Напруженість між Трампом і Федеральним резервом насправді не стосується захисту незалежності центрального банку. Ось що насправді відбувається.

Розчарування Трампа виникає через напрям політики. ФРС зберігає свій власний мандат — цінову стабільність і зайнятість — тоді як адміністрація прагне послабити монетарну політику для стимулювання економічного зростання. Це класичний конфлікт між короткостроковим стимулом і довгостроковими інфляційними ризиками.

Справжній спір? Рівень процентних ставок, масштаб кількісного пом’якшення і те, наскільки агресивно ФРС має підтримувати ринки активів. Трамп хоче, щоб у систему потрапляли дешеві гроші. ФРС, натомість, діє за іншими часовими рамками і пріоритетами.

Чому криптоінвесторам це має бути цікаво? Тому що політика ФРС формує цикли ліквідності. Коли напруга між Білим домом і центральним банком зростає, часто слідує волатильність ринку. Більш жорсткі, ніж очікувалося, монетарні умови можуть охолодити апетит до ризику, тоді як м’які повороти зазвичай підвищують цінність альтернативних активів.

Це не театралізація інституційної незалежності. Це — відкритий розбрат щодо управління економікою — і це безпосередньо впливає на потоки капіталу у всіх класах активів, включно з цифровими валютами.