Ф'ючерс — це терміновий контракт: повний гайд для початківців трейдерів

Уявіть, що ви авіакомпанія і хочете захиститися від раптового зростання цін на керосин, або ви виробник соєвих бобів і боїтеся падіння цін на врожай. У обох випадках ф’ючерс — це інструмент, який дозволяє зафіксувати ціну на майбутній момент. Але торгівля ф’ючерсами — це не лише про захист від ризику. Це і спосіб заробити на коливаннях ринку, хоча й із значним ризиком. Давайте розберемося, як працюють ці фінансові інструменти, кому вони потрібні і як почати торгівлю без критичних помилок.

Основи: що таке ф’ючерс і як він устроєний

Ф’ючерс — це по суті письмова угода між двома сторонами купити або продати певний актив у встановлений майбутній час за заздалегідь обумовленою ціною. Під активом може ховатися що завгодно: пшениця, нафта, золото, акції компаній, біржові фонди, криптовалюти типу Біткойна або навіть індекси фондового ринку.

Головна відмінність ф’ючерса від звичайної покупки: ви не отримуєте актив сьогодні. Ви домовляєтеся про угоду, яка відбудеться пізніше. Наприклад, авіакомпанія може укласти контракт, зобов’язуючись купити мільйон галонів авіакеросину протягом 90 днів за ціною 3 долари за галон. Обидві сторони фіксують умови прямо зараз, незалежно від того, якою буде ринкова ціна в момент поставки.

Ці контракти також різняться за структурою: одні передбачають фізичну доставку товару, інші — розраховуються грошима (без фактичної передачі вантажу). Кожен контракт має стандартні параметри — одиниці вимірювання, суму, валюту, іноді навіть специфікації якості (наприклад, октанове число бензину).

Хто бере участь на ф’ючерсному ринку і навіщо

Біржа, де торгуються ф’ючерсні контракти, збирає три категорії учасників. Перші — це хеджери: реальні виробники або споживачі товарів, яким потрібно працювати з базовим активом. Авіакомпанія купує контракти на керосин, бо їй справді потрібно паливо. Виробник зерна продає контракти, щоб застрахувати свій врожай від падіння цін. Ф’ючерсний ринок допомагає їм управляти ціновими ризиками.

Друга категорія — це інвестори і спекулянти. Вони взагалі не хочуть отримати 1000 тонн кукурудзи або поїзд із свинями. Їх цікавить сам контракт. Якщо ціна на авіаційне паливо зросте, контракт стане дорожчим, і вони зможуть продати його з прибутком на ринку. Ці учасники поповнюють ліквідність, дозволяючи ринку функціонувати ефективніше.

Згідно з даними Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), більшість учасників ф’ючерсних ринків — це саме комерційні та інституційні виробники товарів. Усі угоди мають проходити через біржі і компанії, зареєстровані в CFTC. Це створює певний рівень стандартизації і контролю.

Ф’ючерс — це спосіб використовувати кредитне плече

Одна з причин популярності ф’ючерсів серед трейдерів — можливість працювати з великим кредитним плечем. Якщо на ринку акцій ви можете дозволити собі плечо приблизно 2:1, то у ф’ючерсному світі брокери пропонують 10:1, 20:1 і навіть більше, залежно від контракту.

Що це означає на практиці? Вкладучи 10 000 доларів, ви можете відкрити позицію на 100 000 доларів. Це збільшує потенційний дохід, але й ризик. Якщо ціна рухається всього на 5% у вашу користь, ви можете отримати 50% прибутку на вкладений капітал (при плечі 10:1). Але якщо ціна рухається проти вас на ті ж 5%, ви втратите половину своїх грошей.

CFTC відкрито попереджає: ф’ючерси — це складний і нестабільний інструмент, не рекомендується звичайним інвесторам. Правила маржі (розмір застави) тут набагато ліберальніші, ніж на ринку цінних паперів, саме тому, що ризики вищі.

Стратегії торгівлі: від хеджування до спекуляції

Хеджування позиції. Інвестор, який володіє портфелем акцій, може боятися падіння ринку. Він може продати ф’ючерсний контракт на індекс S&P 500 без покриття (відкрити коротку позицію). Якщо акції впадуть, він заробить на цій позиції, компенсувавши збитки у основному портфелі.

Довгі позиції для зростання. Навпаки, якщо інвестор оптимістичний і впевнений, що ринок зросте, він може купити довгий контракт на S&P 500, щоб посилити потенційний дохід від зростання.

Спекуляція на різниці. Трейдер може аналізувати графіки і торгувати короткостроковими рухами цін, не маючи жодного стосунку до фізичного активу. Це чиста спекуляція на волатильності.

Ф’ючерсні контракти існують не лише на сировинні товари — каву, соєві боби, нафту. Ви можете торгувати ф’ючерсами на окремі акції компаній, біржові фонди, облігації і навіть криптовалюти. Це робить ф’ючерсний ринок універсальним інструментом для різних стратегій.

Ризики і підводні камені: маржа і волатильність

Багато трейдерів беруть значні суми в кредит, щоб грати на ф’ючерсних ринках, бо саме це дозволяє перетворити невеликі рухи цін у серйозний прибуток. Але це ж удвічі збільшує і ризик. Якщо ринок рухається різкіше, ніж очікували, ви можете втратити все, що вкладали, і навіть залишитися боржником.

Волатильність тут вища, ніж на ринку цінних паперів. Спекулянтам потрібна залізна дисципліна, щоб не перекласти на себе надмірний ризик. Маржа (застава, яку ви маєте тримати на рахунку) може перераховуватися щодня. Якщо ваша позиція рухається проти вас, брокер може вимагати поповнення рахунку. Якщо ви не зможете — вас можуть вибити з позиції з втратами.

Крім того, існує небезпека прийняти фізичну поставку. Більшість випадкових трейдерів зовсім не хочуть отримати контейнер із свинями або залізничний вагон сировини. Потрібно уважно слідкувати за датою закінчення контракту і закривати позицію до його настання, якщо ви не плануєте фактичний прийом товару.

Як почати торгівлю: покроковий план для новачка

Крок 1: оберіть брокера. Відкрийте рахунок у ф’ючерсного брокера, який надає доступ до ринків, на яких ви хочете торгувати. Брокер запитує про ваш досвід інвестування, доходи і власний капітал. Ці питання потрібні, щоб визначити максимальний розмір маржі і позицій, які вам дозволять відкривати.

Крок 2: вивчіть комісійний розподіл. Не існує єдиного галузевого стандарту комісій і зборів. Кожен брокер пропонує різні послуги. Одні дають доступ до глибокого аналізу і порад, інші просто показують котирування і графіки. Порівняйте пропозиції перед вибором.

Крок 3: потренуйтеся на віртуальному рахунку. Більшість брокерів пропонують паперовий торговий рахунок, де ви торгуєте віртуальними грошима. Це безцінно для новачка. Ви зможете перевірити своє розуміння, побачити, як маржа і комісії впливають на результати, і відпрацювати стратегію без ризику втратити реальні гроші.

Крок 4: починайте з малого. Навіть коли ви переходите на реальний рахунок, починайте з одного контракту. Якщо досвідчені інвестори тестують нові стратегії на паперовому рахунку, то новачкам це обов’язково рекомендується.

Ф’ючерс — це потужний інструмент, але без належної підготовки і дисципліни він може стати джерелом серйозних збитків. Витратьте час на навчання, практику на віртуальному рахунку і тільки потім переходьте до реальної торгівлі з грошима.