Apple підвищує квартальні дивіденди до 0.24 за акцію: що повинні знати інвестори

Керівництво Apple оголосило 4 травня 2023 року, що компанія збільшить свою регулярну квартальну дивідендну виплату до 0,24 за акцію, порівняно з попередньою виплатою 0,23 за акцію. Ця виплата у розмірі 0,24 становить річний дивіденд у 0,96, що відображає постійне прагнення компанії повертати капітал акціонерам. Для інвесторів, які прагнуть зафіксувати цю виплату, акції потрібно придбати до дати відшкодування дивіденду 12 травня 2023 року, а акціонери, які мають реєстрацію станом на 15 травня 2023 року, мають право отримати виплату 18 травня 2023 року.

Розуміння збільшення дивіденду до 0,24 та його впливу на дохідність

За ціною акцій 173,57 у травні 2023 року, дохідність дивіденду становить 0,55% на рік. Хоча це може здаватися скромним порівняно з деякими іншими інвестиціями, це лише частина картини стратегії розподілу доходів Apple. Показник дивідендної ставки компанії 0,16 (або 16%) свідчить про консервативний підхід до розподілу капіталу. Цей відносно низький коефіцієнт виплат є типовим для компаній із сильними перспективами зростання, оскільки він дозволяє Apple залишати приблизно 84% прибутку для реінвестицій у дослідження, розробки та розширення бізнесу, а не максимізувати поточні виплати акціонерам.

Розуміння коефіцієнтів виплат дає уявлення про стабільність дивідендів. Коєфіцієнт нижче 0,5 сигналізує про те, що компанія надає перевагу інвестиціям у зростання, тоді як коефіцієнти від 0,5 до 1,0 свідчать про більш збалансований підхід. Значення понад 1,0 вказують на те, що компанія використовує резерви для підтримки дивідендів — попереджувальний знак щодо довгострокової стабільності. Консервативний коефіцієнт 0,16 у Apple свідчить про те, що компанія має значний запас для збільшення майбутніх виплат без напруження фінансових ресурсів.

Історичний аналіз доходності: порівняння поточного розподілу

Аналізуючи історію дивідендів Apple за останні п’ять років, можна побачити цікаві закономірності у показниках доходності. Середньорічна доходність дивідендів за цей період становила 0,96%, з діапазоном від мінімуму 0,48% до максимуму 1,99%. Поточна доходність 0,55% розташовує Apple на 0,97 стандартних відхилень нижче за історичне середнє, що свідчить про те, що поточна виплата є відносно скромною порівняно з історичними стандартами. Це статистичне положення може означати, що акції Apple значно зросли у ціні відносно дивідендів або, навпаки, що можливості для доходу можуть розширитися, якщо зростання дивідендів прискориться.

Компанія продемонструвала темп зростання дивідендів за 3 роки у 0,17%, що свідчить про стабільне, хоча й поступове, зростання виплат на акцію. Цей скромний темп зростання відображає перевагу Apple у органічному розширенні та викупі акцій над агресивним підвищенням дивідендів.

Основні інституційні інвестори коригують володіння Apple

Інституційний настрій щодо Apple залишається позитивним: у даний час 6 411 фондів та інституцій повідомляють про свої позиції у компанії — це на 204 інвестори (3,29%) більше у порівнянні з попереднім кварталом. Середній портфельний відсоток, присвячений Apple, становить 3,17%, що зросло на 3,91% порівняно з попереднім кварталом. Однак загальна кількість акцій, якими володіють інституційні інвестори, фактично зменшилася незначно на 0,23% і становить приблизно 10,1 мільярда акцій, що свідчить про балансування, а не про масовий вихід.

Коефіцієнт пут/колл 0,99 вказує на досить оптимістичний настрій серед трейдерів опціонів, коли колл-опціони трохи переважають пут-опціони у загальній торгівлі. Основні інституційні акціонери дають додаткове уявлення про рівень впевненості. Berkshire Hathaway має найбільшу позицію з 895,1 мільйона акцій (володіння 5,66%), хоча зменшила свою частку у портфелі на 6,86% у останньому кварталі, при цьому трохи збільшивши абсолютну кількість акцій. Фонди Vanguard, зокрема, мають значні позиції: Total Stock Market Index Fund — 459,4 мільйона акцій (2,90%), а 500 Index Fund — 345,7 мільйона акцій (2,18%). Обидва фонди Vanguard збільшили кількість акцій, але зменшили свою частку у портфелі у Apple більш ніж на 12% за квартал.

Geode Capital Management володіє 282,8 мільйонами акцій (1,79%), а Price T Rowe Associates — 226,3 мільйонами (1,43%). Ці та інші великі власники зазвичай зберігають або трохи збільшують свої абсолютні позиції, одночасно зменшуючи частки у портфелі, що свідчить про тактичний перерозподіл, а не про фундаментальні зміни у переконаннях.

Перспективи зростання та стабільність дивідендів

Зростання доходів Apple підтримує стабільність збільшення дивідендів. Прогнозований річний дохід становить 413,6 мільярда доларів, що на 7,41% більше попереднього року. Прогнозований показник чистого прибутку на акцію без урахування непередбачених витрат (non-GAAP) у 6,36 долара ще раз підтверджує здатність компанії фінансувати виплати з зростаючого прибутку. Ці фундаментальні показники узгоджуються з історичним зростанням дивідендів Apple і свідчать про те, що поточна квартальна виплата 0,24 залишиться стабільною навіть у умовах конкуренції у сфері апаратного забезпечення та розширення сервісної екосистеми.

Прогнози аналітиків та майбутні перспективи

Станом на 24 квітня 2023 року консенсус аналітиків на Уолл-стріт встановлює середню цільову ціну акцій Apple на рівні 173,91, що дає всього 0,19% потенційного зростання від тодішньої ціни 173,57. Однак оцінки аналітиків дуже різняться — від мінімуму 117,16 до максимуму 215,25, що відображає різні погляди на перспективи зростання та конкурентоспроможність компанії. Скромний консенсус щодо потенційного зростання свідчить про те, що поточна оцінка вже враховує більшість відомих позитивних факторів.

Позиція Apple як диверсифікованої технологічної компанії — що охоплює апаратне забезпечення, програмне забезпечення та сервіси — продовжує залучати інституційний капітал, незважаючи на зрілість окремих сегментів продукції. Квартальна дивідендна виплата 0,24 є частиною ширшої стратегії повернення капіталу, яка включає значні програми викупу акцій, що дає акціонерам кілька шляхів отримання доходу від своїх інвестицій.