Опціони GFS січня 2028 року: Аналіз прибуткових стратегій колл-опціонів та пут-опціонів

Зі зростанням кількості нових контрактів опціонів на GlobalFoundries Inc (GFS), що закінчуються у січні 2028 року, відкривається цікава можливість для інвесторів, орієнтованих на доходи. З майже двома роками до закінчення терміну дії ці кол-опціони та пут-опціони пропонують підвищену часову цінність у порівнянні з короткостроковими контрактами. Подовжений термін дозволяє продавцям премій потенційно отримати вищі доходи, що робить цей період стратегічним вікном для трейдерів опціонів, які оцінюють стратегії генерації доходу.

Розуміння пут-опціону за ціною страйку $45

Однією з виділених можливостей є пут-контракт із ціною страйку $45.00 і поточним бидом $7.50. Для інвесторів, готових застосувати стратегію “продати для відкриття”, це створює визначений сценарій ризику. Продаючи цей пут, інвестори фактично погоджуються купити акції GFS за $45.00, якщо їх призначать, але одночасно отримують премію у розмірі $7.50 заздалегідь. Ця механіка зменшує фактичну базову вартість до $37.50 за акцію — на 18% менше за сьогоднішню ціну торгів ($45.78).

Для інвесторів, які вже планують накопичувати позиції GFS, цей підхід пропонує цікаву альтернативу прямому купівлі акцій. Взаємозв’язок: ціна страйку $45 розташована приблизно на 2% нижче за поточний ринковий рівень (out-of-the-money), і аналіз показує, що ймовірність закінчення з нульовою вартістю становить 68%. Якщо це станеться, зібрана премія принесе 16.67% доходу від вкладеного капіталу, що еквівалентно 8.41% у річному вираженні — так званий показник YieldBoost, який використовують аналітики опціонів.

Оцінка стратегії з кол-опціонами за ціною страйку $55

Зосереджуючись на кол-опціонах, інвестори можуть розглянути контракт із ціною страйку $55.00, який наразі має бид $10.00. Для тих, хто вже володіє або планує придбати GFS за поточними рівнями ($45.78), актуальною стає стратегія покритого кол-опціону. Продаючи цей кол-опціон проти довгих акцій, інвестори отримують премію у розмірі $10 і зобов’язуються продати акції за $55 у разі призначення.

Математика на користь цієї стратегії з точки зору доходу: продаж кол-опціону дає сумарний дохід у 41.98%, якщо ціна акцій до січня 2028 року досягне $55 — враховуючи як зростання ціни акцій, так і зібрану премію. Цей значний дохід має важливе значення для формування портфеля доходів. Однак, ймовірність закінчення з нульовою вартістю становить 43%, що означає, що зберігання акцій залишається можливим, дозволяючи інвесторам зберегти і акції, і зібрану премію, отримуючи додатковий дохід у розмірі 21.84% (11.03% у річному вираженні).

Порівняння доходу від премій і ймовірностей результатів

Обидві стратегії відображають різні погляди на ринок. Пут-стратегія ставить на стабільність або помірне зростання цін, тоді як стратегія з кол-опціонами приймає визначений обмежений потенціал зростання в обмін на визначений дохід. Ймовірність закінчення пут-опціону з нульовою вартістю у 68% дає більшу ймовірність збереження премії, тоді як ймовірність закінчення кол-опціону без вартості у 43% свідчить про більшу ймовірність призначення.

Метрики волатильності показують приблизно однакові умови: implied volatility пут-опціону становить 48%, тоді як кол-опціону — 50%, порівняно з фактичною реалізованою волатильністю за останні 12 місяців у 48%. Це свідчить, що жоден контракт не переоцінений щодо історичних коливань цін, що додає довіри обом можливостям.

Основні міркування для трейдерів опціонів

Перед застосуванням будь-якої з стратегій інвесторам слід оцінити фундаментальний бізнес-поточний розвиток GFS і його конкурентну позицію. Ціна страйку $45 є розумною підтримкою у разі зниження, тоді як цільова ціна $55 для кол-опціону відображає приблизно 20% потенціалу зростання. Трейдерам слід враховувати, чи підтримує поточний бізнес-імпульс цю цінову динаміку протягом наступних двох років.

Термін закінчення у січні 2028 року дає достатньо часу для кількох циклів квартальних звітів, бізнес-розвитку та циклів у напівпровідниковій галузі. Інвестори, що застосовують стратегії з кол- і пут-опціонами, повинні постійно моніторити греків позицій, оскільки implied volatility, часова деградація і зміни ціни базового активу постійно коригуватимуть ймовірності та профілі доходів протягом усього періоду утримання.

Для тих, хто досліджує комплексні можливості з опціонами на ширших ринкових індексах і окремих цінних паперах, систематичні інструменти відбору допомагають ідентифікувати подібні комбінації ризику і доходу у всьому наборі можливостей.