Звіт про прибутки Ford F показує, чому вона випереджає Tesla у 2026 році

З початком сезону звітності за 4-й квартал для автомобільного сектору, прибутки F привертають особливу увагу інвесторів, оскільки Ford готується оприлюднити результати 10 лютого, тоді як Tesla незабаром оголосить свої цифри. Контраст між цими двома американськими автогігантами рідко був настільки різким, оскільки прибутки F мають підкреслити принципово різні бізнес-траєкторії, що ведуть у 2026 рік.

Продажі 4-го кварталу малюють контрастні картини для Ford і Tesla

Цифри розповідають вражаючу історію. Tesla поставила 418 227 автомобілів у 4-му кварталі 2025 року — на 16% менше порівняно з минулим роком, не досягнувши очікувань аналітиків приблизно на 30 000 одиниць. Більш тривожною є прискорення сповільнення. У 2024 році спостерігалося скромне зниження на 1%, тоді як у 2025 році поставки знизилися більш ніж на 8%, що свідчить про посилення тиску на основний бізнес Tesla з електромобілів. Виведення федеральних податкових кредитів на електромобілі та агресивна конкуренція з боку китайських виробників значно вплинули на ситуацію.

У порівнянні, Ford у 4-му кварталі 2025 року продала понад 545 200 автомобілів, що на 2,7% більше порівняно з минулим роком. Що важливіше, частка ринку Ford зросла на 0,9% у цей період, що було підтримано високим попитом на гібридні автомобілі. Продажі гібридів зросли на 17,6% у порівнянні з минулим роком і склали 55 374 одиниці, що демонструє, що споживачі переходять до іншої стратегії силових агрегатів, ніж ту, яку пріоритетно обирає Tesla. Це розходження, ймовірно, стане центральним у обговореннях прибутків F під час звіту компанії.

Гібридна стратегія Ford сприяє зростанню прибутків

Стратегічний перехід до гібридів змінює конкурентну позицію Ford. У 2025 році Ford продала 2,2 мільйона автомобілів у США — найкращий річний показник з 2019 року — завдяки високому попиту на пікапи та Mustang у поєднанні з зростаючим інтересом до гібридів. Хоча компанія стикається з особливими витратами у розмірі 19,5 мільярдів доларів через реструктуризацію своєї стратегії щодо електромобілів у США, приблизно 5,5 мільярдів доларів вплинуть на грошові потоки переважно у 2026-2027 роках, оскільки компанія фактично перенаправляє капітал у більш прибуткові автомобілі та перевірені джерела доходу.

Прибутки F відобразять цю трансформацію. Зменшуючи агресивні інвестиції у електромобілі та орієнтуючись на попит споживачів, Ford готується до підвищення капітальної ефективності та покращення прибутковості у середньостроковій перспективі. Бізнес комерційних автомобілів Ford Pro продовжує демонструвати сильний імпульс, тоді як нові ініціативи у сферах автономії, інтеграції штучного інтелекту та зберігання енергії у батареях відкривають додаткові довгострокові можливості зростання. Консенсусна оцінка EPS Ford на 2026 рік зросла на 6 центів за останній тиждень до $1.54, що означає зростання на 36% у порівнянні з минулим роком — свідчення покращення довіри аналітиків до цього переходу.

Tesla стикається з зростаючими перешкодами, незважаючи на амбіції у сфері AI

Показники Tesla за 4-й квартал, у порівнянні, відображають застарілий модельний ряд, що конкурує з все більш досконалими суперниками. Генеральний директор Ілон Маск орієнтується на автономне водіння та штучний інтелект як наступні рушії зростання, але ці ініціативи залишаються на кілька років від отримання значущих доходів. Хоча компанія має прогнозований показник EPS на 2026 рік у розмірі $1.54, оцінки аналітиків знизилися на 10 центів за останній місяць, що свідчить про зростаючий скептицизм щодо короткострокової реалізації.

Ринок роботаксі створює ще одну перешкоду. Waymo наразі лідирує у практичному впровадженні автономних послуг таксі, тоді як амбіції Tesla залишаються здебільшого на стадії тестування. Перехід від обмежених пілотних проектів до мережі, що генерує дохід, вимагатиме значних часів і капіталовкладень, що зберігає високий рівень ризиків у короткостроковій перспективі.

Розрив у оцінках між двома автогігантами посилюється

З точки зору чистої оцінки, різниця вражає. Ford торгується за співвідношенням 0,31x до прогнозованих продажів — вражаюча знижка для компанії з покращеними фундаментальними показниками. Tesla, навпаки, має мультиплікатор 13,67x до прогнозованих продажів, закладаючи значне майбутнє зростання, яке все більше здається невизначеним через поточні тенденції поставок і конкурентний тиск.

Крім того, імпульс прибутків Ford різко контрастує з ослабленням настроїв аналітиків щодо Tesla. Ford перевищила очікування прибутків у чотирьох послідовних кварталах, тоді як Tesla пропустила їх у трьох із останніх чотирьох. Рейтинг Zacks Rank #1 (Strong Buy) для Ford і Earnings ESP +10.85% свідчать, що ринок очікує ще одного перевищення, тоді як Zacks Rank #4 (Sell) для Tesla відображає зменшення впевненості аналітиків.

Висновок: чому прибутки F важливіші

Перед початком сезону фінансової звітності прибутки F є більш чистим інвестиційним сценарієм, ніж невизначена історія перетворення Tesla. Стратегія Ford, орієнтована на гібриди, відповідає реальному попиту споживачів, а не ставкам керівництва на майбутні технології. Міцна грошова позиція компанії, покращення перспектив прибутковості, приваблива оцінка та зростаюча дивідендна дохідність підсилюють цінність для акціонерів.

Tesla, хоча й позиціонується як технологічний лідер, стикається зі зменшенням обсягів, посиленням конкуренції та розтягнутою оцінкою, що залишає мало простору для розчарувань. Аналітики враховують зниження короткострокової прибутковості, а ініціативи компанії у сферах AI та автономії — хоча й потенційно трансформативні у довгостроковій перспективі — мають мало каталізаторів для зростання у 2026 році.

Для інвесторів, які оцінюють, яка автокомпанія заслуговує на увагу, дані прибутків F підкреслюють, чому Ford став більш прагматичним вибором. Ford зростає там, де купують споживачі (гібриди), підтримує капітальну дисципліну та демонструє стабільні фінансові результати. Така комбінація фундаментальних показників, привабливої оцінки та позитивного імпульсу робить Ford більш переконливим активом у залишку 2026 року.