Чому сьогодні ринок криптовалют падає? Продаж біткойнів спричиняє ширші зниження

Ринок криптовалют зазнає значної слабкості цього тижня, причому Біткоїн веде зниження. Щоб зрозуміти, чому сьогодні криптовалюта падає, потрібно дивитись за межі поверхневих цінових рухів і аналізувати механізми, що спричиняють розпродаж. Те, що ми спостерігаємо, — це не панічна реакція на окремий заголовок, а скоординоване розгортання левериджів, яке накопичувалося тижнями.

Слабкість сьогоднішнього ринку: більше ніж просто Біткоїн

Зараз Біткоїн торгується біля рівня близько $67,71 тисячі, з 24-годинним зниженням приблизно на 1,94%. Це відкотилося спричинило слабкість у всьому ширшому ринку. Ефіріум втратив приблизно 2,90%, а Солана зазнала більшого удару — 4,39%. Менші активи, такі як BNB (зниження на 1,41%) і XRP (зниження на 2,61%), слідують за загальною тенденцією падіння. Синхронізованість цих знижень свідчить, що це не ізольована слабкість окремого класу активів, а скоріше коригування на рівні всього ринку.

Що робить сьогоднішній рух особливо помітним, — це те, що тиск поширюється на різні сегменти ринку. Такий широкий спад зазвичай вказує на те, що під поверхнею відбувається структурна зміна — у цьому випадку, розгортання надмірно позичених позицій, які накопичувалися під час останнього ралі.

Цикл ліквідацій: розуміння каскаду очищення

Основним драйвером сьогоднішнього зниження ринку криптовалют є деривативні ринки. За останні 24 години було ліквідовано приблизно $237 мільйонів довгих позицій у Біткоїні. Ця цифра здається тривожною лише в контексті: за минлий тиждень ліквідації BTC склали приблизно $2,16 мільярда, а місячний загал перевищує $4,4 мільярда.

Ці цифри розповідають важливу історію про структуру ринку. Коли ціна Біткоїна навіть незначно падає, трейдери з левериджем, що тримають довгі позиції, стикаються з примусовими ліквідаціями. Ці ліквідації автоматично перетворюються на ринкові ордери на продаж, що тисне на ціну вниз і викликає додаткові примусові продажі. Це стає самопідсилюючим циклом.

Цей каскад особливо гострий у випадку Біткоїна, оскільки він домінує за обсягом торгівлі деривативами. Коли BTC зазнає тиску на продаж, цей стрес миттєво передається на альткоїни, оскільки менеджери ризиків зменшують експозицію. Це пояснює, чому навіть активи з міцними фундаментальними показниками сьогодні зазнають значних знижень.

Коли леверидж розгортається: чому ризик-оф поширюється на ринки

Загальний контекст виходить за межі криптовалют. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах за останню добу зменшився приблизно на 4,4%, що становить близько $26 мільярдів у згорілих позиціях. За минулий місяць загальний відкритий інтерес у деривативах скоротився приблизно на 34%, що свідчить про те, що це не раптова криза, а тривалий процес зменшення левериджу, який прискорився цього тижня.

Зростає тривога щодо великих власників. Основні “кити” тримають значні нереалізовані збитки — деякі стратегічні позиції показують майже $900 мільйонів збитків у Bitcoin. Це створює невизначену динаміку вже й без того крихкого ринку. Питання, чи ці власники зменшать збитки, чи триматимуть позиції, додає невизначеності щодо подальшого тиску на продаж.

Слабкість криптовалют також підсилюється макроекономічними чинниками. Європейські фондові ринки ослабли, а зростаючі побоювання щодо посилення монетарної політики створюють настрій “ризик-оф” у всіх класах активів. Коли інституційні інвестиції починають відтікати від ризикових активів у цілому, криптовалюти — одні з найчутливіших до настроїв — зазнають посилення тиску.

Рівні підтримки та перспективи відновлення: що може стабілізувати ринок

Щодо Біткоїна, психологічний та технічний рівень у $75 000 став критичним. Утримання вище цього рівня може потенційно дозволити ширшому ринку стабілізуватися і, можливо, закласти підвалини для подальших знижень. Різке пробиття нижче цього рівня, ймовірно, зосередить увагу на рівні $70 000 як наступній важливій зоні підтримки.

Шлях до відновлення вимагає двох умов: стабілізації Біткоїна вище ключових рівнів підтримки та сповільнення ліквідацій. Поки обидва ці фактори не стануться, волатильність ймовірно залишатиметься високою, а спроби відскоку — важкими для підтримки імпульсу. Сьогодні ринок застряг між тими, хто прагне зменшити ризикову експозицію, і тими, хто спостерігає, чи тримаються рівні підтримки.

Слабкість сьогоднішнього ринку криптовалют зумовлена злиттям технічних факторів (каскади ліквідацій), фундаментальних змін (розгортання левериджу протягом тижнів) і макроекономічних настроїв (ризик-оф). Це не паніка у відповідь на новини. Скоріше, це неминучий результат переоцінки активів після тривалого періоду підвищеного левериджу та ризикованих стратегій. Чи перетвориться цей розпродаж на можливість для купівлі або ж триватиме далі, залежить майже цілком від здатності Біткоїна захистити ключові рівні підтримки у найближчі сесії.