$SPGI

S&P Global (SPGI) оприлюднила змішаний результат за четвертий квартал 2025 року та невражаючий прогноз на 2026 рік. Акції різко знизилися після публікації через слабше керівництво щодо прибутковості та результати за четвертий квартал, що не відповідали очікуванням. Керівництво прогнозує EPS за 2026 фінансовий рік у діапазоні $19.40–$19.65, що значно нижче за консенсус-аналітиків у $19.96. Це посилило занепокоєння інвесторів щодо уповільнення темпів зростання та можливого збереження тиску на маржу.
У четвертому кварталі компанія повідомила скоригований EPS у розмірі $4.30, що на $0.04 менше за очікування аналітиків у $4.34. З іншого боку, загальний дохід зріс на 9.2% у порівнянні з минулим роком і склав $3.92 млрд, перевищивши оцінку у $3.91 млрд на $10 млн. Дохід від підписки на продукти зріс на 8%, підтримуючи загальну траєкторію зростання доходів. За сегментами, дохід від Market Intelligence збільшився до $1.26 млрд. Підрозділ Ratings приніс $1.19 млрд доходу, що зросло порівняно з минулим роком, але знизилося порівняно з попереднім кварталом. Сегмент Indices показав сильний результат у $498M, тоді як енергетичний підрозділ приніс $576M. Сегмент Mobility отримав $444M, зростаючи порівняно з попереднім роком. Однак загальні витрати зросли до $2.51 млрд (проти $2.33 млрд минулого року), що додало тиску на чистий прибуток.
На 2026 рік керівництво прогнозує органічне зростання доходів у діапазоні 6.0%–8.0% у постійній валюті. Згідно з документами, найсильніше зростання очікується від сегмента Indices — 10%–12%. Mobility прогнозується зростати на 7.5%–9%, Market Intelligence та Energy — на 5.5%–7%, а Ratings — на більш скромні 4%–7%. Стратегічно найважливішим розвитком є запланований спін-оф Mobility, який очікується завершити наприкінці 2026 року. Генеральний директор Martina Cheung та фінансовий директор Eric Aboaf заявили, що керівництво за GAAP буде оновлено після розділення. Мета полягає в тому, щоб після відокремлення Mobility компанія могла зосередитися на своїх основних бізнесах у сфері фінансових даних і рейтингів та підвищити операційну ефективність