#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets Як февральський 2026 року технічний крах сприяє глобальному циклу ризик-оф — і чому саме криптовалюти відчувають це найсильніше

Глобальний розпродаж технологічних активів на початку лютого 2026 року був швидким, агресивним і дуже руйнівним, спричинивши хвилі шоку по всьому світу. Криптовалюти, зокрема, поводяться як позикове продовження зростаючих акцій Nasdaq, посилюючи страх і волатильність. Те, що ми спостерігаємо, — це не випадковий хаос, а класична ротація ризик-оф, викликана стресом оцінки, розгортанням кредитного плеча та зміною макроекономічних очікувань.
📉 Руйнування у технологічному секторі — оновлена ринкова реальність
Індекс Nasdaq Composite був у центрі спаду. З кінця січня до початку лютого тиск на продажі різко посилився. 5 лютого індекс закрився біля 22 540 пунктів після різкого одноденного падіння приблизно на 1,6%, що стало одним із найгірших сесій за останні місяці. Кілька послідовних сесій показали втрати від 1,8% до 2,5%, що порівнянно за severity з великими відкатами, які спостерігалися під час минулих макроекономічних шоків.
З початку року технологічно орієнтовані бенчмарки — включаючи Nasdaq 100, індекси напівпровідників і ETF, сфокусовані на програмному забезпеченні — знизилися на 8% до 14%. Компанії, що працюють у сфері програмного забезпечення та штучного інтелекту, зазнали найбільших втрат, багато з провідних імен знизилися на 18% до 30% від максимумів 2025 року. Триліони доларів ринкової капіталізації були стерті за короткий період.
Основним каталізатором стала зростаюча тривога щодо того, що штучний інтелект порушує традиційні бізнес-моделі програмного забезпечення. Нові покоління інструментів AI загрожують усталеним структурам доходів SaaS, тоді як величезні капітальні витрати на інфраструктуру AI викликають сумніви щодо прибутковості в короткостроковій перспективі. Це поєднання спричинило «продажі, керовані програмним забезпеченням», знищивши майже $1 трильйонів у вартості акцій, пов’язаних із програмним забезпеченням.
Після цього 6–7 лютого відбувся відскок, коли Nasdaq зріс більш ніж на 2%, індекс S&P 500 піднявся приблизно на 2%, а індекс Dow зафіксував один із найсильніших сесій у історії. Хоча покупці на зниження активно входили, загальна тенденція залишається крихкою, і тижнева динаміка все ще негативна.
📊 Чому технології контролюють глобальний настрій ризику
Акції технологічного сектору залишаються основою глобального апетиту до ризику. Інституційні портфелі мають значну вагу у зростаючих і AI-активах, тоді як роздрібні інвестори продовжують вважати технології майбутнім інновацій і створення багатства. Коли технології зростають, слідують високоволатильні сектори. Коли вони падають, страх швидко поширюється.
Кореляція Біткойна з Nasdaq зросла під час останніх фаз ризик-оф, часто досягуючи екстремальних рівнів у короткострокових вікнах. Хоча довгострокові кореляції коливаються, під час стресових періодів рух цін має тенденцію синхронізуватися. Це підсилює роль криптовалют як високоволатильного продовження ризику акцій.
Поточне середовище відображає класичну ротацію у безпеку. Капітал рухається від волатильних активів до золота, державних облігацій, захисних акцій і готівки. Немає одного катастрофічного тригера. Замість цього, розтягнуті оцінки, розгортання кредитного плеча, повільніше очікування зниження ставок ФРС, негативні потоки ETF, сильний долар США і геополітична невизначеність зійшлися разом.
₿ Біткойн і криптовалюти — підсилювач ринкового стресу
Біткойн поглинув удар більш жорстко, ніж більшість класів активів.
Після піку біля $126 000 у жовтні 2025 року, BTC впав до діапазону $60 000–$62 000, що становить зниження більш ніж на 50%. 5 лютого Біткойн зафіксував найбільше одноденне падіння з 2022 року, знизившись на 12%–15% і короткочасно опустившись нижче $61 000.
До 7 лютого BTC відновився до діапазону $69 900–$70 500, продемонструвавши сильне короткострокове відновлення понад 10%. Однак цей відскок виник із глибоко перепроданих умов, а не з оновленої структурної сили.
Широкий ринок криптовалют втратив від $1,2 трлн до $2 трильйонів у капіталізації з піку 2025 року. Альткоїни постраждали ще сильніше, багато з них знизилися на 65%–85% від максимумів. Надмірне кредитне плече посилило спад, і within трьох днів відбулися ліквідації на суму від $1,8 млрд до $3,2 млрд.
Негативні ставки фінансування, примусові ліквідації та колапс ліквідності створили самопідсилювальний цикл. Панічний продаж прискорився, оскільки обсяг торгівлі зріс у кілька разів порівняно з нормою. Нижче $70K ліквідність швидко зменшилася, дозволяючи цінам падати до появи сильних покупців біля $60K–$62K.
Фактично, Біткойн торгується як позикові технології — зазнаючи непропорційних втрат, коли ентузіазм навколо AI і зростання слабшає.
🌐 Макроекономічні сили, що додають тиску
Макроекономічні умови посилили ринковий стрес.
Обережна позиція Федеральної резервної системи зменшила очікування щодо короткострокового зниження ставок, посиливши побоювання «вищих ставок тривалий час». Негативні потоки ETF на Біткойн безпосередньо позбавили інституційної підтримки. Тим часом, сильніший долар, волатильні товарні ринки і геополітичні ризики додали невизначеності.
Це не криза, викликана однією помилкою. Це результат стиснення оцінок, розгортання кредитного плеча і зростаючої обережності, що відбуваються одночасно.
🔍 Висновок — що далі
Це не лише крах криптовалют. Це глобальне переоцінювання ризиків, яке очолюють технологічні акції, при цьому криптовалюти зазнають найбільшого впливу через своє кредитне плече і сентиментальну природу.
Історично ці екстремальні фази страху часто збігаються з важливими перехідними точками в циклах Біткойна. Слабкі руки виходять під тиском, тоді як терплячий капітал починає тихо накопичувати. Основні зміни тренду часто з’являються після явного вичерпання продажів.
Останній відскок — з BTC, що повертається до $70K , і зростання акцій — показує, що покупці на зниження залишаються активними. Однак відновлення все ще крихке і потребує стабільного обсягу, покращення макроекономічних сигналів і нової участі інституцій.
Ключові рівні та індикатори для спостереження включають технічну підтримку Nasdaq, утримання Bitcoin у зоні $68K–$70K , тренди потоків ETF і зміни в очікуваннях Федеральної резервної системи. Ці фактори визначать, чи перетвориться поточне відновлення у стійке відновлення або залишиться тимчасовим ралі.