Парадигмальний зсув у блокчейн-капіталовкладеннях: R3 прискорює стратегічну ставку на Solana

Оскільки R3 зосереджується на реальному забезпеченні прибутковості інституційним інвесторам, вона позиціонує Solana в центрі своєї стратегії. Це рішення є не лише вибором мережі, а й спрямованим на зміну капітального ринку всієї індустрії блокчейну. Це означає, що R3, яка спеціалізується на токенізації та створенні інфраструктури для ончейн-ринків, знову знайшла перетин попиту та технічних вимог.

Чого хочуть інституційні інвестори від блокчейн-ринку: ліквідність — ключ до всього

Стратегічне перенаправлення R3 датується початком минулого літа. Компанія оцінила всі основні блокчейн-мережі та шукала найкращу платформу для переходу на інституційний ринок капіталу. У процесі виникло нерозуміння традиційної токенізації.

Співзасновник компанії зазначає, що наступним великим релізом реальних активів на блокчейні буде не сама токенізація, а «ліквідність», яка слідує за нею. Основою DeFi лежить механізм позик і кредитування, визнання того, що реальна цінність виникає лише тоді, коли токенізовані реальні активи слугують надійним заставою, рівним нативним криптоактивам.

Наразі багато токенізованих активів стикаються з обмеженнями ліквідності та суворими дозволами. Це найбільший фактор, що перешкоджає інституційним інвесторам входити в DeFi, адже на ланцюгу є сотні мільярдів доларів реальних активів, але більшість із них ще не були ефективно використані.

Solana як Nasdaq блокчейну: чому цей вибір

Аналізуючи потреби ринку та технічні вимоги, причини, чому R3 обрали Solana, є складними. Solana характеризується високою пропускною здатністю, надзвичайно низькими транзакційними комісіями та стрімким зростанням залучення користувачів. Компанія позиціонує Solana як «не просто експериментальну платформу, а мережу, спеціально розроблену для високопродуктивних ринків капіталу».

R3 вже понад десять років співпрацює з глобальними фінансовими установами, зокрема HSBC, Bank of America, Bank of Italy, Монетарним управлінням Сінгапуру, Swiss National Bank, Euroclear, SDX та SBI. Вона має досвід підтримки понад 10 мільярдів доларів активів через блокчейн-платформу Corda.

На ринку DeFi також варто відзначити траєкторію зростання Solana. Наразі більшість екосистеми DeFi зосереджена на Ethereum та його рішеннях рівня 2, тоді як Solana має TVL (загальна заблокована вартість) понад $9 мільярдів і швидко розширюється за обсягом транзакцій та активними гаманцями. Особливо у сфері високочастотної торгівлі Solana почала демонструвати власні переваги.

Стратегії високоприбуткових активів для подолання ринкових розривів

Після стратегічного зсуву на початку літа минулого року R3 майже повністю зосередився на одному завданні. Це спосіб токенізувати наступний трильйон доларів актив і перемістити його на блокчейн так, щоб це дійсно працювало для інвесторів. Це означає не лише випуск токенів, а й розробку продуктів, які захочуть використовувати існуючі дистриб’ютори активів в блокчейні, а також створення системи, в якій традиційні інвестори зможуть упевнено брати участь.

R3 зосереджений на активах з високою прибутковістю, які мають високий інтерес від традиційних фінансових установ. У своїй основі це приватний кредит. Доходність близько 10% зазвичай є сильною для інвесторів, тоді як ці продукти повинні балансувати між прибутковістю, ліквідністю та зручністю. У традиційних ринках ліквідність приватних кредитів часто є квартальною або «резервованою».

Ще однією важливою можливістю є торгове фінансування. Ринок є помітно непрозорим, охоплюючи фрагментовані юрисдикції, індивідуально розроблені контракти та різноманітні стандарти даних. Внаслідок цього оцінка ризиків ускладнена, стандартизація активів складна, а ліквідність обмежена, незважаючи на величезний розмір ринку. Однак попит і пропозиція дуже еластичні, і якщо алокатори DeFi-фондів налаштовані серйозно, вони можуть очікувати величезну пропозицію з традиційного світу.

Протокол Корда: новий рівень ліквідності блокчейну

Нещодавно представлений протокол Corda від R3 є ключовим елементом, що втілює це бачення. Активи, доступні на Corda, підтримуються ліквідним шаром, властивим протоколу. Це дозволяє інвесторам в блокчейні миттєво обмінювати активи з низькою або обмеженою ліквідністю.

Ці можливості миттєвого свопу дозволяють використовувати ці активи як заставу у великому масштабі. Протокол інтегрується з провідними кураторами та кредитними протоколами для підтримки позик і створення позицій з кредитним плечем.

Початкова реакція Корди оптимістична. Вона вже отримала понад 30 000 попередніх реєстрацій, що свідчить про значний попит на ринку.

Структурний зсув ринку: Onchain Off-chain Capital

Ця ініціатива символізує структурний зсув на ринку DeFi. Оскільки інвестори DeFi відходять від суто спекулятивних стратегій, попит на стабільні та диверсифіковані доходності, які не корелюють із крипторинком, стрімко зростає.

Хоча сотні мільярдів доларів реальних активів наразі представлені на блокчейні, більшість інституційних доходностей все ще потребують переказів капіталу поза блокчейном. Мета R3 — скоротити цю прірву. Якісні активи Волл-стріт нарешті стали ончейновими у спосіб, який має сенс у DeFi, і великий капітал поза мережею приходить на ончейн-ринок.

З боку емітента R3 вже співпрацювала з великими інвестиційними менеджерами та широким колом власників активів — від заводів до судноплавних компаній. Ці компанії розглядають токенізацію як новий канал дистрибуції та нову модель формування капіталу. Мета полягає не в тому, щоб відтворити позачейнєві продукти такими, якими вони є, а переробити їх у інвестовані, торговельні та комбіновані форми на блокчейні.

У міру того, як ринок блокчейну дозріває, простих технологічних інновацій недостатньо. Потрібно знайти точку зближення з існуючим фінансовим порядком і реалізувати поступовий і практичний рух капіталу. Партнерство між R3 і Solana свідчить про вагомий крок до цієї нової епохи.