QCP Capital попереджає, що криптоактиви стикаються з зростаючим тиском через дохідність облігацій та торговельні напруженості

Глобальні ринки криптовалют стикаються з складною мережею макроекономічних викликів, згідно з аналізом від QCP Capital. Конвергенція зростаючих доходностей японських державних облігацій та ескалація торговельних суперечок між США та Європою спричинила значний зсув у настроях інвесторів, що підштовхнуло трейдерів до захисних позицій у всіх класах активів. Біткоїн, замість того щоб виступати як безпечна гаванка, різко реагує на ці ширші ринкові рухи, торгуючись за $69.48K із збитками, що ускладнює загальну тенденцію до ризик-оф.

Перепризначення цін на японські облігації спричиняє шокові хвилі у глобальних фінансах

Епіцентр поточної турбулентності ринків знаходиться в Японії. Після десятиліть політики майже нульових відсоткових ставок доходності японських державних облігацій зросли до рівнів, невидимих з 1999 року. Це перепризначення цін викликає каскадний ефект у всіх глобальних ринках боргових інструментів.

Фінансова ситуація в Японії додає терміновості цим змінам. Державний борг тепер перевищує 240% ВВП, а загальний державний борг наближається до ¥1.34 трильйона. Обслуговування боргу, за прогнозами, споживатиме майже чверть фіскальних витрат до 2026 року, піднімаючи питання про фіскальну стійкість. Оскільки інвестори переоцінюють здатність Японії підтримувати поточний рівень витрат, ця невизначеність поширюється і впливає на оцінки облігацій у всьому світі. QCP Capital зазначає, що це перепризначення ставок відновлює канали волатильності на глобальних ринках, особливо тиснучи на спекулятивні та зростаючі активи, такі як криптовалюти.

Напруженість у торгівлі посилює настрої ризик-оф

Торгові напруженості зростають швидкими темпами. Останні дії США щодо тарифів, спрямовані проти Франції, Німеччини та інших європейських країн, посилили геополітичну тривогу. Адміністрація Трампа заявила про намір запровадити 10% тарифів з 1 лютого, з можливістю їх підвищення до 25% до червня.

Європа вже висловила намір відповісти, розглядаючи можливість призупинення важливої торговельної угоди між США та ЄС. Обсяг двосторонньої торгівлі, що становить від $650 мільярдів до $700 мільярдів щороку, означає, що повномасштабна торговельна війна може суттєво обмежити світове економічне зростання. Ця перспектива посилила обережність інвесторів, змусивши капітал рухатися з ризикових активів у захисні гаванки, такі як державні облігації та готівка.

Біткоїн поводиться як високоризиковий актив з високим бета, а не як безпечна гаванка

У цьому середовищі Біткоїн зазнає тривалого тиску. QCP Capital підкреслює, що криптовалюта не виконує функцію хеджу проти макроекономічної турбулентності. Замість цього, Біткоїн торгується як волатильний актив з високим бета, дуже чутливий до змін ставок, геополітичних подій та напруженості на ринку боргових інструментів. Коли апетит до ризику слабшає, Біткоїн слабшає разом із ним.

Ринок криптовалют наразі орієнтований на збереження капіталу більше, ніж на зростання, що відображає низьку впевненість і слабке терпіння серед трейдерів. Переконання QCP очевидне: ринки навігають через “ідеальний шторм” японських фіскальних проблем, трансатлантичних торговельних суперечок і скоординованих потоків ризик-оф. Поки політики не нададуть більш чітких орієнтирів, криптовалютні ринки ймовірно залишатимуться реактивними, а не проактивними. Загальна рекомендація — обережне управління ризиками і очікування більш стабільних умов перед агресивним позиціонуванням.