Кризу рупії Індії та можливість ETF на 1,87 мільйона доларів: навігація валютною волатильністю у 2026 році

Коли Індія входить у 2026 рік, економічний наратив країни зазнав різкого повороту. Хоча зростання залишається стійким, індійська рупія обвалилася до історичних мінімумів—до 92 за USD—на тлі масштабних виводів капіталу та геополітичної невизначеності. Що робить цю ситуацію особливо цікавою для інвесторів ETF, так це парадокс: саме слабкість валюти, яка сигналізує про економічний стрес, одночасно створює потенційну можливість для купівлі, особливо враховуючи, що фундаментальні показники Індії залишаються сильнішими, ніж багато хто уявляє.

Масштаб відтоку капіталу розповідає частину історії. Лише у 2025 році іноземні портфельні інвестори вивели майже 18 мільярдів доларів з індійських акцій. Січень 2026 року приніс додатковий вихід у 846 мільйонів доларів лише за перші два торгові сесії, оскільки глобальні гроші перерозподілялися у бік дешевших оцінок в інших країнах з ринками, що розвиваються, та більш безпечних активів. Кожен із цих виходів у кілька мільйонів доларів означає не лише рух капіталу, а й втрату довіри, що безпосередньо тисне на валюту. Однак під цим коливанням прихована важлива суперечність: зростання ВВП Індії було нещодавно підвищено до 6.4% Міжнародним валютним фондом, тоді як рупія продовжує падати.

Ідеальний шторм: чому рупія продовжує падати

Три основні сили одночасно сприяють ослабленню індійської валюти. По-перше, відтік капіталу: іноземні фонди перебувають у режимі відступу, шукаючи більш безпечні притулки на тлі глобальної невизначеності. Це не просто отримання прибутку—це відображає нерішучість щодо короткострокової траєкторії Індії, навіть якщо довгострокове зростання залишається цілісним.

По-друге, геополітичний тиск: торгові напруженості, що виникають у Вашингтоні, особливо навколо спору з Гренландією та потенційних тарифів на країни з торговими зв’язками з Росією, створили настрої ринку “ризик-оф”. Переговори щодо важливого торгового договору між США та Індією застрягли на початку 2026 року, ще більше охолоджуючи інвесторські настрої.

По-третє, пастка імпортного навантаження: як великий імпортер енергії та електроніки, Індія має зростаючий торговий дефіцит, який минулого місяця перевищив 25 мільярдів доларів. Зростання цін на нафту та підвищені витрати на золото змусили індійські корпорації активно купувати долари для хеджування ризиків. Цей стабільний попит на іноземну валюту постійно тисне на рупію вниз.

Парадокс валюти та зростання: чому це важливо

Ось де аналіз стає цікавим. Девальвація рупії відображає “цінність” індійської економіки—її валютної вартості—а не її фундаментального “двигуна”, або продуктивності. Цей двигун фактично прискорюється, і підвищений прогноз зростання МВФ у 6.4% свідчить про те, що базова економіка перевищує показники глобальних конкурентів, включаючи Китай та США.

Це створює класичну можливість для оцінки. Поки іноземні інвестори тікають у страху і рупія слабшає, фактичні акції та компанії на індійському ринку торгуються за зниженими цінами з урахуванням валютних коригувань. Для інвесторів у доларах це означає отримання доступу до фундаментально сильних індійських бізнесів із знижкою. Ризик полягає в тому, що подальше знецінення рупії може продовжитися, а виведення капіталу посилитися, якщо геополітична напруженість не зменшиться або якщо ставки у США залишаться високими.

Три ETF на Індію, орієнтовані на відновлення

Для інвесторів, готових витримати валютну волатильність у обмін на довгострокове зростання, варто розглянути три ETF:

WisdomTree India Earnings Fund (EPI) має активи на суму 2.58 мільярдів доларів у 557 прибуткових індійських компаніях. Його портфель переважно зосереджений на фінансових та енергетичних активах, з провідними позиціями Reliance Industries (7.05%), HDFC Bank (5.75%) та ICICI Bank (5.25%). Незважаючи на недавні потрясіння, EPI показав зростання на 2.4% за минулий рік, доводячи свою стійкість. З комісією 84 базисні пункти, він торгується за розумною ціною, враховуючи диверсифікацію.

Franklin FTSE India ETF (FLIN), з активами у 2.75 мільярдів доларів, застосовує трохи інший підхід, фокусуючись на 276 великих і середніх компаніях. Його топ-3 активи— HDFC Bank (6.63%), Reliance Industries (6.04%) та ICICI Bank (4.53%). FLIN також показав річну прибутковість у 2.4%, що робить його конкурентоспроможною альтернативою EPI. Його нижча комісія у 19 базисних пунктів робить його одним із найдешевших варіантів для інвестицій в Індію.

First Trust India NIFTY 50 Equal Weight ETF (NFTY), з активами у 160.9 мільйонів доларів, пропонує інший підхід до диверсифікації, рівномірно зважуючи 51 найбільшу та найліквіднішу акцію Індії. Такий рівномірний підхід зменшує ризик концентрації порівняно з ринковою капіталізацією. Топ-активи— Tata Steel (2.28%), Hindalco (2.24%) та JSW Steel (2.20%)— підкреслюють його нахил до промислового та виробничого секторів. NFTY приніс 3.5% за минулий рік при комісії у 81 базисний пункт.

Висновок: валютний ризик і можливості зростання

Рекордно низький рівень рупії не є причиною паніки—це сигнал, що саме час для розсудливих інвесторів переоцінити інвестиції в Індію. Так, валютна волатильність і тривалий відтік капіталу створюють реальні ризики. Але вони також означають, що інвестори, які купують індійські акції через ці три ETF, фактично купують портфелі вартістю понад мільярд доларів прибуткових компаній за валютні знижки у кілька мільйонів доларів.

Питання не в тому, чи Індія зросте—це підтверджує підвищення МВФ. Питання у тому, чи зможете ви витримати короткострокове ослаблення рупії, щоб скористатися цим зростанням. Для тих, хто має достатній рівень ризик-толерантності і середньо- або довгостроковий інвестиційний горизонт, зараз може бути саме той час додати ці ETF на Індію до свого портфеля.