Оповіщення про коливання ринку: чому лютий приносить сигнали обережності для акцій

Навіть у найсильніших ралі ринки повинні робити паузу, щоб зібратися з силами. Після міцного старту 2026 року фондові ринки демонструють ознаки нерішучості — зупинки, яку інвестори не можуть ігнорувати. Конвергенція екстремального бичачого настрою, небезпечних технічних крайностей і історичних сезонних патернів свідчить про наближення консолідації.

Коли улюбленці ринку спотикаються: реальність від Microsoft на 37,5 млрд доларів

Підйом, зумовлений штучним інтелектом, значною мірою базувався на лідерах з мегакапіталізацією, щоб нести факел. Але коли ці гіганти зупиняються, весь ринок зазвичай йде за ними. Останні результати Microsoft виявили тривожну динаміку: незважаючи на перевищення оцінок Уолл-стріт, акції зазнали найгіршого одноденного падіння з березня 2020 року.

Злочинець? Вражаючі витрати CAPEX у розмірі 37,5 мільярдів доларів у минулому кварталі — зростання на 66% у порівнянні з минулим роком на будівництво центрів даних для AI. Хоча інвестори підтримували ентузіазм щодо AI, тепер вони ставлять під сумнів сталість таких масштабних капіталовкладень. Окрім питань CAPEX, технологічний гігант стикається з труднощами, включаючи сповільнення у хмарному підрозділі та сильну залежність від OpenAI для отримання доходів.

Ця зупинка має ширші наслідки. Історично, коли лідери ринку відступають, потоки капіталу змінюють напрямок. Негативна реакція на результати Microsoft, ймовірно, зменшить ентузіазм щодо акцій AI загалом, створюючи тиск на ринок у найближчі тижні.

Параболічний стрибок срібла сигналізує про ризик виснаження

Триразовий стрибок цін на срібло за останні місяці має всі ознаки класичного «вибухового» піку. Дорогоцінний метал демонструє кілька червоних прапорців, які історики ринків визнають як сигнали небезпеки: обсяг торгівлі досягає рекордних рівнів, ціни торгуються більш ніж на 100% вище за 200-денну скользящу середню, і на графіку з’являються кілька «втомлених» прогалин.

Ці патерни з’являлися раніше у ключові моменти ринків. Спроба Hunt Brothers захопити срібло у 1980-х та крах великого товарного бичачого ринку у 2011 році демонстрували ідентичні сигнали попередження. Що робить це актуальним сьогодні? Історичний досвід показує, що ці екстремальні рухи передували корекціям S&P 500 на 10% або більше у наступні тижні.

Коли товарні ринки зупиняються після параболічних зростань, зазвичай слідує і ширший ринок акцій. Інвестори, що слідкують за траєкторією срібла, мають розглядати його як потенційний «канарку у шахті» для загального напрямку ринку.

Історичні перешкоди та екстремальні настрої у лютому

Сезонні патерни додають ще один рівень обережності. За словами аналітика Carson Research Райана Детріка, з 1950 року лютий має середні негативні доходи, як за останнє десятиліття, так і за два останні десятиліття. У роки проміжних виборів — 2026 — перші півріччя часто закінчуються корекціями, а не аномаліями.

Опитування настроїв AAII малює картину екстремального бичачого настрою серед індивідуальних інвесторів. Коли контріндикатори демонструють таку перевагу оптимізму, історія ринків радить з обережністю ставитися до цього. Надмірне бичаче положення часто передує найзначнішим відкатам ринку.

Консолідація, а не капітуляція

Довгострокові фундаментальні показники для акцій залишаються позитивними: м’яка політика Федеральної резервної системи, рекордні податкові надходження, що підтримують споживчі витрати, та масштабне будівництво інфраструктури AI — все це створює підтримку. Однак ринки рідко рухаються прямо — і поточна нерішучість здається запізнілою.

Конвергенція технічних крайностей у сріблі, реальні перевірки CAPEX для лідерів AI, сезонні перешкоди та перекошені настрої свідчать, що період консолідації не лише можливий, а й ймовірний. Це не сигнал кризи, а швидше здорової переоцінки, оскільки ринок засвоює наслідки швидкого впровадження AI та високих оцінок.

Інвесторам слід залишатися гнучкими. Послідовне зниження на середньостроковому горизонті може випробувати їхню впевненість, але структурні фактори, що підтримують акції, не зникли. Нерішучість є тимчасовою; довгострокова траєкторія бичачого ринку залишається цілісною.