Зниження ринку криптовалют: Біткоїн відступає до $88K , а позиції на суму $680 мільйонів знищуються

Криптовалютний розпродаж посилився, оскільки Біткоїн обвалився нижче $88 000 під час сьогоднішньої азійської торгової сесії, тягнучи за собою основні альткоїни разом із хвилею примусових ліквідацій, що перевищила $680 мільйонів. Цей рух вниз у криптовалюті свідчить про те, що недавній ралі позбавлений фундаментальної сили, яку багато хто вважав, оскільки дані on-chain показують, що просування здебільшого було підтримане позиками з плечем, а не справжнім попитом покупців.

Найбільша у світі криптовалюта зазнає значних втрат після того, як трейдери деривативів, які ставили на подальше зростання, раптово виявили свої позиції під водою. Приблизно $600 мільйонів із загальних ліквідацій у $680 мільйонів припало на довгі позиції — ставки на те, що ціни продовжать зростати, — що залишило ринок в стані паніки, а настрої — крихкими напередодні наступного тижня.

Коли плечі розпрямляються: розуміння сьогоднішньої каскадної ліквідації

Спад у криптовалюті прискорився, оскільки примусові ліквідації поширилися по ринку. Дані CoinGlass підтверджують масштаб: позиції вартістю майже три чверті мільярда доларів були очищені з книг ордерів всього за 24 години. Сектор альткоїнів зазнав особливо сильних пошкоджень, з Solana (SOL), що знизилася на 2.74%, Sui (SUI), що впала на 4.49%, і ZCash (ZEC), що обвалився на 6.84% за день.

Це не лише про відступ Біткоїна до $88 280 — це про те, що цей відступ відкриває про структуру ринку. Коли ралі з великим обсягом деривативів руйнується, зазвичай це означає одне: не було достатньо реальних покупців на спотовому ринку, щоб підтримати цінову динаміку, коли натовп з плечем почав виходити з позицій. Той факт, що $600 мільйонів було закрито примусово, свідчить про те, що позиціонування стало надто щільним і ризикованим, з надмірною кількістю трейдерів, що ставили в одному напрямку на позиченому капіталі.

Свідчення on-chain: деривативи проти реального попиту

Згідно з останнім аналізом Glassnode, ранній рух Біткоїна до $96 000 був “механічно” зумовлений — тобто потоки деривативів і ліквідність коротких squeeze, а не стабільне накопичення, яке історично передує великим бичачим ралі. Аналитична компанія on-chain вказала на критичну вразливість: ліквідність ф’ючерсів залишається надто тонкою, створюючи умови для різких розворотів, коли примусове продажі прискорюються.

CryptoQuant малює ще більш обережну картину, характеризуючи недавній рух у криптовалюті не як народження нового тренду, а як потенційне ралі медвежого ринку — тимчасовий відскок, який згодом зникає у ведмежій зоні. Ключовий рівень опору? 365-денна ковзна середня Біткоїна біля $101 000, яка історично виступає як межа режиму, що розділяє різні фази ринку. Той факт, що BTC не може рішуче прорвати цей рівень, незважаючи на тижні позитивних настроїв, свідчить про те, що продавці залишаються готовими захищати цю зону.

Попит на спот-ринку розповідає справжню історію. Обидві компанії зазначили, що реальний попит на основних біржах залишається скромним, і попит все ще скорочується, навіть якщо примусові ліквідації теоретично повинні були позбавити слабких рук. Тим часом, імпліцитна волатильність на ринках опціонів залишається низькою — але захист від зниження закладений у довгострокові контракти, що є ознакою того, що досвідчені трейдери очікують більшого болю попереду.

Що це означає для криптовалютного ринку у майбутньому

Сьогоднішній тиск у криптовалюті підкреслює фундаментальну вразливість ринку, яка наростала протягом тижнів. Без справжнього прийняття спотових позицій інституційними та роздрібними покупцями, Біткоїн залишається надзвичайно чутливим до змін плеча та ліквідності. Раптовий каскад маржинальних викликів або невеликий рух великих китів може спричинити каскадні ліквідації, що самі по собі підсилюють один одного, саме так, як ми бачимо сьогодні.

Знаки стабілізації, що існують — зокрема, що продажі довгострокових тримачів зменшилися порівняно з кінцем 2025 року — недостатні для подолання структурної слабкості, що ховається під останніми ціновими рухами. Поки не відновиться стабільний попит на спот-ринку на вищих рівнях, слід очікувати, що криптовалютні ринки залишатимуться вразливими до різких розворотів і раптових знижень, які можуть здивувати навіть досвідчених трейдерів.

Послання ясне: це ралі було побудоване на плечі, а не на переконаннях, і коли плечі розпрямляються, рухи вниз у криптовалюті можуть бути швидкими і серйозними.