Як рішення Федеральної резервної системи щодо ставки впливає на ринки Біткоїна

Останнє рішення Федерального резерву щодо ставки спричинило хвилі як на традиційних ринках, так і на криптовалютних торгівельних майданчиках. Після зупинки циклу зниження ставки на рівні 3.5%-3.75%, центральний банк залишив інвесторам можливість аналізувати кожне слово голови Джерома Пауелла у пошуках натяків на майбутню економічну стратегію.

Учасники ринку уважно стежили за передбаченнями перед оголошенням. Дані CME FedWatch показували 96% ймовірності того, що ФРС залишить ставки без змін, а дані Polymarket підвищували цю впевненість до 99.3%. Це рішення було прийнято після трьох послідовних знижень на 0.25%, що свідчить про перехід ФРС від політики пом’якшення до очікування. Важливість для біткоїна та акцій значною мірою залежить від того, як чиновники сформулюють цю паузу.

Риторика Пауелли стає справжнім рішенням

Коментарі Пауелли після оголошення мають більше ваги, ніж саме рішення щодо ставки. Його тон визначає, чи сприймуть ринки цю паузу як тимчасове передихання, чи як ознаку тривалого утримання політики. Morgan Stanley прогнозує, що ФРС збережуть м’який тон, залишаючи фрази про «розгляд діапазону та часу для подальших коригувань» — мовлення, яке тримає зниження ставок у політичному плані.

Гостра інтерпретація рішення щодо ставки могла б підкреслити ризики інфляції, зменшуючи очікування майбутніх знижень і тиснучи на біткоїн вниз. Навпаки, м’яка риторика сигналізує, що пом’якшення може відновитися протягом кількох місяців, потенційно підвищуючи як криптовалюти, так і акції. Стівен Міран, офіційний представник ФРС, призначений Трампом, очікував висловити незгоду з пропозицією знизити ставку на 50 базисних пунктів — крок, який міг би зміцнити бичачий сценарій для короткострокових знижень ставки і підтримати ризикові активи.

Оглядаючись на перспективи ФРС, більшість аналітиків очікує одне або два зниження ставки у 2026 році, хоча JPMorgan єдиний прогнозує відсутність знижень цього року з можливим підвищенням у 2027. Президент Міннеаполісського ФРС Ніл Кашкары вважає, що «зараз ще дуже рано» знижувати ставку знову, що підтримує рішення залишити поточну ставку без змін.

Політичні протиріччя: плани Трампа щодо житлового сектору ускладнюють ситуацію

Пауелл відповідав на питання щодо амбіційних планів Трампа з підвищення доступності житла, що вводить невизначеність у розрахунки інфляції ФРС. Адміністрація оголосила про покупку іпотечних облігацій на суму 200 мільярдів доларів з метою зниження вартості позик, тоді як виконавчий наказ обмежує великі інституційні інвестори у купівлі односімейних будинків. Ці кроки можуть підсилити попит на житло та інфляційний тиск, ускладнюючи обґрунтування рішення щодо ставки.

Allianz Investment Management попередила, що покупка іпотечних облігацій може спричинити прискорення попиту, а не розширення пропозиції, що потенційно підвищить ціни на житло і принесе більше вигоди нинішнім власникам, ніж майбутнім покупцям. Тим часом, обмеження для інституційних інвесторів можуть мати обмежений реальний вплив через їх невелику частку у ринку житла.

Пояснення Пауелли щодо рішення щодо ставки — і чому ФРС вважає за доцільне зберегти її без змін — може зміцнити долар США. Посилений долар зазвичай тисне на біткоїн, який має обернені відносини з доларом. Глава ФРС має пройти складний шлях, аргументуючи, що фінансові умови залишаються обмежувальними, навіть якщо ринки демонструють сильний ріст і очікування щодо тарифів Трампа вже враховані у прогнозах інфляції.

Валютні рухи та волатильність біткоїна: фактор ієни

Окремо з’явилися повідомлення, що ФРС може координувати інтервенцію долара йєни з Банком Японії. Нью-Йоркський ФРС провів перевірки ставок — підготовчий крок, який історично використовувався перед інтервенціями — що свідчить про можливу узгоджену дію з продажу доларів і купівлі йєни. Ця валютна динаміка має реальні наслідки для трейдерів біткоїна.

Біткоїн демонструє історичну чутливість до валютних рухів. Ця криптовалюта зазвичай рухається у зворотному напрямку до долара і позитивно корелює з йєною. Коли Японія підвищила ставки у серпні 2024 року, зміцнення йєни спричинило різке падіння біткоїна. Зараз Японія стикається з ослабленням йєни і підвищеними доходами по облігаціях, що підштовхує чиновників до інтервенцій. Попередні спроби у 2022 і 2024 роках не дали тривалих результатів, але узгоджені дії з американськими органами влади зазвичай виявлялися більш ефективними.

Перетин рішення ФРС щодо ставки з потенційною валютною інтервенцією створює багатовимірну невизначеність для інвесторів у криптовалюти. Точна мова Пауелли щодо майбутніх знижень ставки у поєднанні з можливими рухами долара йєни визначить, чи знайде біткоїн підтримку, чи зіткнеться з перешкодами у найближчі тижні.