Чи зможе альбомарльська гра з літію забезпечити значний поворот у 2026 році?

Зміна ринку, яка може визначити 2026 рік

Ціни на літій надсилають потужні сигнали. За минулий місяць ціна на карбонат літію в Китаї — глобальному двигуні попиту — зросла на 51%, а річний приріст склав 85%. Для Albemarle (NYSE: ALB), провідного виробника літію та брому, це не шум. Це початок потенційного відновлення після років труднощів.

Компанія пережила важкий цикл. Впровадження електромобілів розчарувало порівняно з прогнозами, заповнивши ринки надлишком літію і знизивши ціни. Але ось що змінилося: системи зберігання енергії стрімко зростають, китайський імпульс електромобілів залишається незмінним, а на горизонті з’являються структурні обмеження пропозиції.

Стратегічне переорієнтування Albemarle створює основу

Керівництво не чекає пасивно. Компанія продала приблизно $660 мільйонів у операціях з каталізаторами та послугами з переробки, зосередившись на основних компетенціях у галузі літію. Одночасно вона прагне зекономити $450 мільйонів — перевищуючи початкові керівництва у $300-400 мільйонів.

Ці кроки виконують дві функції: вони залучають готівку для потенційного розширення виробництва літію і зміцнюють баланс компанії. Що важливіше, вони сигналізують про впевненість у відновленні ринку літію.

Аналітики з Уолл-стріт читають між рядків. Прогнози EBITDA показують різке зростання з 2026 року, що зумовлено поєднанням факторів:

• Зростання впровадження систем зберігання енергії (Обсяги зберігання Albemarle перевищили очікування у 2025)
• Відновлення продажів електромобілів у Китаї та стабілізація західних ринків
• Зростання попиту на батареї для дата-центрів поряд із розвитком інфраструктури штучного інтелекту
• Прогнози Міжнародного енергетичного агентства, що свідчать про дефіцит пропозиції літію у розмірі 40% до 2035 року

Двосічний меч: експозиція на спотовому ринку

Потенціал зростання має структурний поворот. Залежність Albemarle від ринку Китаю посилила її експозицію до транзакцій за спотовими цінами. У 2024 році приблизно 33% продажів були за спотовими цінами; до 2025 року ця цифра зросла до 50%.

Зовні це виглядає ризиковано — коливання цін на сировину мають дві сторони. Але саме тут з’являється можливість. Оскільки попит на літій прискорюється до 2026 року, спотові ціни можуть забезпечити значний важіль прибутковості для Albemarle, за умови, що пропозиція залишатиметься обмеженою і динаміка попиту триматиметься.

Продажі активів зменшили складність бізнесу, але критична важливість Китаю для ринків літію ввела нову динаміку: більшу волатильність, але й більший потенціал прибутку, якщо ціни продовжать зростати.

Що це означає для 2026 року

Поєднання дисципліни витрат, операційної оптимізації та відновлення економіки літію створює переконливу основу для Albemarle. Аналітики не роблять ставку на 10-кратний зиск — вони ставлять на нормалізацію циклу товарів і компанію, здатну захопити значне зростання маржі.

Чи стане Albemarle проривним гравцем, залежить від того, чи збережеться поточний імпульс літію. Дані свідчать, що умови складаються для хоча б суттєвого відновлення — і саме тому ринок уважно стежить за цим відновленням.