Токенізоване срібло Ondo зросло на 155%: стан розвитку ринку RWA на початку 2026 року

Цифровий ландшафт активів входить у трансформаційний етап. Під час навігації відкриваючих тижнів 2026 року ринок реальних активів (RWA) досяг критичної точки перелому: загальна капіталізація на блокчейні зросла до $19,21 мільярда, а майже 600 000 активних учасників тепер володіють токенізованими активами. Серед видатних учасників, токенізований срібний продукт Ondo Finance (SLVon) зазнав вражаючого зростання більш ніж на 155% всього за 30 днів, що свідчить як про інвестиційний попит, так і про дозрівання ринку у сфері токенізації товарів. Це вибухове зростання відображає ширший тренд: стан блокчейн-фінансів поступово змінюється від експериментальної фази до інституційної інфраструктури рівня.

Цифрові активи входять у новий стан: ринок RWA досягає $19.21 млрд, а Ondo лідирує

Категорія реальних активів кардинально змінила своє положення у децентралізованих фінансах. За даними RWA.xyz, загальна заблокована вартість протоколу RWA (TVL) тепер перевищила децентралізовані біржі (DEX) і стала п’ятою за величиною категорією DeFi — важливий досягнення, що підкреслює зростаючу інституційну релевантність сектору. З 599 400 власниками активів, що демонструє зростання на 7,65% місяць до місяця, розширення бази інвесторів продовжує випереджати зростання оцінки активів, що свідчить про те, що хоча традиційна токенізація активів стикається з певними порогами попиту, різноманітна фінансова інфраструктура, побудована на блокчейні, швидко набирає користувачів.

Ondo Finance є яскравим прикладом цієї тенденції. Токенізована пропозиція срібла платформи (SLVon), що відображає економіку iShares Silver Trust, швидко зросла до майже $18 мільйона$100 в ринковій оцінці — траєкторія, яка демонструє, як макро-трейдери та інституційні учасники все більше сприймають блокчейн-інфраструктуру як легітимний канал для товарної експозиції. Не менш важливо, що токенізований фонд грошового ринку BlackRock (BUIDL) розподілив понад (мільйон) дивідендів, підтверджуючи, що on-chain фінанси перейшли від пілотних програм до операцій виробничого рівня, що розподіляють реальну економічну цінність.

Розходження між скороченням ринкової капіталізації та зростанням бази користувачів вказує на важливу динаміку ринку: ефективність капіталу, а не чисте зростання активів, тепер визначає розвиток ринку. Стан блокчейн-фінансів дедалі більше нагадує зрілу фінансову інфраструктуру — оцінюється не спекулятивними бульбашками, а показниками пропускної здатності та корисності.

Ринок стейблкоїнів входить у фазу “ефективності запасів”

Стейблкоїни, які забезпечують більшу частину транзакційної основи екосистеми RWA, самі проходять тонку, але важливу трансформацію. Хоча загальна капіталізація стейблкоїнів трохи знизилася до $297,08 мільярда (з 0,88% місячним зниженням), обсяг місячних транзакцій зріс на 13,77% і досяг $6,56 трильйонів. Цей “розріз ножиць” — коли обсяг транзакцій випереджає зростання капіталізації — сигналізує про фундаментальну зміну стану: ринок увійшов у фазу, орієнтовану на “ефективність запасів”, що пріоритетизує швидкість капіталу понад розширення пропозиції.

Провідні стейблкоїни (USDT, USDC, USDS) демонструють нюансовану динаміку: USDT зросло на 1,34% місяць до місяця, тоді як USDC і USDS знизилися на 5,24% і 3,14% відповідно. Одночасно, місячна активність адрес зменшилася на 2,92% до 44,12 мільйонів, тоді як загальна кількість власників зросла на 4,86% і склала приблизно 216 мільйонів — що свідчить про те, що існуючі учасники використовують стейблкоїни з більшою інтенсивністю, активніше розподіляючи капітал у протоколах на блокчейні. Ця конфігурація метрик відображає патерни інституційного прийняття: менше адрес здійснюють транзакції з більшим обсягом.

Еволюція цифрового юаня: від M0 до M1 змінює стан центральної банківської валюти

Стратегія цифрового юаня (e-CNY) у Китаї зазнала важливого зсуву на початку січня 2026 року. Шість провідних державних банків — Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), Agricultural Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications і China Postal Savings Bank — оголосили, що тепер вони нараховуватимуть відсотки на баланс зареєстрованих цифрових юаневих гаманців за ставкою 0,05%. Це є критичним перехідом від M0 (цифрових готівкових коштів) до M1 (ширшої монетарної функції), що фундаментально змінює позиціонування цифрового юаня з механізму лише для платежів у актив для збереження вартості, гідного портфельного розподілу.

Стратегічне значення важко переоцінити. У попередній фазі M0 впровадження цифрового юаня залишалося обмеженим, оскільки він служив переважно для нішевих випадків використання (офлайн-транзакції, екстремальні сценарії платежів). Завдяки можливості нарахування відсотків система змінює психологічний підхід: користувачі тепер тримають цифровий юань не лише тому, що він полегшує платежі, а й тому, що він приносить доходи, конкурентоспроможні з традиційними депозитними рахунками. Ця архітектурна зміна узгоджується з цілями монетарної політики центрального банку і водночас неявно конкурує з приватними стейблкоїнами — тонка регуляторна реакція на глобальний стан розвитку цифрових валют.

Підтвердженням цієї еволюції стала оголошена Народним банком Китаю 1 січня 2026 року “План дій щодо подальшого посилення системи управління та обслуговування цифрового юаня і відповідної фінансової інфраструктури”. Цей всеохоплюючий оновлення рамкової системи свідчить про поглиблення інституційної прихильності зробити інфраструктуру цифрового юаня такою ж надійною та доступною, як і традиційні платіжні системи.

Паралельно прискорюється і трансгранична реалізація. Bank of China завершив перший трансграничний платіж QR-кодом цифрового юаня між Китаєм і Лаосом, демонструючи реальну операційну здатність і закладаючи основу для майбутньої інтернаціоналізації валюти. Ці пілотні ініціативи, хоча й здаються поступовими, відображають стан розвитку центральної банківської цифрової валюти — від теоретичного проектування до практичного розгортання мереж.

Регуляторна рамка формує глобальний стан стейблкоїнів і криптоактивів

Глобальне регуляторне середовище консолідується навколо конкретних політичних пріоритетів, які кардинально змінюють стан криптофінансів. У США (FASB) оголосила про намір у 2026 році дослідити, чи можна певні криптоактиви — зокрема фіат-зв’язані стейблкоїни та обгорнуті токени — класифікувати як грошові еквіваленти для цілей корпоративного обліку. Голова FASB Річ Джонс зазначив, що прояснення, які активи відповідають критеріям грошових еквівалентів, а які ні, є рівнозначним пріоритетом.

Ця подія виникає у ширшому контексті закону GENIUS, який адміністрація Трампа ухвалила для встановлення регуляторної ясності щодо стейблкоїнів. Хоча закон встановлює рамки, рішення FASB щодо облікової політики суттєво вплине на те, чи збережуть корпорації стейблкоїни на балансах — потенційно прискорюючи інституційне впровадження, якщо сприятливі класифікації з’являться до літа 2026 року.

Навпаки, Індійський резервний банк зайняв регуляторну позицію, підкреслюючи важливість цифрових валют центрального банку (CBDC) понад приватні стейблкоїни. У грудневому звіті про фінансову стабільність RBI закликав країни пріоритетизувати розробку CBDC, аргументуючи, що приватно випущені стейблкоїни можуть створити нові ризики для фінансової стабільності, особливо під час стресових періодів на ринку. Ця регуляторна дихотомія — політика США, що рухається у напрямку інтеграції стейблкоїнів, і інші центральні банки, що захищають інституційний статус CBDC — визначає стан глобальної крипто-політики у 2026 році.

Значущо, що Китайська кіберспільнота повідомила про закриття 1 418 шахрайських сайтів і платформ у 2025 році, з яких 61 імітували фінансові установи для залучення покупців стейблкоїнів. Ці заходи підкреслюють рівень регуляторної пильності, необхідної у міру розширення блокчейн-фінансів у масову фінансову інфраструктуру.

Токенізація товарів: розширення RWA за межі облігацій у тверді активи

Стан екосистеми RWA стрімко розширюється за межі токенізації облігацій. Вражаюча динаміка Ondo Finance з токенізованим сріблом ілюструє, як макроекономічні умови — політика Федеральної резервної системи щодо ставок, проблеми довіри до долара, геополітична напруженість — сприяють сигналам зростання реальних активів на блокчейн-інфраструктурі. Золото наблизилося до $4 500 за унцію, а срібло — до $75, і ці цінові рухи вже не обмежуються традиційними товарними ринками.

Платформа MSX RWA нещодавно запустила кілька товарних інструментів, включаючи $CPER.M (мідь), $URA.M (уран), $LIT.M (літій), $AA.M (алюміній), $PALL.M (паладій) і $USO.M нафта. Ці лістинги сигналізують про стан еволюції блокчейну: від спекуляцій лише у криптовалюту до паралельних ринків для тверді активів, деривативів і реальних товарів. Платформи, такі як Ostium, особливо процвітають у торгівлі товарами, тоді як протоколи перпетуальних DEX Perp DEX тепер пропонують торгові пари для золота і срібла, забезпечуючи безшовний обіг криптовалюти та товарів.

Це розширення означає більше, ніж просто додавання нових продуктів. Фундаментально змінюється структура користувацької бази: якщо раніше блокчейн-фінанси залучали переважно спекулянтів криптовалют, то тепер у їхній склад входять макро-трейдери, інвестори у товари та портфельні менеджери, які шукають блокчейн-інфраструктуру для підвищення операційної ефективності. Стан ринку відображає цю зрілість: блокчейн перетворився з альтернативної фінансової системи у паралельний інфраструктурний шар, що обслуговує інституційні робочі процеси.

Майбутній стан: програмовні гроші та фінанси розумних агентів

Поточний рівень розвитку свідчить, що справжній потенціал криптовалют значно перевищує просто ефективні копії традиційних фінансів. Передбачливий аналіз підкреслює, що стейблкоїни можуть забезпечити програмовні гроші — автономні транзакції між смартконтрактами з вбудованою фінансовою логікою. Тим часом, нові фінанси розумних агентів представляють ще більш широкий фронтир: AI-агенти, що працюють у визначених дозволах для автоматизації фінансових процесів, таких як платежі та розрахунки, теоретично з більшою безпекою, ніж традиційні банківські відносини.

Шлях вперед вимагає рішучого вирішення питань безпеки. Механізми фінансової приватності, включаючи можливості вибіркового розкриття інформації, стануть критичними, оскільки реальні бізнес-операції мігрують у блокчейн-інфраструктуру. Стан фінансових інновацій залежить від здатності екосистеми масштабуватися, зберігаючи при цьому міцні рамки безпеки та приватності.

Загалом, стан ринків RWA і стейблкоїнів на початку 2026 року відображає визначальний перехід: від експериментальної технології до інституційної фінансової інфраструктури. Успіх Ondo з токенізованим сріблом, еволюція цифрового юаня до M1, перевищення TVL протоколу RWA над інфраструктурою DEX і дивідендні виплати BlackRock разом сигналізують, що блокчейн-фінанси перейшли на рівень, що перевищує концептуальні прототипи. Залишається питання — не в тому, чи будуть активи реального світу токенізовані, а як швидко зростатиме інституційне впровадження і які регуляторні рамки зрештою сформуються. Стан ринків, що входять у 2026 рік, свідчить про прискорення цього переходу у кількох вимірах одночасно.