Трейжері ETF: Вибір між економічною ефективністю VGIT та потенціалом доходу FBND

При оцінюванні казначейських ETF та ширших інвестицій у фіксований дохід дві назви часто з’являються як головні претенденти на основне обличчя облігацій: Vanguard VGIT та Fidelity FBND. Хоча обидва служать для портфелів з фіксованим доходом, вони застосовують принципово різні стратегії, які можуть суттєво впливати на ваші доходи та профіль ризику.

Фактор вартості: де простота казначейського ETF окупається

Найбільш яскрава різниця між цими двома фондами полягає у структурі їх витрат. VGIT працює з річною ставкою всього 0,03% — однією з найнижчих у галузі. Для порівняння, на інвестицію в $10 000 ви платите всього $3 на рік. Витратна ставка FBND у 0,36%, хоча й цілком розумна за галузевими стандартами, у 10 разів вища за щорічними витратами.

Протягом десятиліть інвестування ця, здавалося б, невелика різниця значно накопичується. Орієнтація VGIT на проміжносрочні цінні папери США безпосередньо зменшує операційні витрати. FBND, керуючи диверсифікованим портфелем з 2742 облігацій у секторах уряду, корпорацій та інших, природно, має вищі адміністративні витрати.

Для інвесторів, що орієнтуються на економію витрат і зосереджуються саме на казначейських ETF, ефективність VGIT майже неперевершена.

Ризик і дохідність: розуміння компромісу

Історичні дані про продуктивність показують характер ризику кожного фонду. За п’ять років VGIT зазнав максимального зниження на рівні 18,91%, тоді як FBND — 21,24% — різниця у 2,33 процентних пункти під час ринкових стресів.

Однак ця додаткова волатильність супроводжувалася інвестиційним стимулом. Зараз FBND пропонує дивідендну дохідність 4,7% порівняно з 3,8% VGIT — премія у 0,9 процентних пунктів. Ця премія існує саме тому, що FBND тримає більш ризиковані активи. Корпоративні облігації та державні цінні папери мають різні кредитні ризики порівняно з чистим казначейським портфелем VGIT.

За річним періодом (станом на початок 2026 року) VGIT приніс 4,2%, тоді як FBND — 3,8%, що свідчить про те, що казначейські ETF у цей період показали кращу результативність. Однак за довгостроковим п’ятирічним горизонтом інвестиція у $1 000 у VGIT зросла до $864 порівняно з $852 у FBND — скромна перевага, яка підкреслює важливість коефіцієнтів витрат з часом.

Що входить до складу кожного фонду: казначейські цінні папери проти диверсифікації

Простота VGIT — його головна характеристика. Фонд інвестує виключно в проміжносрочні цінні папери США, причому останні нотатки та облігації становлять весь його портфель. Це зменшує бета-фактор до 0,16, що свідчить про мінімальну кореляцію з широким ринковим волатильністю. Для інвесторів, що шукають чисту, урядову кредитну якість у казначейських ETF, цей підхід саме той.

FBND обирає протилежний шлях із секторною диверсифікацією. Його основні активи — корпоративні облігації від Bank of America, JPMorgan Chase і Goldman Sachs — хоча й кожен становить менше 1% портфеля. Цей портфель з 2742 облігацій поєднує державну підтримку з корпоративною доходністю, приймаючи додатковий кредитний ризик заради підвищення доходу. Бета-фактор фонду 0,28 відображає цю підвищену чутливість до ринкових рухів.

За активами під управлінням VGIT переважає з $39,0 мільярда проти $23,8 мільярда FBND, що свідчить про його привабливість для консервативних інвесторів у фіксований дохід.

Вибір стратегії відповідно до ваших інвестиційних цілей

Вибір між цими казначейськими ETF цілком залежить від ваших потреб у доході та толерантності до ризику.

Обирайте VGIT, якщо ви цінуєте: мінімальні витрати, максимальну простоту, кредитну якість уряду або формуєте основний облігаційний портфель, який має витримати ринкові коливання. Цей казначейський ETF особливо підходить консервативним інвесторам, пенсіонерам, що зосереджені на збереженні капіталу, або тим, хто використовує облігації як баланс у портфелі.

Обирайте FBND, якщо ви цінуєте: вищий поточний дохід, широку диверсифікацію понад чисті державні цінні папери або готові прийняти додаткову волатильність заради підвищення доходу. Такий підхід підходить інвесторам, орієнтованим на дохід, які можуть терпіти помірні зниження вартості активів.

Обидва фонди пропонують легальні шляхи для отримання доходу від фіксованого доходу — ваш вибір просто залежить від того, чи цінуєте ви фортецю казначейських цінних паперів США або ж бажаєте підвищити дохід за рахунок диверсифікації облігаційного портфеля.