Згідно з аналітиком з питань акцій компанії Stifel Баррі Бенністером, поточний фондовий ринок може ігнорувати деякі серйозні негативні чинники. Оскільки оцінки вже досягли високих рівнів, поєднання розтягнутих мультиплікаторів і зростаючої глобальної напруги створює потенційно волатильний коктейль для інвесторів.

Основна проблема: ринки можуть бути надто самовпевненими щодо ризиків «хвостів». У міру зростання геополітичної невизначеності по всьому світу традиційні оцінки акцій — вже закладені на рівнях, що передбачають плавний рух — залишають мало простору для негативних несподіванок. Чи то торговельні напруженості, регіональні конфлікти або зміни у політиці, будь-яке серйозне порушення може швидко зруйнувати оптимізм, закладений у поточні ціни акцій.

Чому це важливо для вашого портфеля: коли оцінки настільки розтягнуті, навіть незначні корекції можуть перетворитися у значні зниження. Вигідність ризику та нагороди стає все більш асиметричною. Для тих, хто слідкує за макро-трендами, цей аналіз відображає ширші побоювання щодо динаміки бульбашок активів на кількох ринках — урок, який також актуальний для криптовалютних портфелів, що зазвичай рухаються у тандемі з ширшими змінами настроїв щодо ризику.

Висновок? Можливо, зараз хороший час переоцінити свою експозицію до розтягнутих оцінок і розглянути сценарії, які справді можуть рухати ринки. Адже ігнорування ризиків призводить до повернення волатильності з підвищеною інтенсивністю.