Позиція Пауелла щодо золота: пріоритети Федеральної резервної системи понад цінності активів

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл чітко дав зрозуміти, що фокус Федрезерву на рухах цін на золото залишається периферійним щодо його основних цілей монетарної політики. У нещодавніх заявах Пауелл підкреслив, що хоча центральний банк слідкує за коливаннями в різних класах активів, золото не заслуговує на особливий пріоритет у політичних розглядах.

Чому Федеральний резерв не надає пріоритету золоту

Безінтересовість Федрезерву до золота у питаннях політики випливає з його ширшого мандату. За аналізом заяв Пауелла через фінансові платформи, центральний банк зосереджує свою увагу на макроекономічних індикаторах — рівнях інфляції, рівнях зайнятості та економічному зростанні, а не на ізольованих коливаннях цін на товари. Незважаючи на свою історичну значущість, золото є лише одним із безлічі сигналів ринку, які спостерігає Федрезерв, але не впливає на них суттєво через традиційні інструменти монетарної політики.

Переконання Пауелла щодо золота відображає фундаментальний принцип: Федрезерв має розрізняти між моніторингом ринкових умов і цілеспрямованим впливом на конкретні ціни активів. Відмовляючись реагувати на коливання золота, інституція сигналізує, що її інструменти призначені для ширшої стабілізації економіки, а не для управління окремими ринками товарів.

Збереження незалежності центрального банку

Крім його зауважень щодо золота, Пауелл наголосив ще на одному важливому моменті для свого наступника: збереження суворо неполітичної позиції залишається ключовим для довіри до Федерального резерву. Можливість Федрезерву приймати рішення щодо цін на золото, відсоткових ставок та інших монетарних питань цілком залежить від довіри громадськості до його незалежності від політичного тиску.

Цей принцип поширюється не лише на золото, а й на весь спектр операцій Федрезерву. Відмовляючись реагувати на кожне коливання ринку — будь то золото, криптовалюти чи інші активи — центральний банк захищає як свою інституційну цілісність, так і ефективність своєї монетарної політики.