Велична сімка та понад: чому акції зростання можуть очолити 2026 рік

Сім титанов технологічного сектору домінували у ринковій динаміці завдяки буму штучного інтелекту, і з прогресом у 2026 році зростаючі акції продовжують привертати увагу інвесторів. Ці лідери галузі — Amazon, Alphabet, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia і Tesla — піднімали індекс S&P 500 у останні роки, не лише завдяки хайпу, а й через підтверджену силу прибутків та стратегічне позиціонування у наступному фронті інновацій. Ось мій погляд на те, як ці зростаючі акції та ширший технологічний ландшафт можуть розвиватися у найближчі місяці.

Оцінки Big Tech змінилися — сприятливий фактор для зростаючих акцій

Постійною турботою учасників ринку було завищене оцінювання акцій штучного інтелекту та технологій загалом. Однак детальніше дослідження виявляє несподіваний розвиток: окрім Alphabet, яка торгується за 29x прогнозованих прибутків, більшість з «Величної Сімки» зростаючих акцій фактично зазнали зменшення оцінки за останні дванадцять місяців.

Ця зміна створює цікаву можливість. Поки інвестиційна спільнота хвилювалася через перенавантаження, оцінки цих зростаючих акцій стали більш привабливими. Наприклад, Meta Platforms торгується за всього 20x прогнозованих прибутків — що робить її найвигіднішою у групі з значним запасом. Це переоцінювання, що відбувається у контексті тривалих побоювань щодо сталості інвестицій у AI, може привернути новий капітал до цих компаній.

Наратив навколо зростаючих акцій змінюється з «перевищеної вартості» на «справедливої оцінки», що може стати каталізатором для їхньої продуктивності у найближчі місяці.

Волатильність — ціна зростання: чого очікувати цього року

Мій прогноз містить важливу застережливу нотатку: незважаючи на позитивний фундаментальний аргумент для цих зростаючих акцій, слід очікувати більш турбулентного шляху, ніж прямий вгору. Декілька факторів можуть спричинити коливання у портфелях зростаючих акцій.

По-перше, настрої інвесторів залишаються чутливими до будь-яких сигналів щодо темпів розгортання штучного інтелекту та капітальних інвестицій. Якщо з’являться натяки на сповільнення — через затримки проектів або перенаправлення капіталу — зростаючі акції можуть зазнати раптового тиску продажу, оскільки деякі тримачі зафіксують прибутки.

По-друге, зовнішнє середовище створює ризики-джокери. Торгові політики, регуляторні рішення та геополітичні фактори можуть змінити апетит інвесторів до захисних активів, таких як охорона здоров’я або акції з дивідендною політикою, а не високорухомі зростаючі акції. У такі періоди технології та зростаючі акції історично показують меншу продуктивність порівняно з більш безпечними активами.

Однак ці перешкоди, ймовірно, будуть тимчасовими. Фундаментальна сила у прибутках технологічних компаній і справжній довгостроковий потенціал AI-орієнтованого зростання свідчать, що будь-які відкатки створюватимуть можливості, а не сигналізуватимуть про фундаментальне погіршення тезису про зростаючі акції.

Прогалини у оцінці Meta та стратегія Nvidia вказують на можливості

Серед «Величної Сімки» Meta Platforms є особливо переконливим випадком. Торгується за 20x прогнозованих прибутків у порівнянні з конкурентами, оцінюваними у 25-30x, — різниця суттєва. Оскільки Meta продовжує демонструвати зростання доходів і просувати свої можливості AI — зокрема в автоматизації та оптимізації рекламної платформи — знижка у оцінці має звузитися.

Реклама є рушієм доходів Meta, і прориви у AI-орієнтованому таргетуванні та розміщенні реклами можуть відкрити значний потенціал для розширення маржі. Це поєднання прискорення зростання та розширення мультиплікатора може перетворити Meta з найдешевшої зростаючої акції у більш справедливо оцінену позицію у ширшій технологічній групі.

Тим часом, траєкторія Nvidia пропонує інший, але не менш важливий урок для зростаючих акцій. Виробник чипів розвинувся за межі внутрішніх інновацій; тепер він прагне до стратегічних партнерств для захоплення нових можливостей. Анонсована співпраця з Nokia щодо розробки AI-платформи для мереж 6G є прикладом такого підходу. Такі партнерства розширюють присутність Nvidia у суміжних ринках і створюють кілька шляхів для зростання доходів. Я очікую, що ця стратегія партнерств прискориться, дозволяючи Nvidia підтримувати темпи зростання через поглиблення зв’язків у різних галузях.

За межами «Величної Сімки»: наступна хвиля зростаючих акцій

Хоча «Велична Сімка» ймовірно й надалі підтримуватиме широкі ринкові зростання, більш динамічний сценарій у 2026 може включати ротацію у бік інших зростаючих акцій, які ще не торгувалися за оцінками, що притаманні цим лідерам-спадкоємцям.

Гравці, такі як Nebius Group — спеціаліст у хмарних AI-рішеннях, і Broadcom — розробник індивідуальних AI-чипів, — представляють наступний рівень зростаючих акцій, здатних отримати вигоду від прискореного попиту на AI. У міру зрілості буму штучного інтелекту інвестори все більше усвідомлюють, що не все зростання зосереджене у найбільших компаніях. Спеціалісти у інфраструктурі AI, хмарних сервісах і розробці індивідуальних чипів можуть значно підвищити свої ціни, оскільки підприємства та провайдери хмарних послуг шукають різноманітні рішення.

Ця динаміка означає, що «Велична Сімка», хоча й є стабільними гравцями, можливо, не зможуть захопити найбільші прибутки року. Деякі інвестори ймовірно дивитимуться за межі усталеного кола, щоб отримати високі доходи від менших зростаючих акцій із більш вибуховими траєкторіями. Розширення наративу зростаючих акцій поза цими сімома компаніями може створити середовище, де з’являться кілька переможців, а не концентрація прибутків.

Перспективи на майбутнє: ширший погляд на інвестування у зростаючі акції

Перші місяці 2026 року закладають основу для більш тонкого року для зростаючих акцій. Оцінки нормалізувалися у порівнянні з екстремальними рівнями 2024 року, прибутковість залишається стабільною, а стратегічні ініціативи — чи то партнерства, інвестиції у AI, чи інновації платформ — продовжують просуватися вперед. Волатильність ймовірно збережеться, зовнішні шоки випробують переконаність інвесторів, але фундаментальний випадок для зростаючих акцій залишається цілісним.

Головне для інвесторів — усвідомлювати, що експозиція до зростаючих акцій не обов’язково має обмежуватися «Величною Сімкою». Хоча ці сім компаній заслуговують уваги за їх масштабом і інноваційним досвідом, ширший світ високопотенційних зростаючих акцій пропонує можливості для тих, хто готовий досліджувати поза очевидними іменами. Дисципліновані інвестори, здатні терпіти волатильність і зберігати переконання у AI та технологічних інноваціях, можуть знайти 2026 рік привабливим для розгортання зростаючих активів.