Криптовалютні ринки у ведмежому циклі: боротьба Біткоїна з золотом та змінюється динаміка альткоїнів

Біткойн продовжує недоотримувати у поточному ведмежому ринку для криптоактивів, при цьому криптовалюта торгується з суттєвим недоліком щодо золота і не демонструє ознак відновлення своєї попередньої домінанти. Поточна динаміка ринку виявляє не лише тимчасове відкотування, а й глибоку структурну проблему довгострокової передумови, що біткойн функціонує як цифрове золото.

Біткойн vs Золото: Збільшення розриву у показниках у ведмежому ринку

Розрив між біткойном і золотом став неможливим ігнорувати у цьому циклі ведмежого ринку. Наразі біткойн становить $88.31K, знизившись приблизно на 55% від свого піку в грудні 2024 року, тоді як золото продовжує рухатися до нових рекордних максимумів близько $4,900 за унцію. Цей розрив у показниках зберігається на різних тимчасових проміжках. За останні п’ять років золото принесло приблизно 160% доходу порівняно з приблизно 150% прибутку біткойна. Що більш вражаюче, за рік до сьогодні, біткойн показує зниження на 12.85%, тоді як золото зросло приблизно на 12% за той самий період.

Найяскравішим технічним індикатором, що ілюструє цю ситуацію, є співвідношення біткойна до золота, яке наразі коливається навколо 18.46 — приблизно на 17% нижче за свою 200-тижневу ковзну середню 21.90. Це відхилення від довгострокової тенденції, основане на майже чотирирічних історичних даних, сигналізує про глибину тиску ведмежого ринку на біткойн у порівнянні з дорогоцінним металом. Порівнюючи це з попередніми криптовалютними ведмежими ринками, слабкість стає ще більш очевидною: під час спаду 2022 року співвідношення знизилося більш ніж на 30% нижче за свою 200WMA і залишалося там понад рік. Поточне падіння, яке почалося у листопаді, свідчить, що якщо історичні закономірності збережуться, біткойн може зберігати цю слабку позицію до кінця 2026 року.

Історичні цикли ведмежого ринку: що минулі дані відкривають про майбутні тенденції

Минулі цикли у криптовалютному ведмежому ринку показують, наскільки серйозними можуть стати зниження біткойна. Співвідношення досягло піку близько 40.9 у грудні 2024 року, що ознаменувало вершину перед поточним спадом. Попередні ведмежі ринки демонстрували ще більш драматичні розвороти: зниження на 77% під час ведмежого ринку 2022 року та падіння на 84% у циклі 2017-2018 років. Ці історичні прецеденти свідчать, що поточне зниження на 55%, хоча й значне, все ще може мати потенціал для подальшого зниження, якщо закономірності збережуться — сумний нагадування, що динаміка ведмежого ринку у криптовалюті може тривати набагато довше, ніж очікують багато трейдерів.

Інновації у криптоекосистемі: бренди NFT процвітають попри ринкові негаразди

Навіть коли біткойн бореться у цьому ведмежому ринку, інновації продовжуються в інших сферах криптоекосистеми. Pudgy Penguins став одним із найсильніших брендів NFT поточного циклу, демонструючи, що ведмежі ринки можуть парадоксально прискорювати довгострокове створення цінності. Проєкт перетворився з спекулятивних цифрових предметів розкоші у багатовекторну платформу споживчого IP. Його стратегія полягає у залученні основних користувачів спочатку через іграшки та партнерства з роздрібною торгівлею, а потім — у інтеграції їх у Web3 через ігри, NFT та токен PENGU. Екосистема тепер охоплює фізичні та цифрові продукти (з понад $13М у роздрібних продажах і понад 1М проданих одиниць), ігрові досвіди (Pudgy Party перевищив 500 тис. завантажень за два тижні) та широко розповсюджений токен (роздача через airdrop понад 6М гаманців). Хоча ринок наразі оцінює Pudgy з премією порівняно з традиційними IP-партнерами, тривалий успіх залежить від реалізації у розширенні роздрібної торгівлі, прийнятті ігор і поглибленні корисності токена — тестовий випадок, чи може криптовалюта створювати тривалу цінність понад цінову спекуляцію.

Огляд ринку: альткоїни віддаляються від біткойна, оскільки слабкість долара підтримує ринок

Незважаючи на ширші тиску ведмежого ринку, останні рухи на ринку виявляють значні розбіжності у межах класу криптоактивів. Біткойн стабілізувався близько $88,200, тоді як Ethereum торгується приблизно за $2,960, обидва підтримуються різким падінням індексу долара США (DXY). Альткоїни показують різну динаміку: токен Hyperliquid HYPE за 24 години знизився на 5.16%, стейкінг-токен Solana Jito (JTO) за 7 днів виріс на 13.88%, а мемкоїн на базі Solana PIPPIN за останні 24 години впав на 25.02%. Це фрагментація підкреслює, як умови ведмежого ринку нерівномірно впливають на різні сегменти крипто, з більшою волатильністю спекулятивних токенів і екосистемних активів порівняно з основними активами. Розбіжність між труднощами біткойна у ведмежому ринку і вибірковим перевищенням у нішевих сегментах крипто підкреслює складність навігації поточними умовами ринку.