#BitwiseFilesforUNISpotETF Інституційне впровадження у ринках криптовалют тепер виходить за межі Bitcoin та Ethereum і спрямоване до основної інфраструктури децентралізованих фінансів. Після успіху спотових ETF на BTC та ETH, подання Bitwise Asset Management на спотовий ETF Uniswap (UNI) є стратегічною віхою — сигналізуючи про те, що активи управління DeFi входять у регуляторний та інституційний мейнстрім.

Після створення своєї юридичної трастової структури у Делавері, Bitwise подала свою реєстраційну заяву S-1 до Комісії з цінних паперів та бірж США на початку лютого 2026 року. Це подання йде набагато далі за запуск ще одного інвестиційного продукту. Воно відображає формальну інтеграцію токенів управління на блокчейні у традиційну фінансову архітектуру. Якщо його затвердять, це стане першим регульованим у США інструментом, що пропонує прямий доступ до рідного токена основного протоколу DeFi.
Ця подія ознаменовує початок нової фази прозорості інституцій у децентралізованих фінансах. Протягом років DeFi функціонує здебільшого поза рамками звичайного регулювання. Спотовий ETF на UNI міг би ввести стандартизовану звітність, аудитоване зберігання та контроль відповідності — змінюючи спосіб залучення інституційного капіталу до децентралізованих протоколів.
Тимчасові рамки подання також мають значення. Ринки криптовалют залишаються волатильними, з Bitcoin, що намагається закріпитися біля рівня $91 000, і загальним настроєм ризику, що залишається хистким. Хоча UNI зазнав короткострокового тиску після оголошення, аналітики вважають подання довгостроковим структурним кроком у напрямку інституційної відповідності, а не короткостроковою спекулятивною катастрофою.
Кілька стратегічних елементів підсилюють довіру до кроку Bitwise. ETF забезпечить прямий доступ до UNI через традиційні брокерські платформи, усуваючи технічні та кастодіальні бар’єри, які історично обмежували участь інституцій. Зберігання активів буде здійснюватися компанією Coinbase Custody Trust, що вирішує одну з найважливіших проблем ризику для регульованих інвесторів. Крім того, закриття SEC розслідування проти Uniswap Labs у початку 2025 року значно зменшило юридичну невизначеність навколо протоколу.
Велика точка перелому наближається у березні 2026 року. Календар рішень SEC включає кілька заявок на ETF на альткоїни, з очікуваними до 11 остаточними рішеннями до середини місяця. Ці рішення стануть референдумом щодо готовності децентралізованих протоколів до повної інтеграції у капітальні ринки США. Затвердження означатиме системний зсув; відхилення — затримку, але не скасування інституційної конвергенції.
З інвестиційної точки зору, цей перехід узгоджується з ширшим зсувом у пріоритетах ринку. Оскільки спекулятивні наративи втрачають домінування, капітал все більше зосереджений на сталому доході, глибині ліквідності та реальному використанні. Для протоколів, таких як Uniswap, метрики, такі як обсяг транзакцій, генерація зборів і ліквідність на блокчейні, стануть основними драйверами оцінки, а не вторинними індикаторами.
Поза самим UNI, це подання має наслідки для всього сектору DeFi. Воно підтверджує токени управління як інвестиційні фінансові інструменти і зміцнює аргументи на користь регульованого доступу до децентралізованої інфраструктури. Це може прискорити інтерес до платформ DEX, протоколів ліквідності та екосистем DAO.
Зрештою, #BitwiseFilesforUNISpotETF наратив відображає глибшу трансформацію. DeFi більше не працює на маргінесах фінансів. Його інтегрують у основний регуляторний та інституційний каркас.
Це не просто про ETF.
Це про легітимність, доступ і масштаб.
І це наступна глава у децентралізованих фінансах.