Кращі акції урану для спостереження, оскільки попит на ядерну енергію зростає

Інвестиційний потенціал у уранові акції зміцнюється з кількох фронтів. Структурний зсув у напрямку ядерної енергетики, зумовлений розширенням інфраструктури штучного інтелекту, змінює енергетичну динаміку. Крім того, тиск з боку пропозиції — включаючи заборону на імпорт російського урану та зростання податків на видобуток у Казахстані — створює сприятливі умови для виробників урану. Ось як орієнтуватися у найкращих уранових акціях у цій новій можливості.

Фактори ринку: ШІ, ядерна енергія та обмеження пропозиції

Злиття зростання інфраструктури ШІ та відродження ядерної енергетики створює безпрецедентний попит на уран. За аналізом Wells Fargo, попит на електроенергію в США може зрости до 20% до 2030 року, переважно через розширення дата-центрів. Масштаб вражає: лише дата-центри ШІ, за прогнозами, додадуть приблизно 323 терават-години електроенергії в США до 2030 року — приблизно у сім разів більше за поточне річне споживання Нью-Йорка у 48 терават-годин. Goldman Sachs прогнозує, що дата-центри стануть 8% від загального споживання електроенергії в США до кінця десятиліття, повідомляє CNBC.

З боку пропозиції, структурна напруженість є не менш переконливою. Заборона на російський уран, яка набрала чинності в серпні 2024 року, усунула одного з важливих постачальників з глобальних ринків. Одночасно, Казахстан збільшив податки на видобуток, що обмежує розширення пропозиції. Ці фактори разом гарантують, що пропозиція урану буде важко відповідати зростаючому попиту, підтримуючи високі цінові рівні для уранових акцій, які мають потенціал скористатися цим дисбалансом.

Визначення провідних уранових акцій: виробники та компанії з потенціалом зростання

Основні виробники, що ведуть сектор

Cameco (CCJ) — один із усталених лідерів серед уранових акцій. Недавня слабкість створила привабливу точку входу, оскільки Bank of America додала компанію до свого пріоритетного списку US 1 і присвоїла рейтинг «купити». Goldman Sachs підвищив цільову ціну до $56, тоді як RBC Capital рекомендує купувати при корекціях. Керівництво компанії, очолюване генеральним директором Тімом Гіцелем, наголошує, що ринкова напруженість, виснаження родовищ і постійне недофінансування підтримуватимуть високі ціни на уран. Незважаючи на скромний недавній прибуток — 13 центів на акцію скоригованого EPS проти очікувань у 26 центів — довгострокова теза залишається цілісною для терплячих інвесторів, готових до короткострокових коливань.

Paladin Energy (PALAF) стала ще одним переконливим вибором у категорії найкращих уранових акцій. Торгується за ціною $7.38, акція має технічні ознаки перепроданості, що свідчать про потенціал зростання до початкових $11. Підтримку мають шість аналітиків із середньою цільовою ціною $10.71, а Morgan Stanley нещодавно підтвердив рекомендацію «купити» з ціною $11.66. Каталізатор: придбання Paladin компанії Fission Uranium може зробити її третім за величиною публічно торгованим виробником урану у світі. Після завершення проекту об’єднана компанія зможе виробляти 10% світового обсягу урану.

Можливості на етапі зростання

NexGen Energy (NXE) — це уранова компанія на етапі зростання з великим потенціалом, якщо її проект Rook 1 отримає канадське регуляторне схвалення. Розробка підземної шахти та фабрики розташована у басейні Атабаска, багатому ураном у Саскачевані. Остання презентація інвесторам NexGen прогнозує, що попит на уран зросте на 127% до 2030 року і на 200% до 2040 року. Компанія прогнозує можливий дефіцит у 240 мільйонів фунтів у 2040 році, що вимагатиме понад п’ять нових проектів розміром із Rook I для задоволення попиту. Поточне постачання шахт, стверджує NexGen, ніколи не було таким вразливим.

Energy Fuels (UUUU) — ще одна уранова акція, яка може отримати вигоду від тиску попиту та пропозиції. Торгується біля $5.60, акція знаходиться на рівні потрійної підтримки з початку травня 2024 року і має ознаки перепроданості. Ймовірно, відскок до $6.75, оскільки наратив щодо урану посилюється. Підтвердженням цього є те, що близько 11 внутрішніх співробітників компанії придбали акції на початку травня, зокрема CEO Марк Чалмерс (16 838 акцій), директор Брюс Хансен (6 000 акцій) і віце-президент Логан Шамвей (4 000 акцій) — все після того, як Сенат США схвалив заборону на російський уран. Едді Пан, автор InvestorPlace, зазначив, що заборона відкрила доступ до 2,7 мільярдів доларів дозволеного фінансування для внутрішнього виробництва низь enriched урану (LEU), що безпосередньо вигідно урановим акціям, таким як Energy Fuels.

Denison Mines (DNN) завершує перелік уранових акцій на етапі зростання, за якими варто стежити. Нещодавно ціна опустилася нижче своїх 50-денних і 100-денних середніх, але технічні індикатори вказують на можливий швидкий відскок. Торгується за ціною $1.88, акція має ознаки перепроданості і може повторно протестувати рівень $2.50. Roth MKM нещодавно дав рекомендацію «купити» з цільовою ціною $2.60, зазначаючи, що Denison «добре розташована, щоб стати низькозатратним виробником урану в найближчі роки». Її фабрика McLean Lake може обробляти до 24 мільйонів фунтів урану щороку, що має значний стратегічний потенціал на середньострокову та довгострокову перспективу.

Широка експозиція через ETF на уранові акції

Для інвесторів, які віддають перевагу диверсифікації уранових активів, варто розглянути два біржові фонди.

Sprott Uranium Miners ETF (URNM) пропонує чисту експозицію на молоді уранові шахти з коефіцієнтом витрат 0.80%. Він відстежує акції молодих уранових виробників, таких як Paladin Energy, Uranium Energy (UEC), Denison Mines і Energy Fuels. Історично малі та середні уранові шахти показують кращі результати під час циклів обмеженості пропозиції та попиту. ETF торгується за ціною $21.50, має ознаки перепроданості — потенційна точка входу для терплячих інвесторів.

VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF (NLR) забезпечує ширшу експозицію на активи, пов’язані з ядерною енергетикою, з коефіцієнтом витрат 0.64%. Основні активи — Constellation Energy (CEG), Cameco, PG&E (PCG), Uranium Energy і NexGen Energy. За ціною $76.30 ETF також має технічну привабливість і позиціонується для вигоди від тривалого обмеження пропозиції урану та чинної заборони Росії.

Оцінка інвестиційної тези

Найкращі уранові акції відповідають багаторічній тезі: ядерна енергетика розширюватиметься для задоволення попиту на електроенергію, зумовленого ШІ, тоді як обмеження пропозиції не дозволять швидко збалансувати ринок. Дисбаланси попиту та пропозиції мають зберігатися до 2030-х років, підтримуючи ціни на уран і маржу виробників.

Однак інвесторам слід враховувати кілька аспектів. Терміни регуляторного схвалення нових проектів залишаються невизначеними. Політичні зміни можуть вплинути на політику імпорту урану. Технологічний прогрес у конкурентних джерелах енергії може пом’якшити зростання ядерної енергетики. Ці фактори вимагають обережного підходу до розміру позицій і диверсифікації через як окремі акції, так і ETF.

Для довгострокового накопичення багатства уранові акції пропонують значний потенціал участі у ядерному ренесансі. Поєднання структурного зростання попиту та обмеженості пропозиції створює умови для дисциплінованого і терплячого капіталу.