Ціна біткойна знижується на тлі розширення інституційного прийняття, незважаючи на скептицизм щодо лідерства

Ціна Bitcoin зазнала значної волатильності цього тижня, відступивши від внутрішньоденних максимумів біля $92 000 до приблизно $88 350, що відображає змішані сигнали ринку, що походять як від рішень у монетарній політиці, так і від різних поглядів інституційних гравців. Це зниження підкреслює постійну напругу між зростаючим прийняттям криптовалют серед великих фінансових гравців і стійким скептицизмом традиційних менеджерів активів щодо фундаментальної цінності Bitcoin.

Тиск політики Федеральної резервної системи на рух ціни Bitcoin

Останнє зниження ціни Bitcoin співпало з рішенням Федеральної резервної системи знизити відсоткові ставки на 25 базисних пунктів, довівши цільовий діапазон до 3,50%-3,75%. Хоча ринки здебільшого очікували цей крок, обережні зауваження голови ФРС Джерома Пауелла та внутрішні розбіжності серед членів FOMC послабили ентузіазм щодо ризикових активів. Розкол у голосуванні — з одним членом, який виступав за більш глибоке зниження на 50 базисних пунктів, і двома, що виступали проти будь-якого зниження — свідчить про внутрішню невизначеність щодо майбутнього напрямку монетарної політики. Аналітики охарактеризували це зниження як реакцію “продати новину”, коли ринки вже заклали у ціну зниження ставки до офіційного оголошення, залишаючи мало простору для позитивних сюрпризів. Ця динаміка особливо впливає на глобальні рухи ціни Bitcoin, включаючи наслідки для регіональних ринків, таких як Канада, де інвестори стежать за кореляцією між монетарною політикою США і оцінками криптовалют.

Парадокс інституцій: прийняття без переконання

Vanguard Group, яка керує приблизно $12 трлн активів, почала дозволяти своїм клієнтам торгувати спотовими ETF на Bitcoin, що є важливим кроком для інфраструктури криптовалютного ринку. Однак цей розширений функціонал приховує фундаментальний скептицизм керівництва інвестиційної компанії. Джон Амерікс, глобальний керівник з кількісних акцій Vanguard, висловив у коментарі в четвер свої застереження, описуючи Bitcoin як “спекулятивний колекційний предмет”, а не продуктивну інвестицію. Провівши аналогію з популярними плюшевими іграшками (фігурки Labubu), Амерікс підкреслив, що BTC позбавлений доходності, потенціалу зростання і характеристик грошового потоку, які визначають інвестиційну тезу Vanguard. Він зазначив, що без доказів технологічної основи, яка приносить стабільну економічну цінність, Bitcoin залишається важким для обґрунтування у рамках традиційних портфельних стратегій.

Проте рішення Vanguard сприяти торгівлі спотовими ETF на Bitcoin відображає їхній досвід з перших запусків таких продуктів з січня 2024 року. Компанія діяла обережно, зосереджуючись на перевірці того, що ці ETF точно відображають свої заявлені активи і працюють відповідно до обіцянок — технічна, а не філософська підтримка.

Банківський сектор прискорює інтеграцію попри макроекономічну невизначеність

Банківська галузь демонструє зростаючий інтерес до Bitcoin і цифрових активів, створюючи контраст із інституційним скептицизмом. PNC Bank став першим великим банком США, який запропонував своїм клієнтам Private Bank прямий доступ до торгівлі спотовим Bitcoin через свою цифрову платформу, використовуючи інфраструктуру Coinbase Crypto-as-a-Service після партнерства, оголошеного в липні. Цей крок сигналізує про готовність інституцій інтегрувати криптовалюти у звичайні операції управління багатством.

Bank of America додатково підкріпив цю тенденцію минулого тижня, закликаючи своїх клієнтів з управління багатством розглядати можливість розподілу від 1% до 4% своїх портфелів у цифрові активи — різкий відхід від попереднього інституційного скептицизму. Ці паралельні події свідчать про те, що незважаючи на волатильність ціни Bitcoin і скептицизм керівництва, великі фінансові установи визнають попит клієнтів і конкуренційний тиск, що вимагає опцій для криптоекспозиції.

Поточні ринкові умови та перспективи

Сьогодні ціна Bitcoin становить приблизно $88 350, з обіговим запасом майже 19,98 мільйонів BTC, що підтримує ринкову капіталізацію у $1,765 трлн. Скромні щотижневі коливання цін відображають ширший ринковий настрій, що орієнтується на перехрестя зменшувальної монетарної політики, обережних коментарів інституційних гравців і прискореного розвитку інфраструктури прийняття. Для інвесторів, що стежать за ціною Bitcoin у Канаді та інших регіонах, ці глобальні динаміки створюють як можливості, так і ризики, оскільки традиційні фінанси все більше перетинаються з ринками цифрових активів.

Подальший розвиток, ймовірно, залежатиме від того, чи стане інституційне прийняття суттєвим — виходячи за межі пасивних ETF-пропозицій до активної інтеграції у портфелі — і чи забезпечать макроекономічні фактори, такі як політика ФРС, стабілізацію або подальші перешкоди.