз порівнюється з золотом

Коли у 2022 році інфляція досягла історичних максимумів, Bitcoin і золото заслуговують особливої уваги. По-перше, як нібито «природний захист» від інфляції. Нові дані аналітика 0xTodd наразі показують цікаву зміну: рівень інфляції Bitcoin вперше опустився нижче за нуль і повільно наближається до рівнів, які колись були у золота. Це підкреслює одну ключову різноманітність у їхній довгостроковій валютній структурі.

Як зміниться інфляція Bitcoin з 2022 року до сьогодні

Чотири роки тому, у 2022-му, йшли дискусії про здатність Bitcoin протистояти інфляції. Сьогодні ситуація інша. Після халвінгу у квітні 2024 року щоденне виробництво Bitcoin зменшилось до 450 BTC, що становить приблизно 16 000 BTC на рік. За нинішньої ціни близько 67 000 доларів за монету це означає емісію вартістю близько 15 мільярдів доларів. У той час як середня річна інфляція Bitcoin зараз коливається навколо 0,8% — це точно половина від того, що виробляє золота сировина. Це не випадковість; це наслідок структурного проектування Bitcoin. На відміну від золота, пропозиція якого постійно розширюється, Bitcoin має чітко визначений графік емісії, який з кожним халвінгом сповільнюється.

Чому золото досі створює більше нових грошових мас

Світова виробництво золота становить приблизно 3600 тонн на рік — це близько третини поточної ринкової капіталізації Bitcoin (яка зараз досягає 1,34 трильйона доларів). За півроку видобувається стільки золота, скільки є у всьому ринку Bitcoin сьогодні. Оцінені запаси золота над землею становлять близько 220 000 тонн, з річною інфляцією приблизно 1,6%. Тож цього року золото зростатиме вдвічі швидше за Bitcoin — попри його початкову перевагу у інфляційній стійкості, яка у 2022-му була ще суворішою.

Халвінг 2024: точка перелому інфляційної динаміки Bitcoin

Халвінг, що відбувся у квітні 2024 року, означає ключову точку зламу у інфляційній динаміці Bitcoin. Нагадаємо, що на початку Bitcoin був інфляційним — але все ще менше за звичайні фіатні валюти. Після зростання Bitcoin і того, що у 2022-му його інфляційні характеристики викликали сумніви, динаміка не змінилася. Тепер ситуація змінюється. З емісією, що зменшується до 0,8% на рік, Bitcoin наближається до визначального ознаки цифрового золота — активу, що зростає повільніше за фізичне золото. Ще один халвінг у 2028-му зменшить інфляцію Bitcoin ще більше, збільшуючи розрив між цими двома активами.

Центробанки досі купують золото — поки що

Попри цю революційну різницю у інфляційних профілях, центробанки не обмежують свої золоті резерви. У період з 2022 по 2024 роки країни, такі як Польща, Туреччина, Китай і Сінгапур, а також країни Близького Сходу, значно збільшили свої володіння золотом. Причини очевидні: золото має глибину ліквідності, якої ще не має Bitcoin. Оцінена ринкова капіталізація золота перевищує 14 трильйонів доларів — у десятки разів більше за Bitcoin. Золото також є геополітично нейтральним активом, що залишається ключовим для суверенних держав. Як зазначив аналітик: «Bitcoin ще занадто молодий і занадто малий для суверенних бюджетів». Враховуючи, що інфляція Bitcoin зараз нижча за золото, час працює на його користь — але поки що не для держав.

Бізнеси бачать можливість, яку ігнорують уряди

Поки уряди залишаються консервативними, технологічні компанії і великі корпорації швидше сприяють прийняттю Bitcoin. Більше публічних компаній тепер тримають Bitcoin у своїх балансах, ефективно створюючи новий стандарт для бізнесового світу. Це контрастує з позицією центробанків і вказує на розділення: тоді як інфляція Bitcoin у 2022-му здавалася надто високою для державних резервів, сьогодні Bitcoin стає природним активом для тих, хто боїться руйнування цінності грошей — тобто для корпорацій і довгострокових інвесторів. Кожне покоління активів, як стверджують теорії, обирає свій резервний стандарт. Золота ера центробанків і державних резервів тривала століттями. Bitcoin поступово формує свою еру — у корпораціях і цифрових структурах.

Висновок: інфляція Bitcoin і майбутнє конкуренції валют

2022 рік став піком інфляції для Bitcoin у його уявленні — часом, коли він ще здався ризикованим через постійне зростання пропозиції. Тепер, всього через чотири роки, ситуація змінилася. Інфляція Bitcoin досягла рівня, що вимірюється десятихвилинами відсотка і поступово зменшується з кожним циклом. У той час як золото залишається улюбленим активом урядів, Bitcoin стає валютою вибору для тих, хто хоче захиститися від державної інфляції. Майбутнє полягає не у тому, щоб переміг один або інший — а у тому, як обидва беруть участь у формуванні нової фінансової системи, де інфляція вже не є беззаперечним ризиком, а вибором між активами.