#CLARITYBillDelayed

Регулювання криптовалют у США знову зазнає невдачі
Закон про прозорість ринку цифрових активів, спрямований на створення першої всеохоплюючої федеральної рамки для криптовалют у Сполучених Штатах, знову був відкладений у Сенаті, залишаючи криптоіндустрію у стані тривалої невизначеності. Спочатку прийнятий Палатою представників у середині 2025 року, Закон про прозорість прагнув чітко визначити різницю між цифровими активами, які є цінними паперами, товарами або іншими фінансовими інструментами, а також розмежувати регуляторні повноваження між SEC та CFTC.
Затримка сталася після того, як комітети Сенату відклали важливі розгляди, посилаючись на розбіжності щодо ключових положень і юрисдикційних повноважень. Ці затримки були ще більше посилені опозицією впливових гравців галузі, зокрема Coinbase, яка публічно відкликала підтримку окремих аспектів законопроекту, стверджуючи, що певна мова може пригнічувати інновації та накладати надмірні обмеження на платформи цифрових активів.
Ця невдача має значні наслідки. Без єдиної федеральної рамки ринок криптовалют у США залишається фрагментованим, з непослідовним застосуванням законодавства в різних штатах і агентствах. Інвестори стикаються з підвищеним юридичним ризиком, стартапи борються з невизначеністю у дотриманні правил, а інституційне впровадження сповільнюється, надаючи перевагу юрисдикціям із більш чіткими правилами.
З точки зору ринку, невизначеність спричинила періоди корекції цін і волатильності як у цифрових активах, так і у криптовалютних акціях. Поки короткострокові трейдери реагують на новини, довгострокові інвестори уважно слідкують за законодавчим процесом, оскільки ясність залишається ключовим фактором для довіри та участі у ринку.
Затримка також підкреслює політичний і філософський розкол навколо регулювання криптовалют. Законодавці намагаються збалансувати необхідність захисту споживачів і збереження фінансової стабільності з бажанням стимулювати інновації та підтримувати конкурентоспроможність США у цифрових фінансах. Важливі питання, такі як обмеження доходності стабількоінів, нагляд за децентралізованими фінансами та класифікація цифрових активів, залишаються невирішеними, що продовжує невизначеність, з якою стикаються ринки та платформи.
Незважаючи на ці виклики, деякі експерти вважають, що тривале обговорення може призвести до більш міцного та стійкого законодавства, яке враховує відгуки зацікавлених сторін галузі. Правильно структурований, остаточний законопроект може принести ясність, юридичну визначеність і довгострокову стабільність ринку, навіть якщо його прийняття буде відкладено до кінця 2026 року або пізніше.
Для криптоекосистеми урок очевидний: регуляторна ясність залишається найважливішим каталізатором для інституційної довіри та масового впровадження. Поки Закон про прозорість не буде прийнятий, учасники ринку продовжуватимуть орієнтуватися у середовищі, визначеному невизначеністю, фрагментованим наглядом і еволюцією законодавчих пріоритетів.
На завершення, ситуація підкреслює перехрестя політики, політики та ринкової динаміки. Хоча ця невдача засмучує багато учасників галузі, вона також підкреслює важливість міцного, ретельно розробленого законодавства, яке може підтримувати інновації та одночасно керувати системними ризиками. Ринки криптовалют продовжать уважно стежити за розвитком подій, оскільки будь-який прогрес до остаточного затвердження може змінити траєкторію цифрових фінансів у США.