Чому 2026 рік може стати історичним поворотом: акції малих капіталізацій мають потенціал для прориву

Недосягнення за 15 років — це не норма

Акції малих капіталізацій стабільно поступаються більш широкому ринку протягом останніх 15 років — але цей тривалий період слабкості є історичним винятком. Якщо дивитися на довгострокову історію, то з 1927 року акції малих капіталізацій фактично перевищували результати своїх великих колег у середньому на 2,85% на рік. У приблизно двох третинах будь-якого 10-річного періоду акції малих капіталізацій були кращими.

Обчислимо: якщо б ви інвестували в S&P 500 з реінвестуванням дивідендів з 1927 року, початкові $100 інвестиції склали б приблизно 1,75 мільйона доларів. Тепер додайте ще 2,85% щорічної переваги, яку історично демонструють малі капітали, і ця сума зросте до 21,8 мільйонів доларів. Це не дрібниця — це різниця між багатством для поколінь і значним статком.

Індекс Russell 2000, який відстежує 2 000 компаній з малим капіталом (публічно торгованих компаній з оцінкою від $300 мільйонів до $2 мільярдів), минулого року приніс лише 12%, поступившись 17% показнику S&P 500. Це вузька різниця, але вона продовжує тривожну тенденцію.

Цикли ринку: коли змінюється лідерство

Що робить нинішнє середовище особливо важливим, так це те, що лідерство між великими і малими капіталізаціями не змінюється щороку — ці цикли тривають тривалий час, зазвичай від шести до 16 років.

Історичні дані виявляють чіткий патерн. Домінування великих капіталізацій тривало з 1946 по 1957 рік, потім знову з 1969 по 1974, і ще один період з 1999 по 2010. Останнім часом лідерство тримають великі капітали з 2011 року — тобто ми зараз у найтривалішій епосі домінування ринку великих капіталізацій, коли-небудь зафіксованій. Коли такі довгі цикли нарешті змінюються, наслідки можуть бути дуже значними.

Якщо патерн збережеться, то ми вже давно маємо очікувати зміну. Кілька провідних інституцій починають визнавати цю можливість, і великі банки та управлінці активами позначають 2026 рік як потенційний переломний момент, коли акції малих капіталізацій можуть знову заявити про себе.

Три переконливі причини, чому малі капітали можуть перевищити очікування

Оцінка пропонує привабливу точку входу

Почнемо з цифр. Зараз співвідношення ціна/прибуток (P/E) для S&P 500 становить у середньому 31, тоді як Russell 2000 — лише 18. Нижчі оцінки зазвичай пропонують кращу співвідношення ризик/прибуток для інвесторів. Як зазначав Ворен Баффетт, надмірна оцінка діє як гравітація для цін акцій — чим вища оцінка, тим сильніше тиск вниз.

Зниження процентних ставок принесе непропорційні вигоди малим капіталам

Політичний курс Федеральної резервної системи має велике значення. Поточні прогнози ринку передбачають 61% ймовірності зниження ставок до кінця квітня. Компанії з малим капіталом особливо чутливі до зниження ставок, оскільки вони мають більше плаваючого боргу, ніж їхні великі колеги. Коли ставки знижуються, їхні витрати на позики можна рефінансувати за нижчими ставками, що безпосередньо покращує прибутковість.

Крім того, якщо нещодавні дані з безробіття спонукатимуть ФРС знизити ставки раніше, ніж очікується, малі капітали отримають значні вигоди від цього повороту.

Малі капітали показують високу стійкість під час економічних переходів

Історичні дані про періоди рецесії розповідають важливу історію. Акції малих капіталізацій перевищували результати під час ранніх фаз пандемії та у період відновлення 2007-2013 років. Є дві причини такої стійкості. По-перше, ФРС зазвичай знижує ставки під час спадів, що більше допомагає малим капіталам, ніж великим. По-друге, менші компанії мають більшу операційну гнучкість — вони можуть швидше адаптуватися до нових економічних умов, ніж гігантські корпорації з закріпленими структурами.

Простий спосіб отримати експозицію

ETF iShares Russell 2000 (NYSE: IWM) пропонує зручний, диверсифікований спосіб інвестування у малі капітали. Цей біржовий фонд тримає приблизно 1 962 цінних папери з малим капіталом, забезпечуючи миттєву диверсифікацію по всьому сектору. З моменту створення у травні 2000 року він демонструє середньорічну дохідність у 8,05%, що є вражаючим, враховуючи, що цей 15-річний період переваги великих капіталів становить більше половини 26-річної історії фонду.

Комісія за управління становить 0,19%, що значно нижче галузевого стандарту від 0,44% до 0,63%, що робить його ефективним інструментом для тих, хто прагне широкого інвестування у малі капітали без зайвих витрат.

Для інвесторів, які розглядають можливість малих капіталів у 2026 році, цей фонд пропонує простий, недорогий спосіб реалізації, який варто врахувати у диверсифікованій портфельній стратегії.