Чи є оцінка Nu Holdings занадто привабливою, щоб її пропустити перед результатами за 25 лютого?

Nu Holdings (NYSE: NU) торгується за прогнозним коефіцієнтом P/E всього 20,7 — оцінка, яка викликає здивування серед інвесторів, що стежать за сектором фінтех. Зі звітом про прибутки, запланованим на 25 лютого, питання полягає не в тому, чи чекати ясності, а чи вже поточна ціна відображає фундаментальну силу компанії в Латинській Америці.

Цифри малюють чітку картину

Гігант фінтеху має 127 мільйонів клієнтів у Латинській Америці, що становить домінуючу частку ринку, яку мало хто з конкурентів може похвалитися. За останні 12 місяців Nu додала 17,3 мільйона чистих нових клієнтів, причому бразильський ринок становить приблизно 60% дорослого населення країни.

Фінансові показники також розповідають переконливу історію. За перші дев’ять місяців 2025 року Nu отримала доходу на суму 11,1 мільярда доларів — зростання на 31% у порівнянні з попереднім роком. Ще більш вражаюче, що компанія зібрала $2 мільярда чистого доходу за той самий період, демонструючи прибутковість, яка конкурує з зрілими фінансовими установами.

Окремо варто відзначити економіку одиниці. В той час як місячна вартість обслуговування кожного клієнта становить лише $0,90, середній дохід на активного клієнта досягає $13,40. Цей розрив ілюструє, чому залучення клієнтів залишається одним із головних стратегічних пріоритетів.

Чому можливо не потрібно чекати

Так, результати за Q4 2025 року 25 лютого дадуть нові дані щодо зростання клієнтської бази, тенденцій доходів, чистого прибутку, депозитів і кредитних показників. Коментарі керівництва дадуть цінну інформацію про перспективи бізнесу. Але основна траєкторія здається стабільною. За відсутності серйозного макроекономічного шоку в Латинській Америці, темпи зростання компанії мають зберегтися.

Що ще важливо, поточна оцінка вже може пропонувати достатній запас безпеки. За 20,7-кратним прогнозним P/E Nu пропонує привабливу точку входу у порівнянні з конкурентами, що працюють на більш насичених ринках. Інвестори не переплачують за потенціал зростання.

Стратегічне позиціонування та ризики

Конкурентні переваги Nu походять від обслуговування величезної кількості неплатоспроможних і недостатньо обслуговуваних клієнтів у Латинській Америці. Його стратегія, орієнтована на штучний інтелект — глибоко інтегрувати базові моделі у операції — свідчить про прогресивне керівництво, яке прагне до сталого диференціювання.

Однак конкуренція посилюється. Встановлені гравці, такі як MercadoLibre та регіональні банки, все частіше орієнтуються на ту саму демографію. Крім конкуренції, Nu стикається з внутрішніми ризиками банківського сектору: волатильністю відсоткових ставок, економічними спадами та коливаннями зайнятості, що може вплинути на якість кредитів. Коливання валют і політична нестабільність у Латинській Америці додають ще один рівень складності.

Інвестиційний випадок

Чекати на звіт про прибутки 25 лютого має мінімальні переваги, враховуючи сильні недавні результати акцій — зростання на 350% за три роки станом на середину січня. Основне питання — чи справедливо поточні оцінки компенсують інвесторам зростання та ринкову позицію. На цих рівнях відповідь схиляється до «так», що робить раннє позиціонування перед результатами стратегічно доцільним.