Grayscale подає заявку до SEC на конвертацію Zcash Trust у спотовий ETF

Грейсвейл, провідний менеджер активів у сфері криптовалют, зробив важливий крок до розширення інституційної доступності ZEC, подавши реєстраційну заяву Form S-3 до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC). У поданні розкривається намір компанії перетворити Grayscale Zcash Trust у спотовий ETF, що є ще одним кроком у зсуві криптовалютної індустрії до основних фінансових продуктів.

Деталі подання SEC: розуміння структури конверсії

Офіційна заявка на конверсію, подана наприкінці листопада, пропонує включити трансформований продукт до списку на NYSE Arca під новим тикером “ZCSH”, а офіційна назва стане “Grayscale Zcash Trust ETF”. Згідно з поданням SEC, кожна корзина з 10 000 акцій вимагатиме приблизно 817.0998 токенів ZEC. Наразі ZEC торгується за $388.87, що робить імпліцитну вартість кожної корзини приблизно $317 000 — значно вище за поріг у $90 000, який часто згадується при конверсіях ETF.

У поданні розкриваються важливі операційні деталі: Coinbase Custody виступатиме як зберігач фонду, забезпечуючи безпечне збереження активів, тоді як Coinbase призначено головним брокером. Це поєднання створює міцну інституційну основу, використовуючи досвід Coinbase у сфері зберігання цифрових активів і торгової інфраструктури.

Політика викупу та майбутня гнучкість

Структура трасту створена як статутний траст Делаверу з основною метою відображати цінову динаміку ZEC, враховуючи управлінські збори та пов’язані з цим зобов’язання. Наразі рамки ETF підтримують викуп за готівку — тобто інвестори можуть виходити з позицій, отримуючи USD замість фізичних токенів ZEC. Однак у поданні зазначається, що у майбутньому може стати доступним фізичний викуп, за умови отримання необхідних регуляторних дозволів і ринкових умов.

Ця гнучкість відображає тенденцію розвитку криптовалютних продуктів інституційного рівня, балансуючи регуляторні вимоги з перевагами інвесторів щодо зручності операцій.

Що означає ця конверсія для екосистеми ZEC

Перехід від традиційної структури трасту до спотового ETF має суттєві наслідки. Конвертація у статус ETF покращує податкову ефективність, знижує мінімальні інвестиційні вимоги для інституційних інвесторів і потенційно включає продукт до основних інвестиційних портфелів. Лістинг на NYSE Arca підвищує профіль Zcash у традиційних фінансах, сигналізуючи про зростаючу довіру до довгострокової корисності та безпеки ZEC.

З підтримкою Coinbase Custody та інституційної інфраструктури ця конверсія забезпечить покращену ліквідність і ширше залучення ринку, оскільки продукт стане доступним для більшої кількості інвесторів через традиційні брокерські платформи.