Як розрізнити розвинені, нові та передові ринки

Для тих, хто прагне розширити свій інвестиційний портфель на міжнародному рівні, розуміння ландшафту глобальних ринків є вкрай важливим. Однак багато інвесторів знаходять це заплутаним — важко відрізнити розвинуті, країни, що розвиваються, та країни на межі розвитку. Ці три категорії представляють принципово різні економічні середовища, профілі ризику та можливості зростання. Правильне розрізнення цих понять може суттєво вплинути на вашу інвестиційну стратегію та підхід до управління ризиками.

Що робить ринок розвинутим?

Розвинуті ринки зазвичай є найпростіше ідентифікувати та зрозуміти. Це країни з найвищою рівнем складності та зрілості економічних систем у світі. Розвинуті ринки характеризуються високою ліквідністю капіталу, де цінні папери легко купуються та продаються, добре налагодженими регуляторними рамками, що захищають інвесторів, значною ринковою капіталізацією та високими стандартами життя, вимірюваними за рівнем доходу на душу населення.

Географічно розвинуті ринки зосереджені в Північній Америці, Західній Європі та регіоні Азія-Тихий океан. До цієї категорії належать США, Канада, Німеччина, Великобританія, Австралія, Новий Південний Уельс та Японія. Ці ринки пропонують налагоджену торгову інфраструктуру, прозорі механізми ціноутворення та зазвичай меншу волатильність у порівнянні з країнами, що розвиваються.

Однак виклик полягає в тому, що не існує універсального стандарту для визначення “розвинутого” ринку. Різні фінансові інститути використовують різні критерії та пороги. Організації, такі як FTSE Russell та MSCI — два з найбільших постачальників індексів у світі — іноді мають різні класифікації. Наприклад, Південна Корея ілюструє цю ситуацію ідеально: FTSE класифікувала її як розвинений ринок, тоді як MSCI віднесла її до країн, що розвиваються, ще у 2010 році. Ця непослідовність відображає суб’єктивний характер систем класифікації ринків.

Країни, що розвиваються, та країни на межі розвитку: розуміння двох категорій зростання

Країни, що розвиваються, займають проміжне положення між розвинутими та країнами на межі розвитку. Це країни, що переживають швидке економічне зростання та значний розвиток, але зберігають нижчий рівень доходу на душу населення та менш зрілу фінансову інфраструктуру, ніж розвинуті країни. До країн, що розвиваються, належать знамениті BRIC — Бразилія, Росія, Індія та Китай, а також інші країни, іноді позначувані як PIIGS або GIPSI (Португалія, Ірландія, Італія, Греція та Іспанія).

Країни на межі розвитку — це більш спеціалізована підкатегорія у всесвіті країн, що розвиваються. Вони характеризуються обмеженою ліквідністю торгів, менш розвиненою інфраструктурою капіталу та нижчим середнім доходом. Однак саме через те, що ці ринки залишаються відносно недосконалими, вони часто мають значний потенціал зростання. Для інвесторів із високою толерантністю до ризику, готових прийняти більшу волатильність, країни на межі розвитку можуть пропонувати значні прибутки.

Групування CIVETS — Колумбія, Індонезія, В’єтнам, Єгипет, Туреччина та Південна Африка — включає кілька країн на межі розвитку, поряд із такими, як Нігерія, Бангладеш та Ботсвана. Ці регіони знаходяться на ранніх стадіях економічного розвитку, що одночасно створює і вищі ризики, і більший потенціал винагород.

Сіра зона класифікації

Так само, як і з розвинутими та країнами, що розвиваються, межа між країнами на межі розвитку та країнами, що розвиваються, може розмиватися залежно від того, яка установа робить визначення. Наприклад, Колумбія може бути класифікована як чисто країна, що розвивається, одним індексом, але вважатися країною на межі розвитку іншим. Ця динамічність нагадує інвесторам, що класифікація ринків — це не абсолютна істина, а практичні рамки, створені фінансовими інститутами.

Цікаво, що припущення про те, що розвинуті ринки завжди “безпечніші”, не є універсальним. Коли визначення розвинутого ринку включають Грецію та Португалію, водночас вважаючи Сінгапур, Тайвань і Південну Корею країнами, що розвиваються, реальність профілю ризику стає більш складною, ніж прості категорії можуть передбачити.

Чому ці розрізнення важливі для ваших інвестицій

Розуміння різниць між цими трьома категоріями ринків дозволяє інвесторам приймати більш обґрунтовані рішення щодо рівня ризику, ліквідності та очікуваного зростання. Розвинуті ринки зазвичай пропонують стабільність і передбачувані доходи, хоча зростання може бути повільнішим. Країни, що розвиваються, забезпечують сильніший потенціал зростання, але з помірною ліквідністю та більшою волатильністю. Країни на межі розвитку пропонують найвищі можливості зростання, але вимагають максимальної толерантності до ризику, оскільки торгівля там може бути менш ліквідною, а регуляторне середовище — менш зрілим.

Створюючи міжнародний інвестиційний портфель, усвідомлення цих розрізнень допомагає вам правильно налаштувати рівень експозиції та узгодити вибір ринків із вашими фінансовими цілями та рівнем ризику. Класифікація ринків — цінний інструмент для оцінки інвестиційних можливостей на глобальній арені.