Задоволені ринки змусили інвесторів ризикувати надмірно. Ми перебуваємо у найспокійнішому періоді за десятиліття, але мало хто готовий до того, що настане далі. Реальна зона небезпеки? Приватні активи. Саме там прихована кредитна леверидж тихо сидить, очікуючи вибуху. Коли кредит стане більш обмеженим — а історія каже, що так і буде — ці позики з левериджем можуть швидко розвалитися. Більшість інвесторів застигли зненацька. Вони занадто звикли їхати на гладких хвилях, забувши, що кожен спокійний ринок рано чи пізно зустрічає шторм.