Розширений медвежий ринок Bitcoin щодо золота: історичні закономірності свідчать про можливу тривалість слабкості

Біткоїн зазнає виразного ведмежого ринку щодо золота, оскільки останні рухи на ринку кидають виклик ідеї «цифрового золота», яка довгий час захоплювала уяву інвесторів. Станом на кінець січня 2026 року співвідношення між цими двома активами різко змінилося, сигналізуючи про можливі труднощі для криптовалют у найближчі місяці.

Технічний аналіз: співвідношення BTC до золота сигналізує про тривале зниження

Технічна картина показує різке погіршення конкурентних позицій Біткоїна. Співвідношення BTC до золота наразі становить 18.46, що значно нижче за його 200-тижневе ковзне середнє 21.90 — що становить 17% від довгострокової тенденції. Це падіння почалося у листопаді 2025 року і ознаменувало початок можливої тривалої періоду недоцільної роботи.

Зі свого максимуму у грудні 2024 року близько 40.9, Біткоїн втратив приблизно 55% своєї вартості відносно золота. Тим часом, Біткоїн наразі торгується близько $88.25K, що на 12.95% менше за початок року, тоді як золото продовжує свій бичачий рух, досягаючи нових рекордних максимумів близько $4,900 за унцію і демонструючи приблизно 12% приросту за рік. Ця різниця відображає фундаментальну зміну у вподобаннях інвесторів щодо традиційних активів-укриттів у порівнянні з криптовалютами.

Історичні цикли ведмежого ринку: порівняння 2018, 2022 та поточних просідань

Минулі ведмежі ринки дають тривожний контекст для нинішнього стану. Під час ведмежого ринку 2022 року співвідношення BTC до золота впало більш ніж на 30% нижче за своє 200-тижневе ковзне середнє і залишалося пригніченим понад рік. Цикл 2017-2018 років зафіксував ще більш серйозне падіння — 84% у вартості Біткоїна відносно золота, тоді як у 2022 році було зафіксовано просідання на 77%.

Поточне падіння на 55%, хоча й значне, залишається менш серйозним за ці історичні прецеденти. Якщо патерни повторюються, ведмежий ринок може тривати значно нижче за 200-тижневе ковзне середнє аж до кінця 2026 року, що свідчить про те, що інвестори стикаються з тривалим періодом відносної слабкості Біткоїна у порівнянні з традиційними активами.

Довгострокова динаміка: золото випереджає Біткоїн

Аналіз більш тривалих періодів підсилює цю зміну. За останні п’ять років золото принесло приблизно 160% доходу, трохи випереджаючи 150% приросту Біткоїна. І на однорічних, і на п’ятирічних горизонтах цей дорогоцінний метал демонструє кращі результати, підриваючи привабливість Біткоїна як альтернативного збереження вартості під час цього циклу.

Наслідки для ринку та зв’язок із зниженням ставок

Зовнішні фактори ускладнюють ситуацію для Біткоїна. Зростання цін на нафту — з підвищенням WTI та Brent на 12% цього місяця — загрожує прискорити інфляцію, що може відкласти зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. Бики на ринку Біткоїна розраховували на швидке зниження ставок для підйому ринків, тому інфляційний тиск є особливо проблематичним для настроїв у криптовалюті.

Ведмежий ринок відображає конвергенцію факторів: технічну слабкість у порівнянні з золотом, історичний прецедент тривалого недоцільного періоду і макроекономічні перешкоди, що обмежують короткострокові каталізатори для відновлення. Чи зможе Біткоїн змінити цю тенденцію, залежить від того, чи зміняться макроекономічні умови і чи знову інвестори довірять цифровим активам у порівнянні з усталеними безпечними активами, такими як золото.