#ЧомуЗолотіАкціїтаBTCПадаютьРазом?

Традиційно золото, акції та Біткоїн вважаються активами, які реагують по-різному на ринкові умови. Золото вважається безпечним притулком, акції відображають економічне зростання, а Біткоїн часто називають «цифровим золотом» або альтернативним захистом. Однак останні рухи на ринку заплутали багатьох інвесторів, оскільки всі три — золото, акції та Біткоїн — падають одночасно. Це незвичайне співвідношення викликає важливе питання: чому ці активи знижуються разом?

Однією з головних причин є жорсткі глобальні фінансові умови. Центральні банки, особливо Федеральна резервна система США, тримають високі відсоткові ставки довше, ніж спочатку очікували ринки. Високі відсоткові ставки підвищують привабливість готівки та державних облігацій, які пропонують більш безпечний дохід. В результаті інвестори зменшують експозицію до ризикованих або бездоходних активів, таких як акції, золото та криптовалюти. Коли ліквідність висихає, майже всі класи активів відчувають тиск одночасно.

Ще одним важливим фактором є сильний долар США. Золото та Біткоїн обидва оцінюються глобально у доларах, тому коли долар зміцнюється, ці активи стають дорожчими для міжнародних покупців. Це часто призводить до зменшення попиту та зниження цін. Водночас сильний долар може шкодити прибуткам транснаціональних компаній, створюючи додатковий тиск на фондові ринки. Зростання долара тому виступає як спільний негативний чинник для ринків.
Інституційна поведінка також відіграє важливу роль.

Великі фонди та менеджери активів все частіше розглядають Біткоїн, ETF на золото та акції як частину одного диверсифікованого портфеля. У періоди невизначеності або настрою «ризик-оф» інституції можуть перебалансувати портфелі, продаючи кілька класів активів одночасно, щоб зменшити загальну експозицію. Це скоординоване продаж може спричинити падіння активів, які зазвичай рухаються незалежно, разом.

Макроекономічна невизначеність — ще один важливий чинник. Побоювання щодо сповільнення світового зростання, геополітичних напруженостей і затяжної інфляції змушують інвесторів бути обережними. Коли паніка панує на ринку, пріоритет часто змінюється з пошуку доходу на збереження капіталу. У таких умовах навіть традиційні безпечні активи, як золото, можуть продаватися для покриття збитків або для підвищення ліквідності, що тягне за собою зниження цін у всьому.

Зростаюча кореляція Біткоїна з акціями особливо помітна. Оскільки все більше інституційних інвесторів входять у крипторинок, Біткоїн почав поводитися менше як ізольований актив і більше як високоризикові технологічні інвестиції. Це означає, що коли продаються технологічні акції або ширші індекси акцій, Біткоїн часто слідує за тією ж тенденцією, принаймні у короткостроковій перспективі.

Також важливо пам’ятати, що короткострокові кореляції не завжди відображають довгострокові фундаментальні чинники. Хоча золото, акції та Біткоїн можуть падати разом під час періодів стресу ліквідності або макрошоків, їх довгострокові драйвери залишаються різними. Золото досі слугує захистом від інфляції з часом, акції виграють від економічного розширення, а цінність Біткоїна пов’язана з прийняттям і обмеженістю.

На завершення, золото, акції та Біткоїн падають разом через жорстку монетарну політику, сильний долар, перебалансування портфелів інституцій та підвищену макроекономічну невизначеність. Для інвесторів важливо розуміти ці динаміки. Замість емоційної реакції, зосередження на довгострокових стратегіях і управлінні ризиками може допомогти орієнтуватися у періоди, коли ринки рухаються у несподіваному синхроні.