За останні 24 години криптовалютний ринок пережив різке звуження ризикової активності.

BTC за дві години втратив майже 4000 доларів, паніка через очікування тарифів безпосередньо перетворилася на тиск на продаж. Ціна швидко знизилася з високих рівнів, короткостроковий фокус зосереджений на тому, чи зможуть рівні 92K до 93K знову утриматися. Питання в тому, що цього разу зниження може бути не просто корекцією ціни — близько 6.8 мільярдів доларів у ліквідаціях лонгів послідовно спровокували ланцюгова луска, перетворюючи звичайний відкат у ланцюгові ліквідації.

Симптоми на всьому ринку очевидні: загальна капіталізація зменшується, різні сектори по черзі зазнають ударів, GameFi першими стали жертвою доміно. Настрій ринку миттєво змінився з «where moon» на «how to survive». Ознаки відступу левериджу більш очевидні, ніж погіршення фундаменту — це сигнал про обмежену ліквідність, а не про якісь негативні новини.

Цікаве порівняння — золото досягло нових максимумів, тоді як криптоактиви сприймаються як ризикові активи і продаються. Потоки захисних коштів спрямовані у дорогоцінні метали, а не у цифрові валюти, і ця диференціація у короткостроковій перспективі важко змінюється. Будь-які відскоки легко сприймаються ринком як можливість для розпродажу.

З макроекономічної точки зору, змінні у тарифах переоцінюють ризикову премію ринку. Регуляторний акт CLARITY через підтримку зменшення був відкладений, що ще більше посилює політичну невизначеність. Політичні сигнали, кадрові зміни, напрямок тарифів — ці змінні одночасно впливають, спричиняючи на ринку імітацію «різкого підйому і різкого падіння» та фальшиві прориви.

Дані на блокчейні не дають ознак повного згасання, високий рівень активності AVAX свідчить про те, що кошти не повністю втекли, а ризикова активність повертається назад. Великі гравці у січні накопичили переважно лонгові сигнали, але перед обличчям макроекономічної бурі короткостроковий ключовий момент — коли зупиниться продаж. Дані про ліквідації постійно оновлюються, але сама ліквідація — це не кінцева точка, а спосіб опустити ціну ще нижче.

Тенденція: короткостроково переважає медвежий сценарій (ризикова відраза + ліквідація левериджу домінують, відскоки нестабільні); середньостроково зберігається нейтральна позиція (потрібно почекати, поки страх на макроекономічному рівні зменшиться і ліквідації завершаться, щоб знову стати бичачим).